企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于(  )。

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的 3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有以下3个。

 (1) 按11%的利率发行债券。

 (2) 按面值发行股利率为12%的优先股。

 (3) 按20元／股的价格增发普通股。

 该公司目前的息税前盈余为1 600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计。

 要求：

 (1) 计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。

 (2) 计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股)收益无差别点(用营业利润表示)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。

 (3) 计算筹资前的财务杠杆和按3个方案筹资后的财务杠杆。

 (4) 根据以上计算结果解析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

 (5) 如果新产品可提供4 000万元的息税前利润，公司应选择哪一种筹资方式?

某企业现有资金100 000元，可用于以下投资方案Ⅰ或Ⅱ。

 Ⅰ．购入国库券(五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息)。

 Ⅱ．购买新设备(使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12 000元的税前利润)该企业的资金成本率为10%，适用所得税税率30%。

 要求：

 (1) 计算投资方案Ⅰ的净现值。

 (2) 计算投资方案Ⅱ的各年的现金流量及净现值。

 (3) 运用净现值法对上述投资方案进行选择。

某上市公司本年度的净利润为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1～2年增长各14%，第3年增长8%。第4年及以后保持与第三年的净利润水平一致。

 该公司一直采用固定股利比例政策(即每年按固定的比例从净利润中支付股利)，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

 要求：

 (1) 假设投资人要求的报酬率为10%，并打算长期持有该股票，计算股票的价值(精确到 0.01元)。

 (2) 如果股票的价格为24.89元，计算股票的投资收益率(精确到1%)。

深远公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、0.8和 1.3，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%、20%，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为8%。

 要求：

 (1) 计算投资组合的风险收益率。

 (2) 若投资额为50万元，风险收益额是多少?

 (3) 计算投资组合的必要收益率。

甲公司准备投资购买乙股份有限公司的股票，该股票上年每股股利为2元，预计以后每年以4%的增长率增长。甲公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率，才能购买乙股份有限公司的股票。

 要求：

 (1) 计算该股票的价值。

 (2) 若该股票现在市价为40元，是否值得购买?

已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCFo＝-800万元；NCF1＝-600万元， NCF2＝-100万元。第3～12年的经营净现金流量NCF3～12＝400万元，第12年年末的回收额为200万元，行业基准折现率为10%。

 要求：

 (1) 计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。

 (2) 计算该投资项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。

 (3) 计算该投资项目的原始投资现值、净现值、净现值率、获利指数。

 (4) 评价该投资项目是否可行。

一项投资方案的净现值大于零，则其静态回收期一定小于基准回收期。  (  )

认股权证持有人，在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。 (  )

在确定企业的资金结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。 (  )

投资基金的风险大于债券投资，小于股票投资。  (  )