年注册会计师财务成本管理考前预测试题(1)

第 34 题某投资人拟生产新型产品，这些新产品采用空间技术和材料，维修率极低，投资人相信他们的新型产品一定会受到市场青睐，因此准备组建一新公司生产此新产品，新产品的生产需要1000万元，为了迅速和有效筹集到资金，公司聘请具有丰富管理经验的李某担任财务主管，李某上任后不久就说服了一家银行向公司提供资金，并提出了两种融资方案。

方案1：5年期债务融资600万元，利率14%，每年付息，普通股股权融资400万元，每股发行价20元 

方案2：5年期债务融资200万元，利率11%，每年付息，普通股股权融资800万元，每股发行价20元 公司适用的所得税率为25%。同时银行关注的问题之一是如果发生某些不利情况使新公司的现金流目标不能实现， 新公司第一年的经营能否维持?为此，李某制定了新公司在最不利情形下的经营计划：公司的变动成本率为40%，固定成本每年500万元。李某认为新公司每年最低应维持50万元的现金余额，新公司运营前的现金余额为0，随后将通过上述融资计划筹集1000万元，其中950万元用于固定资产投资，其余50万元用来满足期初营 运资本需要。经济萧条年份即使处于不利的环境，新公司新型产品的年销售收入可达到1500万元，但估计年末会有40%的应收账款，另外从零部件销售中还可获得25万元年销售收入，估计会有20%的年末应收账款，同期现金流出预计如下：

(1) 原材料采购成本200万元，估计50%当期付现，

(2)工薪支出150万元，所得税税 金支出在两种方案下各不相同，其他税金支出估计为100万元。

(3)其他现金支出为370万元(不含利息支出)。

(1)计算两种筹资方式下新公司的每股盈余无差别点销售收入。

(2)如果新公司的销售收入预计将长期维持1500万元，计算两种方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，评价两种筹资方式下哪种方式的风险大，哪种方法的收益高?

(3)在经济萧条年份的年末，两种融资方案下的现金余额预计各为多少?

(4)综合上述问题，你会向该公司推荐哪种融资方案?

第 33 题某商业企业只经营一种商品，单位售价10元，单位进价5元，目前实行的信用政策为N/30，年销量为25万件，经济订货批量为6万件，保险储备为1万件，由于部分客户拖欠，应收账款的平均周转天数为40天，坏账损失率为3%，收账费用为50000元，现拟改变赊销政策为“1/10，N/30”，预计年销量为40万件，估计20%的客户10天付款，30%的客户20天付款，其余客户估计平均付款天数为34天，平均坏账损失率为1%，经济订货批量为8万件，保险储备为1.2万件，收账费用为20000元，若该企业的资金成本率为10%。

第 32 题A公司拟开发一种新的产品，项目投资成本为2400万元。该产品的市场有较大不确定性，与政府的环保政策、社会的环保意识以及其他环保产品的竞争有关。预期该项目可以产生平均每年250万元的永续现金流量；如果消费需求量较大，经营现金流量为312.5万元；如果消费需求量较小，经营现金流量为200万元。如果延期执行该项目，两年后则可以判断市场对该产品的需求，并必须做出弃取决策。假设等风险项目的资金成本为10%，无风险的利率为5%。

不考虑期权的净现值

单位：万元

第 31 题B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：

(1)计算回购股票前、后的每股收益；

(2)若公司固定经营成本为l00000元，计算回购股票前、后销量变动对于每股收益的

敏感系数； 

(3)计算回购股票前、后公司的股票价值、公司价值和加权资本成本；

(4)该公司应否发行债券回购股票，为什么?

第 30 题经计算有本年盈利的，按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。提取法定公积金的基数，不是累计盈利，也不一定是本年的税后利润。（ ）

第 29 题在材料成本差异分析中，价格差异总金额是根据单价偏差乘以实际用量计算的，而用数量差异总金额却是根据用量偏差乘以标准价格计算的。（　　）

第 27 题通过企业资源的重组可以改变企业的整体价值。（ ）

第 28 题近些年，我国金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落。（ ）  

第 24 题市盈率模型最适合连续盈利，并且B>1的企业。（ ）

第 26 题若外部融资销售增长比为负数，则说明企业有剩余资金。（　　）

第 25 题在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于可持续增长率。（　　）

第 23 题产品成本计算的品种法，是指以产品品种为成本计算对象计算成本的一种方法。它适用于大批大量多步骤生产的企业。（ ） 

第 22 题综合结转分步法能够提供各个生产步骤的半成品成本资料，而分项结转分步法则不能提供半成品成本资料。（　　）

第 21 题财务报表分析不能解决企业会计报表本身的真实问题（ ）

第 20 题股票股利对公司的意义包括（  ）。

第 19 题企业目标对财务管理的主要要求是（ ）。

第 18 题已知原始投资额相同的A．B两个投资方案，若决策结论为：无论从什么角度看，A方案均优于B方案，则下列关系必然存在的有（ ）。

第 17 题企业价值评估与项目价值评估的区别在于（　　）。

第 16 题关于现金流转下列说法中正确的是（　　）。

第 15 题有关期权的说法不正确的是（   ）。

第 13 题下列说法正确的是（　　）。

第 14 题对于一项投资项目，在实体现金流量法下，按照某年经营总成本为基础计算该年经营付现成本时，应予扣减的项目包括（　　）。

第 12 题某从事原材料生产经营的上市公司拟发行可转换债券，下列各项中，是其发行可转换公司债券应当符合的条件有（   ）。

第 11 题债权人为了防止其利益被伤害，通常采用的办法是（ ）。

第 10 题某公司已发行普通股200 000股，拟发放10%的股票股利，并按配股后的股数支付了110 000元的现金股利，若该股票当时市价为22元，本年盈余264 000元，则股票获利率为（ ）。

第 8 题已知（S/A，10%，9）=13.579，（S/P，10%，1）=1.1000，（S/P，10%，10）=2.5937。则10年、10%的即付年金终值系数为（ ）。

第 9 题一个投资方案年销售收入500万元，年营业成本380万元，其姓跧ff 150万元，所得税税率为33%，则该方案年营业现金流量为（　　）。

第 7 题某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为2%，5年期，每年付息一次。债券以1050元溢价发行，发行费率3%，所得税率3%。则该债券的资金成本为（  ）。

第 5 题采用调整销货成本与存货成本法处理成本差异的依据是（　　）。

第 6 题在计算货币时间价值时,与年金终值系数存在倒数关系的是（　　）。

第 4 题下列关于资本结构的说法中，错误的是（  ）。

第 3 题甲产品月末在产品只计算原材料费用。该产品月初在产品原材料费用为3600元；本月发生的原材料费用2100元。原材料均在生产开始时一次投入。本月完工产品200件，月末在产品100件。据此计算的甲产品本月末在产品原材料费用是（  ）元。

第 1 题关于总杠杆系数，下列说法不正确的是（　　）。

第 2 题净经营资产等于（ ）。