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某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料,估算该项目主厂房设备投资4200万元,主厂房的建筑工程费占设备投资的18%,安装工程费占设备投资的12%,其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算,有关系数见表3。上述各项费用均形成企业固定资产。
表3其他工程费用系数
辅助工程
公用工程
服务性工程
环境保护工程
总图运输工程
工程建设其他费
9%
12%
0.7%
2.8%
1.5%
32%
预计建设期物价平均上涨率3%,基本预备费率为10%。建设期2年,建设投资第1年投入60%,第2年投入40%。
本项目的资金来源为自有资金和贷款,贷款本金为6 000万元,年利率为6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同,且在各年年中均衡发放。与银行约定,从生产期的第1年开始,按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,预计净残值率为5%,在生产期末回收固定资产余值。
项目生产期为8年,流动资金总额为500万元,全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30%,其余70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2 000万元(不合增值税进项税额),销售收入(不含增值税销项税额)在生产期第1年为4 000万元,第2年至第8年均为5 500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5%,所得税率为33%,行业基准收益率ic=15%。复利系数见表4。
表4复利系数表
(F/P,i,n)
(P/F,i,”)
(P/A,i,n)
(A/P,i,n)
1
1.150 0
0.869 6
0.869 6
1.150 0
2
1.322 5
0.756 1
1.625 7
0.615 1
3
1.520 9
0.657 5
2.283 2
0.438 0
4
1.749 0
0.571 8
2.855 0
0.350 3
5
2.O11 4
0.497 2
3.352 2
0.298 3
15%
6
2.313 1
0.432 3
3.784 5
0.264 2
7
2.660 0
0.375 9
4.160 4
0.240 4
8
3.059 0
0.326 9
4.487 3
0.222 9
9
3.518 9
0.284 3
4.771 6
0.209 6
10
4.045 6
0.247 2
5.O18 8
0.199 3
【问题】
1.估算该项目的建设投资。
2.计算建设期利息以及还款期第1年的还本额和付息额。
3.计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。
4.编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入表5中)。计算项目投资税后财务净现值,并评价本项目在财务上是否可行。
表5项目投资现金流量表单位:万元
年份
序号
项目
1
2
3
4~9
10
1
现金流人
1.1
营业收入
1.2
回收固定资产余值
1.3
回收流动资金
2
现金流出
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
2.4
营业税金及附加
3
所得税前净现金流量
4
调整所得税
5
所得税后净现金流量