注册会计师（财务成本管理）模拟试卷98

某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元,普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%,所有者权益占45%,没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出:

(1)计划年度分配现金股利0.05元/股;

(2)为新的投资项目筹集4000万元的资金;

(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。

要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

假设资本资产定价模型成立,表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在答题卷给定的表格中,并列出计算过程)。

某公司只生产和销售一种零件,每月销售40000件,零售价为125元,生产成本为100元。为减少生产调整成本,该公司将延长该零件的生产期间。由于效率的提高,估计每年可节约生产调整成本26万元,然而存货周转率将从每年8次下降为6次。如果企业的资金成本率为15%,公司应否实施新的生产计划(假设不改变生产成本)?

某国有企业拟与一家外资企业在明年初改制为股份有限公司,外资企业直接出资8000万元(人民币)进入新的股份有限公司。该国有企业现有净资产经评估价值4亿元,按0.75的折股比率全部投入新公司。该新的股份有限公司普通股每股面值为1元。按其计划经营规模需要总资产8亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为12000万元。

要求:

请回答下列互不相关的问题。

(1)该国有企业应该通过发行股票来筹集多少股权资金?

(2)若股票发行溢价倍数为7.5倍的折股倍数,股票发行价格为多少?

(3)若按每股9元发行,至少要发行多少社会公众股?此时的市盈率为多少?

(4)若考虑资本结构需要,同时按《公司法》规定,对社会公众股的发行价格最高可定为多少?

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下:

股本———普通股(每股面值2元,200万股)400万元

资本公积        160万元

未分配利润       840万元

所有者权益合计      1400万元

公司股票的每股现行市价为35元。

要求:计算回答下述3个互不关联的问题。

(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利,并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元,股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。

(2)如若按1股的比例进行股票分割,计算股东权益各项目数额、普通股股数。

(3)假设利润分配不改变市净率,公司按每10股送1股的方案发放股票股利,股票股利按现行市价计算,并按新股数发放现金股利,且希望普通股市价达到每股30元,计算每股现金股利应是多少。

某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值6000万元,全部投入新公司,折股比率为1,按其计划经营规模需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为4500万元。请回答下列互不关联的问题:

(1)通过发行股票应筹集多少股权资金?

(2)如果市盈率不超过15倍,每股盈利按0.40元规划,最高发行价格是多少?

(3)若按每股5元发行,至少要发行多少社会公众股?发行后,每股盈余是多少,市盈率是多少?

(4)不考虑资本结构要求,按公司法规定,至少要发行多少社会公众股?

预计甲公司明年的税后利润为1000万元,发行在外的普通股为500万股。要求:

(1)假设市盈率为12倍,计算股票价值。

(2)预计盈余的60%用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算股票的价值。

(3)假设成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%发放股利,用固定成长模式计算股票价值。

A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,计算该债券价值.若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?如果20×5年1月1日,市价为97000元,计算20×5年1月1日债券的到期收益率。

只要持有某公司的股票,股东就有权领取当年股利。(    )

采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。(    )

成本还原是企业在采用平行结转分步法时所使用的一项专门的成本计算技术。(    )

标准成本差异采用结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本,成本差异是不正常的低效率和浪费造成的。(    )

通常,边际贡献是指产品边际贡献,即销售收入减去生产制造过程中的变动成本和销售、管理费用中的变动费用之后的差额。(    )

按照投资分散化原则,凡是有风险的事项,都要贯彻分散化原则,以降低风险。(    )

可持续增长率是指外部权益融资为零,且保持目前财务政策和经营效率不变的销售所能增长的最大比率。(    )

企业的现时市场价值与公平市场价值只有当企业所处的市场最接近完善市场时,二者才能相等。(    )

所谓剩余股利政策,就是在公司有着良好的投资机会时,公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后,如果还有剩余,再进行股利分配。(    )

赊销是扩大销售的有利手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加赊销。(    )

申请股票上市主要出于(    )的考虑。

企业债务成本过高时,可采用以下方式调整其资金结构(    )。

下列关于资本成本的说法中,正确的有(    )。

可转换证券的标的股票是(    )。

股利决策涉及的内容很多,包括(    )。

存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有(    )。

若某一企业的经营处于盈亏临界状态,正确的说法是(    )。

作业基础成本计算制度相对于产量基础成本计算制度而言具有以下特点(    )。

下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中,正确的有(    )。

企业赊销政策的内容不包括(    )。

经营风险是任何商业活动都有的,它来自(    )。

沉没成本是下列哪项财务管理原则的应用(    )。

在下列实现企业增长的方式中,较为理想的是(    )。

有利于实现股东最大化的营运资金持有政策是(    )。

确定销售净利率的最初基础是(    )。

某种股票当前的市场价格是40元,每股股利是2元,预期的股利增长率是5%,则其市场决定的预期收益率为(    )。

下列关于资本结构的说法中,错误的是(    )。

在商业信用的应收账款决策中,无须考虑的因素是(    )。

下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中,不正确的是(    )。

企业财务目标是价值最大化,其价值是指(    )。