注册会计师《财务成本管理》模拟试题(4)

某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本(金额单位：元)。 

该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示： 

表1产品成本明细账产品名称：半成品甲金额单位：元 

车间名称：第一车间2011年3月产量：500件 

半成品名称：甲金额单位：元 

产品名称：产成品甲金额单位：元车间名称：第二车间2011年3月产量：350件 

要求： 

(1)根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本(所耗半成品的单位成本按照加权平均法计算)； 

(2)按照第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例对产成品总成本中的半成品进行成本还原，列出产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额。 

A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对上年的业绩进行计量和评价，有关资料如下： 

(1)权益净利率为19%，税后利息率为6%(时点指标按照平均数计算)； 

(2)平均总资产为15000万元，平均金融资产为2000万元，平均经营负债为500万元，平均股东权益为7500万元。 

(3)董事会对A公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为10%。 

(4)目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为10%； 

(5)适用的企业所得税税率为25%。 

要求： 

(1)计算A公司上年的平均净负债、税后利息费用、税后经营利润； 

(2)计算A公司的加权平均资本成本； 

(3)计算A公司的剩余经营收益、剩余净金融支出、剩余权益收益。 

(4)计算市场基础的加权平均资本成本； 

(5)计算A公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：上年初发生了100万元的研究与开发费用，全部计入了当期费用，计算披露的经济增加值时要求将该费用资本化，估计合理的受益期限为4年。 

(6)回答与传统的以盈利为基础的业绩评价相比，剩余收益基础业绩评价、经济增加值基础业绩评价主要有什么优缺点?

东方公司正在开董事会，研究收购方案。计划收购A、B、C三家公司，请您给估计-下这三家公司的市场价值。有关资料如下： 

[资料1]A公司去年年底的投资资本总额为5000万元，去年年底的金融负债为.2000万元，金融资产为800万元。预计按照今年年初的股东权益计算的权益净利率为15%，按照今年年初的净经营资产、净负债、股东权益计算的杠杆贡献率为5%；今年年底的投资资本总额为5200万元。A公司从明年开始，实体现金流量的增长率可以长期稳定在6%。A公司的加权平均资本成本为10%。 

[资料2]B公司去年年底的资产负债表中的流动资产项目具体如下：货币资金100万元(B公司历史平均的货币资金/销售收入为2%，去年的销售收入为4000万元)、应收票据(带息)400万元，应收账款1400万元，预付账款20万元，应收股利50万元(其中有20%是属于短期权益投资形成的)，其他应收款25万元，存货140万元，-年内到期的非流动资产30万元，交易性金融资产150万元，应收利息12万元，其他流动资产5万元。 

流动负债项目具体如下：短期借款45万元，交易性金融负债10万元，应付票据(带息)4万元，应付账款109万元，预收账款8万元，应付职工薪酬15万元，应交税费3万元，应付利息5万元，应付股利60万元(不存在优先股股利)，其他应付款18万元，预计负债6万元，-年内到期的非流动负债 

16万元，其他流动负债1万元。 

预计今年经营性流动资产的增长率为25%，经营性流动负债的增长率为60%，经营性长期负债增加100万元，经营性长期资产增加150万元，净负债增加23万元，净利润为540万元。B公司从明年开始，股权现金流量的增长率可以长期稳定在5%。B公司的权益资本成本为20%。[资料3]C公司是-家拥有大量资产并且净资产为正值的企业，去年的销售收入为7800万元，净利润为500万元，年初的普通股股数为200万股(均属于流通股)，去年8月1日增发了240万股普通股(全部是流通股)，年末的股东权益为4530万元，年末时应付优先股股利为50万元(C公司的优先股为10万股，清算价值为每股8元)。预计C公司每股净利的年增长率均为10%，股东权益净利率(按照期末普通股股东权益计算)和销售净利率保持不变。与C公司具有可比性的企业有三家，具体资料如下表所示： 

要求： 

(1)按照实体现金流量法估计A公司在今年年初的股权价值； 

(2)按照股权现金流量法估计B公司在今年年初的股权价值； 

(3)计算C公司去年的每股收益、每股收入、每股净资产(分子如果是时点指标，则用年末数)； 

(4)计算C公司的权益净利率和销售净利率； 

(5)按照股价平均法，选择合适的模型估计C公司在今年年初的股权价值。

中恒公司打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟，现在正在为两个方案讨论不休： 

方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%。预计该资产10年后的变现价值为70万元。 

方案二：：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金26万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。 

中恒公司适用的所得税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%。 

要求： 

(1)根据税法规定，判别租赁的税务性质 

(2)计算中恒公司购置方案折旧抵税现值； 

(3)计算中恒公司购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值； 

(4)用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为中恒公司作出正确的选择。

资产负债表金额单位：万元 

同时，该公司上年销售净利率为16%，资产周转率为0.5次(年末总资产)，权益乘数为2.5(年末数)，权益净利率为20%(年末股东权益)；今年营业收入为420万元，净利润为63万元，利息费用为10万元，各项所得适用的所得税税率均为33%。今年初发行在外的普通股股数为50万股，今年9月1日增发9万股普通股，今年年末的股票市价为26元。A公司拥有5万股优先股，今年年末的清算价值为每股8元，拖欠股利为每股2元。 

要求根据上述资料： 

(1)计算今年年末的流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数； 

(2)计算今年每股收益、每股净资产、每股销售收入、市盈率、市净率和市销率(时点指标用年末数)； 

(3)计算今年资产周转率、销售净利率和权益净利率(涉及资产负债表数据使用年末数计算)； 

(4)计算今年年末产权比率、长期资本负债率和今年利息保障倍数。 

某投资者拥有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割为两股拆股之前，A公司股票的每股市价为98元，A公司现有发行在外的普通股股票30000股。 

要求计算回答下列问题： 

(1)与现在的情况相比，拆股后投资者的财产状况会有什么变动(假定股票价格同比例下降)?

(2)A公司财务部经理认为股票价格只会下降45%，如果这一判断是正确的，那么投资者的收益额是多少?

下列关于资本成本的说法中，正确的有（　　）。 

下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，正确的有（　　）。 

下列关于成本计算制度的说法中，错误的有（　　）。 

下列关于经营杠杆系数的表述中，正确的有（　　）。