为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。下列各项中，不属于营运资金特点的是( )。

某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。建成投产后生产A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。

已知：

(P／A，10％，2)=1．7355，(P／F，100A，3)=O．7513，(P／F，10％，7)=0．5132(P／F，10％，8)=0．4665，(P／A，10％，8)=5．3349

要求：

(1)编制投资项目现金流量表：

(2)计算项目的净现值；

(3)计算项目的年金净流量。

某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：

要求：

(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；

(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需

要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

某公司上年销售额为1000万元，销售净利率为12％。其他有关资料如下：

(1)上年的财务杠杆系数为l．2，今年的财务杠杆系数为1．5；

(2)上年固定经营成本为240万元，今年保持不变；

(3)所得税税率为25％；

(4)今年的边际贡献为600万元，息税前利润为360万元。

要求：

(1)计算上年的税前利润；

(2)计算上年的息税前利润；

(3)计算上年的利息；

(4)计算上年的边际贡献；

(5)计算今年的经营杠杆系数；

(6)计算今年的总杠杆系数；

(7)若今年销售额预期增长20％，计算每股收益增长率。

某批发企业主要经营日常用品。目前财务部门正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下：

(1)预计2013年11月30日的资产负债表如下：

(2)销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元；2014年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。

(4)采购付现预计：销售商品的s0％在前一个月购人，销售商品的20％在当月购人；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预i-i-12月份购置固定资产需支付10万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为25万元；12月末归还到期的短期借款18万元。

(6)预计销售成本率为75％。

(7)预计长期借款年利率为9％，短期借款年利率为6％，利息按月支付。

 (8)企业最低货币资金余额为20万元；预计货币资金余额不足20万元时，在每月月初从银行借人，借款金额是1万元的整数倍，借款年利率为6％，利息按月支付。

(9)按月计提坏账准备。

要求：

(1)计算l2月份销售收回的货币资金、进货支付的货币资金、新借入的银行借款；

(2)计算l2月份货币资金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；．

(3)计算l2月份税前利润。

1．ABC公司拟进行投资，备选对象为资产甲。预测的资产甲的未来可能收益率情况如下表

所示：

要求：

根据资料完成以下各题：

(1)计算期望收益率；

(2)计算收益率的标准差；

(3)计算收益率的标准离差率。

甲公司预计2013年固定成本总额为320000元。目前公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为300元、450元、600元；经测算，各产品的单位变动成本分别为120元、250元、300元。公司预计2013年销售量分别为1000件、1000件、400件。

要求：

(1)采用加权平均法计算综合边际贡献率；

(2)采用联合单位法计算保本量；．

(3)按照边际贡献的比重，采用分算法计算三种产品的保本量；

(4)按边际贡献率由低到高的顺序，确定保本状态时相关产品的销售量和销售额。

采用比较分析法时，应注意对比项目的相关性。( )

在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( )

财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。( )

假设A证券收益率的标准差是l2％，8证券收益率的标准差是20％，A、B证券收益率之间的预期相关系数为0．2，则AB两种证券收益率的协方差为0．48％。( )