注册会计师（财务成本管理）模拟试卷14

ABC公司拟开发一个锆石矿，预计需要投资2800万元。相关资料如下：

 (1)矿山的产量每年约100吨，并可以较长时间维持不变；锆石目前价格为每吨10万元，预计每年上涨8%，但是很不稳定，其价格服从年标准差为14%的随机游走。

 (2)营业的付现固定成本每年稳定在300万元。

 (3)预计项目的寿命周期为4年，1～4年后矿山的残值分别为2 000万元、1 500万元、1 000万元、400万元。

 (4)有风险的必要报酬率10%，无风险报酬率5%。

 (5)为简便起见，忽略其他成本和税收问题。

 要求：

 (1)计算未考虑期权的项目净现值(精确到0.0001万元)。

 (2)要求采用二叉树方法计算放弃决策的期权价值(计算过程和结果填入下列表格)，并判断应否放弃执行该项目。

某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900 000元，追加流动资金 145 822元。公司的会计政策与税法规定相同，设备按5年折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年增加固定付现成本 500 000元。该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。

 要求：计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。

某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税税率30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。

 要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

若业务的“EVA＞0”，“销售增长率＜可持续增长率”，则表示该业务往往处于成熟期，即该象限业务能够为企业带来价值增值，业务产生的现金流量足以满足其自身发展需求。  ( )

两种证券可能收益率的协方差是衡量两种证券一起变动而非单独变动程度的标准。  (  )

所谓每股利润的无差别点，是指不论采用何种筹资方式均使企业的每股盈利额不受影响，即使每股盈利额保持不变的税息前利润额或销售水平额。  (  )

销售预算、生产预算的编制，要与现金预算的编制相结合起来考虑。  (  )

有长期经营租赁业务，会使企业的实际偿债能力比财务报表显示出来的偿债能力更低一些。  (  )

风险报酬斜率越小，风险报酬率越大。   (  )

低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。    (  )

计算偿债基金系数可根据年金现值系数求倒数确定。  (  )

不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们就会和股东的目标保持一致。 (  )

常见的实物期权包括(  )。

无论从何角度来讲，亏损企业的现金循环必定不能维持。  (  )

企业金融性资产的特点有(  )。

对于政策性银行，下列说法A的有(  )。

股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，它反映的内容有(  )。

企业管理的目标为(  )。

企业的财务目标综合表达的主要观点有(  )。

下列说法A的是(  )。

在金融市场上，利率的决定因素有(  )。

经营资源中的无形资源包括(  )。

当两只证券间的相关系数等于1时，下列表述不A的是(  )。

企业管理对财务管理的主要要求是(  )。

某公司生产联产品甲和乙。2006年8月份发生联合加工成本800万元，分别生产了60吨的甲产品和40吨的乙产品，其中甲产品的价格为25万元/吨，乙产品的价格为35万元/吨，若采用售价法分配联合成本，则甲产品分配的联合成本为(  )万元。

约束性固定成本属于企业的“经营能力”成本，下列各项中属于约束性固定成本的有 (  )。

成本控制不具备的特征有(  )。

某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是 (  )元。

假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为(  )天。一个月按30天计算。

某公司年初股东权益为2500万元，净金融债务为3000万元，预计今后每年可取得息税前经营利润1800万元，每年净投资为零，所得税税率为33%，加权平均资本成本为 12%，则按照经济利润法该企业的评估价值为(  )万元。

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是45元，期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是35元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为(  )元。

某公司2006年息税前经营利润为300万元，利息费用为40万元，净经营资产为1000万元，净债务为400万元，各项所得适用的所得税税率均为30%。则权益净利率(假设涉及资产负债表数据使用年未数计算)为(  )。

某公司2006年年末的货币资金60万元，交易性金融资产420万元，总资产1500万元，长期资本1000万元，则2006年年末的现金比率为(  )。