采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。  (  )

高盛公司目前拥有长期资金1亿元，其中长期借款2 000万元，长期债券500万元，留存收益及股本7 500万元，预计随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：

 现公司拟投资一新项目，并维持目前的资金结构，该固定资产的原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元，每年利息为4万元，第10年还本。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。该公司所得税税率为34%。

 要求：

 (1) 计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的资金边际成本；

 (2) 计算项目各年度经营现金净流量；

 (3) 计算项目的净现值；

 (4) 评价项目的可行性。

华联公司是一零售业上市公司，上年度的财务报表如下，请你协助完成2006年的盈利预测工作。

其他财务信息如下：

 (1) 下一年度的销售收入预计为1 512万元；

 (2) 预计毛利率上升5个百分点；

 (3) 预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；

 (4) 预计经营和管理费的固定部分增加20万元；

 (5) 购置固定资产支出220万元，并因此使公司年折旧额达到30万元；

 (6) 应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；

 (7) 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；

 (8) 期末存货金额不变；

 (9) 现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5万元的倍数；假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还；年末现金余额不少于10万元；

 (10) 预计所得税为30万元；

 (11) 假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。

 要求：

 (1) 确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额；

 (2) 预测下年度税后利润；

 (3) 预测下年度每股收益。

高盛公司有A、B、C、D、E、F、G七个投资项目可供选择。有关原始投资额、净现值、净现值率有关指标如下表

  要求：

 (1) 若投资总额不受限制，但E项目与G项目互斥，试确定项目投资组合。

 (2) 若投资总额限制在120万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。

 (3) 若投资总额限制在220万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。

某企业目前资本结构如下表：

 该公司普通股每股面额200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用。

 该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：

 甲方案发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股利将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价将跌至每股180元；

 乙方案发行债券100万元，年利率为10%，发行普通股100万元，此时普通股股利将增加到26元，以后每年再增加4%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升至230元。

 计算：选择甲、乙两个方案中的最优方案。

海达公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为N/30，变动成本率70%，资本成本率 12%。该公司为扩大销售，制订了A、B两个信用条件方案：

 A方案信用条件为(N/60)，预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元。

 B方案信用条件为(1/30，N/60)，预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计约有80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。

 要求：根据以上资料，确定海达公司应选择哪一种信用条件方案。

管理费用多属于固定成本；所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，并按预算期的可预见变化来调整。  (  )

环宇公司2004年的有关资料如下：

 (1) 息税前利润800万元；

 (2) 所得税税率为30%；

 (3) 总负债200万元，平均成本率为10%；

 (4) 普通股预期报酬率为15%；

 (5) 发行普通股，股数为60万股(每股面值1元)，账面价值10元。

 现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行?

企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。   (  )

股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。  (  )

违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。  (  )