补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，通常比例为(　　)。

ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资金成本，有关信息如下：

 (1)公司银行借款利率当前是9%，明年将下降低成本8.93%。

 (2)公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%。

 (3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为 5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率。

 (4)公司当年(本年)的资本结构为：

(5)公司所得税率为40%。

(6)公司普通股的β值为1.1。

(7)当前国债的收益5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求：(1)计算银行借款的税后资金成本；

(2)计算债券的税后成本；

(3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本；

(4)如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资金成本。

(计算时单项资金成本百分数保留两位小数)

某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资 30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收为15000元，每年的付现成本5000元，乙方案要投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。另需垫付营运资金3000元。假设所得税率为40%，资金成本率为10%。

 要求：(1)计算两个方案的现金流量；

 (2)计算两个方案的净现值；

 (3)计算两个方案的现值指数；

 (4)计算两个方案的投资回收期；

 (5)试判断应选用哪个方案。

海天公司去年的销售额是195万元，税后利润为销售额的4%，购货付款期限是20天，但其应付账款项目中是60天的购货额。公司经理想从银行借款以正常履行信用义务，即只有20天的应付账款。公司资产负债表如下表所示：

资产总计 1300 负债和权益总计 1300

要求：(1)若想避免逾期付款，需要向银行借多少钱?

(2)公司会得到这笔借款吗?

某企业采用信用方式购买原料，销售产品，其应收账款的平均收现期为40天，应付账款的平均付款期为10天，从原料购买到产成品销售的期限平均为60天。

 要求：(1)计算该企业的现金周转期。

 (2)计算该企业的现金周转率。

 (3)若该企业现金年度需求总量为150万元，则最佳现金持有量为多少?

某公司只生产一种产品，2004年度息税前利润为100万元，销售量为10000件，变动成本率为60%，单位变动成本240元。该公司资本总额为 800万元，其中普通股资本600万元(发行在外普通股股数10万股，每股60元)，债务资本200万元 (债务年利率为10%)，公司所得税税率为33%。

 要求：(1)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

 (2)该公司2005午准备追加筹资500万元，拟有两种方案可供选择：一是增发普通股10万元，每股50元；二是增加债务500万元，债务年利率仍为10%。若息税前利润保持不变，你认为该公司2005年应采用哪种筹资方案?为什么? (提示：以每股收益的高低为判别标准)。

 (3)若该公司发行普通股筹资，上午每股股利为3元，未来可望维持8%的增长率，筹资费率为 4%，计算该普通股的资金成本。

某公司投资组合中有A、B、C、D、E五种股票，所占的比例分别是10%、20%、20%、 30%、20%；其β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、 1.7；股票平均风险的必要收益为16%，无风险收益率为10%；

 要求：(1)各种股票的预期收益率；

 (2)该投资组合的预期收益率；

 (3)投资组合的综合β系数。

在作业成本法下，只将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价，并对企业间接费用采用相同标准进行分配。(　　)

在固定资产更新改造决策中，因提前报废固定资产发生的净损失应计入处置年度的息税前利润，抵减当年所得税，增加当年现金净流量。(　　)

计算经济订货批量时所采用的订货成本包括差旅费、邮资、电话费等，但不包括专设采购机构的基本开支。(　　)

华夏公司的一项目投资为建设起点一次投入，若利用Excel采用插入函数法所计算的方案净现值为100万元，企业要求的最低报酬率为10%，则方案本身的净现值为110万元。(　　)