对于一个健康的正在成长的公司来说,经营活动现金流量应是正数,投资活动的现金流量是负数,筹资活动的现金流量是正负相间的。(    )

甲公司是一家零售业上市公司,其2002年度的财务报表如下。

有关财务信息如下:

(1)2003年的销售收入预计为7560万元。

(2)预计经营和管理费用的变动部分与销售收入的百分比不变,预计经营和管理费用的固定部分增加100万元。

(3)预计毛利率上升5个百分点。

(4)应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变,上年应收账款均可在下年收回。

(5)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变,期末存货金额不变。

(6)购置固定资产支出1100万元,并因此使公司年折旧额达到150万元。

(7)现金短缺时,用短期借款补充,借款的平均利息率不变,借款必须是50万元的倍数,假设新增借款需年初借入年末不归还。所有借款全年计算,年末付息,年末现金余额不少于50万元。

(8)预计所得税为150万元,现金流动均衡,无季节性变化。

要求:

(1)确定2003年新增借款额。

(2)预测2003年每股收益。

某公司拟投产一新产品,需要购置一套专用设备预计价款900000元,追加流动资金145822元。公司的会计政策与税法规定相同,设备按5年折旧,采用直线法计提,净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件,单位变动成本12元/件,每年增加固定付现成本500000元。该公司所得税税率为40%,投资的最低报酬率为10%。要求:计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。

假定ABC公司认为任何时候其现金余额不可低于2000元,并根据以往的经验测算出现金余额波动的标准差为1000元,每当现金有多余时则投资于有价证券,相反,则出售有价证券,现金到有价证券的转换其每次固定转换成本为60元,假定有价证券的年利率为12%。那么,当该公司的现金余额达到控制上限时,它将以多少现金去投资于有价证券?

ABC公司2003年的销售收入是200亿元,净利润18亿元,股价35元,发行在外股数10亿股。预计4年后销售收入250亿元,销售净利率10%。假设该公司不分派股利,全部净利用于再投资。

要求:

(1)2003年的市盈率和收入乘数是多少?

(2)预计2007年ABC公司将成为一个有代表性的成熟公司(市盈率为20倍),其股价应当是多少?

(3)如果维持现在的市盈率和收入乘数,2007年该公司需要多少销售额?每年的增长率是多少?若维持此增长率,2010年该公司的销售额应达到多少?

资料:

(1)筹资总额区间分别为0万元~40万元、40万元~75万元、75万元以上时,对应的加权平均资本成本率分别为8.5%、10%、11%;

(2)企业最佳加权平均资本成本率为8%,如果企业要求增资不改变资本成本率,则最多可筹集多少资金?

ABC公司2004年初投资10万元兴建某项目,该项目的使用期为5年,公司预计未来5年的每年经营状况如下:

(1)营业收入12万元;

(2)营业成本92000元(含折旧1万元);

(3)所得税税率为33%;

(4)公司预计的最低投资报酬率为10%。

要求计算:

(1)投资回收期;

(2)会计收益率;

(3)净现值;

(4)内含报酬率。

甲商场拟放弃现在经营的M商品,改为经营W商品。有关数据资料如下:

(1)M商品年销售量7200件,进货单价30元,售价50元,单位储存成本10元,一次订货成本250元

(2)W商品预计年销售量8000件,进货单价250元,售价270元,单位储存成本20元,一次订货成本288元

(3)甲商场按经济订货量进货,假设需求均匀,销售无季节性变化,甲商场所需求的报酬率为10%,不考虑所得税影响

要求:计算分析甲商场应否调整经营品种。

某工厂只生产一种产品,其单件产品的有关资料如下:

成本项目标准成本实际成本

原材料10千克/件×0.15元/千克11千克/件×0.16元/千克

直接人工0.5小时/件×4元/小时0.45小时/件×4.2元/小时

制造费用:

固定制造费用(总额)5000元(预算数)5000元

单位变动制造费用1元/件1.2元/件

产量预计正常生产能量10000件实际8000件

要求:

(1)根据上列资料计算各成本项目的各项差异(固定制造费用采用三因素分析法)。

(2)要求进行结转制造费用(变动及固定)计入产品成本的账务处理。

只要企业遵守相应法规,公司在谋求企业价值最大化时就可以使公众受益。(    )

当财务杠杆系数为1时,利息与优先股股息为零。(    )