第 14 题在下列各项中，被纳入现金预算的有（　　）。

第 34 题某企业需增添一套生产设备，购置成本100万元，使用寿命3年，折旧期与使用期一致，采用直线法计提折旧，期满无残值。使用该设备还需每年发生3万元的维护保养费用。如果从租赁公司租得该设备，租期3年，每年初需支付租金（含租赁资产成本、成本利息和租赁手续费）32万元，租赁期满后企业可获得设备的所有权。如果企业从银行贷款购买该设备，贷款年利率6％，需3年内每年末等额还本金。公司适用的所得税率40％。

要求：

（1）计算融资租赁该设备的税后现金流量;（计算结果取整）＂

（2）计算贷款购买设备的税后现金流量;（表中数字，计算时取整）

（3）判别企业应选择哪种方式。  

第 35 题ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：

（1）公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10 000台；销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年4 000万元，每年增加1%。新业务将在2007年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。  

（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4 000万元。该设备可以在2006年底以前安装完毕，并在2006年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为4年，4年后即2010年底该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。  

（3）生产该产品所需的厂房可以用8 000万元购买，在2006年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。4年后该厂房的市场价值预计为7 000万元。  

（4）生产该产品需要的净营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些净营运资本在年初投入，项目结束时收回。  

（5）公司的所得税率为40%。  

（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。  

要求：  

（1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资本增加额。  

（2）分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧）。  

（3）分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。  

（4）计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和回收期（计算时折现系数保留小数点后4位，计算过程和结果显示在答题卷的表格中）。  

第 33 题某上市公司年报资料如下：    

    ×1年    ×2年    ×3年    

流动比率    2.8    2.5    2.0    

速动比率    0.7    0.9    1.2    

应收账款周转率    8.6次    9.5次    10.4次    

销售收入    130    118    100    

每股股利    2.50    2.50    2.50    

股票获利率    5%    4%    3%    

股利支付率    60%    50%    40%    

总资产报酬率    13.0%    11.8%    10.4%    

权益报酬率    16.2%    14.5%    9.0%    

经营活动流入流出比    1.2    1.3    1.1    

投资活动流入流出比    0.6    0.8    0.7    

筹资活动流入流出比    0.7    1.2    0.9    

市净率    1.8    2.1    2.3    

现金债务总额比    12%    13%    15%    

现金股利保障倍数    1.5    1.6    1.8    

试分析：    

（1）公司股票市价正在上涨还是下跌；    

（2）每股盈余正在增加还是减少；    

（3）市盈率正在上升还是下跌；    

（4）存货在流动资产中占的比例正在上升还是下跌；    

（5）负债到期时公司的付款是否越来越困难；    

（6）目前顾客清偿账款是否和×1年同样迅速；    

（7）该公司目前处于什么状态；    

（8）股利支付率降低的主要原因；    

（9）公司的资产质量以及发展潜力；    

（10）该公司承担债务的能力是正在增强还是减弱；    

（11）支付现金股利的能力是正在增强还是减弱。 

第 31 题某企业每年需用甲材料8000件，每次订货成本为160元，每件材料的年储存成本为6元，该种材料的单价为25元/件，一次订货量在2000件以上时可获3％的折扣，在3000件以上时可获4％的折扣。

要求：计算确定对企业最有利的进货批量。  

第 32 题A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据（单位：万元）  

年度2004年2005年  

销售收入1200020000  

净利润7801400  

本年留存收益5601180  

期末总资产1600022000  

期末所有者权益816011000  

可持续增长率7.37%  

实际增长率46.34f.67%  

要求：  

（1）计算该企业2005年的可持续增长率（计算结果精确到万分之一）。  

（2）计算该企业2005年超长增长的销售额（计算结果取整数，下同）。  

（3）计算该企业2005年超常增长所需的资金额。  

（4）请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些？并分别计算它们的数额。  

第 29 题某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达10万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为80％，资金成本为16％。目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1％。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4％；全部销售的平均收现期为45天，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变。

要求：

（1）计算改变信用政策预期资金变动额。

（2）计算改变信用政策预期利润变动额。  

第 30 题资料： A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本2000元/年，变动储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：  

要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：

（1）该商品的进货经济批量。

（2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金（不含保险储备金）。

（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）。

（4）该商品含有保险储备量的再订货点。  

第 28 题两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也高。（  ）

第 27 题每项交易只能在两方之间进行是双方交易原则一个最重要的内容。（ ）

第 26 题计算存货周转率时，可根据分析的目的使用“销售收入”或“销售成本”作为周转额（　　）