经营决策预算需要直接纳入日常业务预算体系，同时也将影响现金预算等财务预算。  (  )

甲公司资料如下：

 资料一：

已贴现商业承兑汇票400万元，对外担保金额200万元，未决仲裁金额500万元(其中有150万元是由贴现和担保引起的)。

 2008年企业经营活动产生的现金流入量为47250万元，现金流出量为45000万元。

 资料二：

 公司2007年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%。

  要求：

 (1) 计算2008年年末流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、或有负债比率、带息负债比率和权益乘数；

 (2) 计算2008年营业利润率、成本费用利润率、总资产周转率、营业净利率和净资产收益率；

 (3) 利用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；

 (4) 假设目前公司股票的每股市价为23.5元，计算公司的市盈率。

南海公司计划用新设备替换旧设备。旧设备预计尚可使用5年，目前变价净收入为60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值假设分别为10000元和6000元(各残值与税法的规定相同)。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低付现成本9000元。按直线法计提折旧，所得税率25%。

 要求：

 (1) 计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。

 (2) 计算该更新方案的内含报酬率。

 (3) 若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

北方公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：

 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-1000万元，NCF1～7=250万元。该方案要求的必要收益率为15%。

 资料二：乙、丙方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表：

资料三：假定市场上的无风险收益率为8%，风险价值系数为105。

 要求：

 (1) 运用内插法计算甲方案的内部收益率，并判断方案是否具备财务可行性；

 (2) 根据资料二，计算表中用字母“A～D”表示的指标数值(要求列出计算过程)；

 (3) 根据资料一和资料三计算甲方案投资收益率的标准离差率；

 (4) 根据净现值指标评价乙、丙方案的财务可行性。

 已知：(P/A，18%，7)=3.8115；(P/A，16%，7)=4.0386

光华公司2007年甲产品销售收入为5000万元，总成本为3500万元，其中固定成本为600万元。2008年该企业有两种信用政策可供选用：

 (1) A方案：给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为6000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。

 (2) B方案：信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5800万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业甲产品销售额的相关范围为4000万～ 7000万元，企业的资金成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。

 要求：

 (1) 计算该企业2007年的下列指标；

 ① 变动成本总额；

 ② 以销售收入为基础计算的变动成本率。

 (2) 计算B方案的下列指标：

 ① 应收账款平均收账天数；

 ② 应收账款平均余额；

 ③ 维持应收账款所需资金；

 ④ 应收账款机会成本；

 ⑤ 坏账成本；

 ⑥ 采用B方案的信用成本。

 (3) 计算以下指标：

 ① A方案的现金折扣；

 ② B方案的现金折扣；

 ③ AB两方案信用成本前收益之差；

 ④ AB两方案信用成本后收益之差。

 (4) 为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

华夏公司2007年12月31日的资产负债表如下：

 公司2007年的销售收入为15万元，流动资产的周转率为2次，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。

 要求：

 (1) 如果2008年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?

 (2) 如果2008年要追加一项投资5万元，2008年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?

股票股利和股票回购均会改变股东权益的构成。  (  )

南方投资公司准备从证券市场购买甲、乙、丙、丁四种股票组成投资组合。已知甲、乙、丙、丁四种股票的β系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为17%。

 要求：

 (1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。

 (2) 假设该公司准备投资并长期持有甲股票。甲股票上年的每股股利为8元，预计年股利增长率为6%，现在每股市价为50元。问是否可以购买?

 (3) 若该投资者按5:2:3的比例分别购买了甲、乙、丙三种股票，计算该投资组合的β系数和必要收益率。

 (4) 若该投资者按3:2:5的比例分别购买了乙、丙，丁三种股票，计算该投资组合的β系数和必要收益率。

 (5) 根据上述(3)和(4)的计算，如果该投资者想降低风险，应选择哪一种投资组合?

边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，也可以称为随筹资额增加而提高的加权平均资金成本，其资本比例可以按照账面价值确定。  (  )

股票的本期收益率等于本年的每股股利除以本期股票价格，这里的本期股票价格，指的是该股票当日证券收盘价。  (  )

资金成本是指企业筹资付出的代价，只能用相对数表示，即用资费用与筹资费用之和除以筹资总额。  (  )