注册会计师（财务成本管理）模拟试卷92

按照实际折现率计算项目的净现值；

按照实际现金流量计算项目的投资回收期。

计算项目各年的现金净流量；

市场上存在5%的通货膨胀，名义现金流量折现时采用的折现率是15.5%，计算项目的实际折现率；

分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量；

ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，在不考虑通货膨胀的情况下，有关资料如下：

 (1)公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台；销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年4000万元，每年增加1%。新业务将在2011年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。

 (2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2006年年底以前安装完毕，并在2006年年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为4年，4年后即2010年年底该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。

 (3)生产该产品所需的厂房可以用8000万元购买，在2006年年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。4年后该厂房的市场价值预计为7000万元。

 (4)生产该产品需要的净营运资金随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些净营运资金在年初投入，项目结束时收回。

 (5)公司的所得税税率为40%。

 要求：

计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资金增加额；

分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年年末的账面价值(提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧)；

A公司上年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年年末有关资产负债表资料如下：

根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。

 要求：

假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：

 ①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；

 ②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少?

 ③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利?

 ④若今年A公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少?

假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。

若目前的短期投资收益率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格；

如果有另外一家B供应商提供“1/10，n/30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为15%，则应该选择哪家供应商?

某公司拟采购一批零件，A供应商规定的付款条件：10天之内付款98万元；30天之内付款100万元。要求：对以下互不相关的两问进行回答：

假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格；

计算该债券在2014年5月1日支付利息之前的价格；

计算该债券在2014年5月1日支付利息之后的价格。(所有的计算结果均保留两位小数)

有一面值为4000元的债券，息票利率为4%，2010年5月1日发行，2015年5月1日到期，三个月支付一次利息(1日支付)，假设投资的到期收益率为8%，并保持不变。

 要求：

计算该债券在发行时的价格；

结转本月变动制造费用和固定制造费用。

计算该债券在2014年4月1日的价格；

计算分析变动制造费用差异；

计算分析固定制造费用差异(三因素法)；

甲公司2009年12月产量及部分制造费用资料如下：本月实际发生制造费用8000元，其中：固定制造费用3000元，变动制造费用5000元。实际生产工时3200小时，本月生产能量为3000小时。制造费用预算为10000元，其中：固定制造费用4000元，变动制造费用6000元。

 月初在产品40件，平均完工率60%，本月投产452件，月末在产品80件，平均完工程度为40%，本月完工412件。单位产品标准工时为6小时。

 要求：

计算本月加工产品的约当产量；

如果税前租金为56万元，判断双方是否能够接受。

确定双方的损益平衡租金；

甲公司正在与乙租赁公司商谈一个租赁合同，计划租赁一台大型设备，现在因为租金问题而发生了激烈的争执，相关的资料如下：

 (1)甲公司适用的所得税税率为30%，乙公司适用的所得税税率为20%。设备全部购置成本为210万元，租赁期限为5年，承租方的租金(每年末支付)可以抵税，出租方的租金需要交税，承租方以及出租方在租赁期内各年的现金流量相等。

 (2)该设备的税法折旧年限为7年，法定残值率为购置成本的10%，预计5年后的变现价值为15万元。

 (3)税前借款(有担保)利率为10%，项目要求的必要报酬率为12%。

 要求：

计算双方的资产余值现值；

计算双方每年折旧抵税的数额；

下列说法正确的有(  )。

下列表达式不正确的有(  )。

以下关于成本计算分步法的表述中，正确的有(  )。

如果月末在产品数量很小，可以采用(  )的方法对生产成本在完工产品与在产品之间进行分配。

以下属于布莱克-斯科尔斯期权定价模型参数的有(  )。

以下影响杠杆贡献率的因素为(  )。

假定企业的成本-销量-利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数的说法正确的是(  )。

采用调整现金流量法去掉了项目现金流中的风险，去掉的风险包括(  )。

初始期主要的现金流项目包括(  )。

某公司拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有(  )。

关于营运资本政策下列表述正确的是(  )。

下列有关自利行为原则有关的说法中正确的有(  )。

E公司2009年销售收入为5000万元，2009年年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元)，预计2010年销售增长率为8%，税后经营利润率为10%，净经营资产周转率保持与2009年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按2009年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2010年的各项预计结果中，正确的有(  )。

企业的下列经济活动中，影响经营现金流量的有(  )。

如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权融资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得结果的财务指标有(  )。

投资者风险回避态度和证券市场线斜率的关系是(  )。

某公司尝试运用经济增加值方法评价2008年的经营绩效。根据2008年度的会计报表实际数据，经过分析判断，当年税后净利润为1270万元，利息费用为100万元，无形资产摊销20万元，折旧30万元，增加研发支出资本化金额为30万元，摊销资本化研发支出为5万元；期末所有者权益为2000万元(其中未分配利润100万元)，负债总额1800万元(其中长期借款1500万元，短期借款200万元，应付账款100万元)；企业的加权平均资本成本率经测算为10%。则下列计算正确的有(  )。

下列表达式正确的有(  )。

应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有(  )。

按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。其中，随产量变动而正比例变动的作业是(  )。

在其他因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有(  )。

某公司上年每股股利1元，股利增长率为2%，预计本年的每股收益为5.10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%，市场组合收益率的标准差为40%，目前无风险利率为4%，股票市场平均风险收益率为6%，则该公司股票的现行价值为(  )元。

公司进行股票分割，会使原有股东的利益(  )。

运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的(  )。

影响企业息税前利润的最重要因素是(  )。

甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率50%，负债利息率8%，固定成本为60万元，优先股股利为30万元，所得税税率为25%，根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2，则边际贡献为(  )万元。

β系数可以衡量(  )。

对于风险调整折现率法，下列说法不正确的是(  )。

某投资项目，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为(  )。

以下关于债券筹资说法中，不正确的是(  )。

对于平价发行的半年付息债券来说，若票面利率为10%，下列关于它的定价依据的说法不正确的是(  )。

当企业的财务杠杆系数等于1时，说明(  )。

财务管理目标最佳表述应该是(  )。

企业财务预算编制的起点应该是(  )。

已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入占自有资金20%的资金，并将所有的资金投资于市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为(  )。

已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为(  )。

下列因素变动中会对企业基本每股收益指标产生影响的是(  )。

某企业2008年年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与2008年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是(  )。

一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差，该结论源于(  )。