注册会计师（财务成本管理）模拟试卷29

甲企业从事医药产品开发，现准备追加投资扩大其经营规模，所需设备购置价款为 5000万元，当年投资当年完成投产无建设期，在该项目投资前营运资金需要量为50万元，另外，为了投资该项目需要在第1年支付300万元购入一项商标权，假设该商标权按自投产年份起按经营年限平均摊销。该项投资预计有6年的使用年限，期满残值为零。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，年销售量为45万件，用直线法提折旧，会计和税法规定相同。

 目前该企业的β值为1.5，市场风险溢价为8%，无风险利率为4%，所得税税率为 40%。该企业的资本包括权益资本和债务资本两部分构成，债务资本全部为债券，为5年期债券，每张债券的面值为980元，票面年利率为10%，发行价格为980元，每年付息一次，到期还本，共发行10000张；股权市场价值为330万元。权益资本和债务资本的筹集均不考虑筹资费用。该项目将目前的资本结构融资，预计该项目追加投资后由于风险增加，该企业要求增加5个百分点的额外风险报酬率。

 要求：用净现值法对该项目进行决策(折现率小数点保留到1%)。

某公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)：

 项目         上年      今年

 净利润        1000      1200

 所有者权益      10000     15000

 权益净利率       10%       8%

 资产净利率       8%       2%

 权益乘数       1.25       4

 资产周转率       0.8      0.5

 销售净利率       10%       4%

 总资产周转天数     450      720

 项目         上年      今年

 固定资产周转率     2       1

 固定资产周转天数   180       360

 流动资产周转率    4/3       1

 流动资产周转天数   270       360

 要求：进行以下计算、分析和判断(存量指标均用期末数，一年按360天计算)

 (1) 净利润变动分析；

 (2) 权益净利率变动分析；

 (3) 资产净利率变动分析；

 (4) 资产周转天数分析。

作业成本法是一种独立于传统成本计算方法之外的新的成本计算方法。  (  )

技术性变动成本是与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。该类成本的实质是利用生产能力进行生产所必然发生的成本，若企业不生产产品，从理论上讲，其技术性变动成本便为零。  (  )

在变动成本法下确定的利润，不仅受销售单价、销售量和成本费用水平的影响，而且受产量的影响。    (  )

企业价值评估的经济利润法能够把投资决策的折现现金流量法与业绩考核的权责发生制统一起来。  (  )

布莱克一斯科尔斯期权定价模型说明投资者的风险偏好程度会影响期权的价值。 (  )

分离定理强调两个决策：一是确定市场组合，这一步骤不需要考虑投资者个人的偏好；二是如何构造风险资产组合与无风险资产之间的组合，这一步骤需要考虑投资者个人的偏好。  (  )

对于两种证券形成的投资组合，当相关系数为1时，投资组合的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数。  (  )

在“租赁与购买”决策中的所有相关现金流量都应按公司的加权平均资本成本作为折现率。  (  )

所有的负债项目均会产生财务杠杆效应。  (  )

现代公司制企业的所有权和经营管理权的两权分离，是以自利行为原则为基础的。   (  )

采用平行结转分步法计算成本的优点是：(  )。

以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备的下列条件有(  )。

下列说法A的有(  )。

布莱克一斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有(  )。

某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资800万元，为该项目计划借款融资800万元，年利率5%，每年末付当年利息。该项目可以持续5年。估计每年固定成本为(不含折旧)50万元，变动成本是每件150元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为20万元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受300元/件的价格，所得税税率为33%。则该项目经营第1年的实体现金净流量和股东现金净流量分别为(  )万元。

在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有(  )。

在考虑所得税因素以后，实体营业现金净流量的公式有(  )。

下列关于资本资产定价原理的说法中，A的是(  )。

资本市场有效原则对投资者和管理者的意义在于：(  )。

下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法A的有(  )。

某投资中心拥有资产600万元，其中，固定资产200万元。实现年度销售收入600万元，年度变动成本总额为350万元，固定成本总额为70万元。则该投资中心的投资报酬率为(  )。

成本降低的主要目标是降低(  )。

下列关于经营杠杆系数的表述中，B的是(  )。

某企业月末在产品数量较大，且有比较准确的定额资料，则该企业分配完工产品和在产品成本最适宜采用(  )。

某公司规定在任何条件下其现金余额不能低于3 000元，其按照随机模式计算的现金存量的上限是9 630元，则其最优现金返回线的数值应为(  )。

以下关于股利分配政策的表述中，B的是(  )。

下列预算中，不需另外预计现金支出和收入，可直接参加现金预算的汇总的是 (  )。

某公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为8%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券的价值应为(  )。

下列指标的计算公式中，分子不能用当年经营现金流量净额表示的是(  )。

作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于 (  )。