会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷73

甲公司资料如下：

 资料一：

已贴现商业承兑汇票400万元，对外担保金额200万元，未决仲裁金额500万元(其中有150万元是由贴现和担保引起的)。

 2008年企业经营活动产生的现金流入量为47250万元，现金流出量为45000万元。

 资料二：

 公司2007年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%。

  要求：

 (1) 计算2008年年末流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、或有负债比率、带息负债比率和权益乘数；

 (2) 计算2008年营业利润率、成本费用利润率、总资产周转率、营业净利率和净资产收益率；

 (3) 利用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；

 (4) 假设目前公司股票的每股市价为23.5元，计算公司的市盈率。

南海公司计划用新设备替换旧设备。旧设备预计尚可使用5年，目前变价净收入为60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值假设分别为10000元和6000元(各残值与税法的规定相同)。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低付现成本9000元。按直线法计提折旧，所得税率25%。

 要求：

 (1) 计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。

 (2) 计算该更新方案的内含报酬率。

 (3) 若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

北方公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：

 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-1000万元，NCF1～7=250万元。该方案要求的必要收益率为15%。

 资料二：乙、丙方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表：

资料三：假定市场上的无风险收益率为8%，风险价值系数为105。

 要求：

 (1) 运用内插法计算甲方案的内部收益率，并判断方案是否具备财务可行性；

 (2) 根据资料二，计算表中用字母“A～D”表示的指标数值(要求列出计算过程)；

 (3) 根据资料一和资料三计算甲方案投资收益率的标准离差率；

 (4) 根据净现值指标评价乙、丙方案的财务可行性。

 已知：(P/A，18%，7)=3.8115；(P/A，16%，7)=4.0386

光华公司2007年甲产品销售收入为5000万元，总成本为3500万元，其中固定成本为600万元。2008年该企业有两种信用政策可供选用：

 (1) A方案：给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为6000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。

 (2) B方案：信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5800万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业甲产品销售额的相关范围为4000万～ 7000万元，企业的资金成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。

 要求：

 (1) 计算该企业2007年的下列指标；

 ① 变动成本总额；

 ② 以销售收入为基础计算的变动成本率。

 (2) 计算B方案的下列指标：

 ① 应收账款平均收账天数；

 ② 应收账款平均余额；

 ③ 维持应收账款所需资金；

 ④ 应收账款机会成本；

 ⑤ 坏账成本；

 ⑥ 采用B方案的信用成本。

 (3) 计算以下指标：

 ① A方案的现金折扣；

 ② B方案的现金折扣；

 ③ AB两方案信用成本前收益之差；

 ④ AB两方案信用成本后收益之差。

 (4) 为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

华夏公司2007年12月31日的资产负债表如下：

 公司2007年的销售收入为15万元，流动资产的周转率为2次，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。

 要求：

 (1) 如果2008年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?

 (2) 如果2008年要追加一项投资5万元，2008年的预计销售收入为20万元，公司的利润分配给投资人的比率为30%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?

股票股利和股票回购均会改变股东权益的构成。  (  )

南方投资公司准备从证券市场购买甲、乙、丙、丁四种股票组成投资组合。已知甲、乙、丙、丁四种股票的β系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为17%。

 要求：

 (1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。

 (2) 假设该公司准备投资并长期持有甲股票。甲股票上年的每股股利为8元，预计年股利增长率为6%，现在每股市价为50元。问是否可以购买?

 (3) 若该投资者按5:2:3的比例分别购买了甲、乙、丙三种股票，计算该投资组合的β系数和必要收益率。

 (4) 若该投资者按3:2:5的比例分别购买了乙、丙，丁三种股票，计算该投资组合的β系数和必要收益率。

 (5) 根据上述(3)和(4)的计算，如果该投资者想降低风险，应选择哪一种投资组合?

边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，也可以称为随筹资额增加而提高的加权平均资金成本，其资本比例可以按照账面价值确定。  (  )

股票的本期收益率等于本年的每股股利除以本期股票价格，这里的本期股票价格，指的是该股票当日证券收盘价。  (  )

资金成本是指企业筹资付出的代价，只能用相对数表示，即用资费用与筹资费用之和除以筹资总额。  (  )

最优质量成本可参考合理比例法确定，此法将质量总成本曲线分为三个区域：改善区、适宜区和至善区，理想的质量水平区域是至善区。  (  )

责任中心之间只有在进行内部结算时才可以利用内部转移价格作为计价标准。 (  )

经营决策预算需要直接纳入日常业务预算体系，同时也将影响现金预算等财务预算。  (  )

商业折扣是为了鼓励客户尽早付款而给予的优惠。  (  )

从项目投资的角度看，原始投资(又称初始投资)等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，原始投资=建设投资+流动资金投资+建设期资本化利息。  (  )

股票的价值形式包括(  )。

财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项针对性很强、单一性的管理工作。  (  )

下列说法不正确的有(  )。

关于应收账款转让的说法，不正确的有(  )。

下列关于认股权证的说法正确的有(  )。

下列关于即付年金的说法，正确的有(  )。

资本资产定价模型的表达式为R=Rf+β×(Rm-Rf)，下列说法正确的有(  )。

项目投资假设的含义包括(  )。

下列关于β系数的说法正确的有(  )。

与固定预算相比，弹性预算的优点有(  )。

与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于 (  )。

下列各项中，属于半固定成本内容的是(  )。

关于经济周期中的经营理财策略，下列说法正确的有(  )。

假设李伟于2007年7月1日欲购买红星公司2003年1月1日发行的债券票面额为1200元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，市场利率为10%，当债券的市价低于(  )元时可投资。

下列各项中，属于接受风险的对策是(  )。

既对成本负责，又对收入和利润负责的责任中心是(  )。

下列关于应交税金及附加预算的说法中，错误的是(  )。

两种证券组成的投资组合，当证券间的相关系数小于1时，下列关于分散化投资的表述中，不正确的是(  )。

建海公司2007年已获利息倍数为10，该公司2007年财务杠杆系数为 (  )。

下列各项中，不是信用条件的组成要素的有(  )。

企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设不包括(  )。

两车间之间转移半成品时，甲车间以18元计收入，乙车间以12元计成本，该企业采用的是(  )转移价格。

投资决策应遵循的原则不包括(  )。

关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是(  )。

基金发行人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资。这种基金称为(  )。

甲、乙两种证券的相关系数为0.6，预期报酬率分别为14%和18%，标准差分别为10%和20%。在投资组合中，甲、乙两种证券的投资比例分别为 20%和80%，则甲、乙两种证券构成的投资组合的预期报酬率为(  )。

在对存货实行A,B,C分类管理的情况下，A,B,C三类存货的品种数量比重大致为(  )。

关于经济周期中的理财策略，下列说法不正确的是(  )。

关于项目投资，下列说法正确的是(  )。

(P/A,10%,4)=3.170，(F/A,10%,4)=4.641，则相应的偿债基金系数为(  )。

下列各项中，不属于用来协调公司所有者与债权人矛盾的方法有(  )。

下列关于相关系数的说法，正确的是(  )。

荣丰公司流动资产700万元，其中临时性流动资产比率为70%；流动负债300万元，其中临时性流动负债比率55%，则该公司执行的是(  )的短期筹资和长期筹资的组合策略。

放弃现金折扣成本的大小与(  )。

普通年金终值系数的倒数称之为(  )。

华丰公司全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额 100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为(  )。