甲公司2007～2011年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、3200万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为140万元、100万元、170万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

资金需要量预测表

资金项目		年度不变资金(a) (万元)	每万元销售收入所需变动资金(b) (万元)
	现金
流动资产	应收账款净额	60	0.14
	存货	100	0.22
	应付账款	60	0.10
流动负债	其他应付款	20	0.01
固定资产净额		510	0.00

已知该公司2011年销售净利率为8％，支付200万元的现金股利。2012年销售收入将在2011年的基础上增长40％，销售净利率维持2011年的水平，执行固定股利政策。

要求：

(1)计算2012年新增的留存收益；

(2)采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金(b)和不变资金(a)；

(3)按y＝a＋b×的方程建立资金预测模型；

(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量；

(5)计算2012年的外部融资额。

某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运行成本43000元，预计最终残值31000元，目前变现价值170000元；购置新设备需花费300000元，预计可使用6年，每年运行成本17000元，预计最终残值25000元，除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。该公司的预期报酬率为12％，所得税税率为25％，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10％。

要求：

(1)分别计算新旧设备折旧额抵税的现值；

(2)分别计算新旧设备最终回收额的现值；

(3)分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值；

(4)分别计算新旧设备的年金成本；

(5)为该公司作出决策。

已知：(P/A，12％，3)＝2.4018，(P/A，12％，5)＝3.6048

(P/A，12％，6)＝4.1114，(P/F，12％，5)＝0.5674

(P/F，12％，6)＝0.5066

甲公司目前有两个互斥的投资项目A和B，有关资料如下：

A项目的原始投资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第1年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。A项目的内含报酬率为11％。

B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第1年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。

两个项目的折现率均为10％，所得税税率为25％。

要求：

(1)计算两个项目各自的净现值；

(2)计算B项目的内含报酬率；

(3)计算两个项目的年金净流量；

(4)回答应该选择哪个项目，并说明理由。

已知：

(P/A，12％，8)＝4.9676，(P/A，10％，8)＝5.3349

(P/F，10％，2)＝0.8264，(P/A，10％，10)＝6.1446

某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：

甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。

乙方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2％；

该企业销售收入的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8％(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。

要求：

(1)计算该企业上年的下列指标：

①变动成本总额；

②以销售收入为基础计算的变动成本率；

(2)计算甲、乙两方案的收益之差；

(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用；

(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用；

(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下：

(1)甲、乙两种产品2013年1月份的有关成本资料如下表所示：

单位：元

(2)每月制造费用(作业成本)总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：

要求：

(1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本：

(2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。

市场上现有A、B两种股票，市价分别为15元/股和10元/股，β系数分别为0.8和1.5，目前股票市场的风险收益率为8％，无风险收益率为3％，市场组合收益率的标准差为15％。

要求：

(1)如果分别购买100股组成一个组合，计算资产组合的β系数以及目前的投资必要报酬率；

(2)确定目前证券市场线的斜率和截距；

(3)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.9，A、B收益率的标准差分别为16％和25％，确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差；

(4)如果证券市场线的斜率提高到10％，确定市场组合的收益率。

甲公司2007～2011年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、3200万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为140万元、100万元、170万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

资金需要量预测表

已知该公司2011年销售净利率为8％，支付200万元的现金股利。2012年销售收入将在2011年的基础上增长40％，销售净利率维持2011年的水平，执行固定股利政策。

要求：

(1)计算2012年新增的留存收益；

(2)采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金(b)和不变资金(a)；

(3)按y＝a＋b×的方程建立资金预测模型；

(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量；

(5)计算2012年的外部融资额。

企业不可以通过投资分散风险。（　）

编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法。其中，固定预算法的适应性和可比性都较强。（　）

企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，为了满足这些需要而产生的筹资动机属于扩张性筹资动机。（　）

根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（　）