下列各项中，不属于企业资金营运活动的有(　　)。

某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资 30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收为15000元，每年的付现成本5000元，乙方案要投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。另需垫付营运资金3000元。假设所得税率为40%，资金成本率为10%。

 要求：

 (1)计算两个方案的现金流量；

 (2)计算两个方案的净现值；

 (3)计算两个方案的现值指数；

 (4)计算两个方案的投资回收期；

 (5)试判断应选用哪个方案。

ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资金成本，有关信息如下：

 (1)公司银行借款利率当前是9%，明年将下降低成本8.93%。

 (2)公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%。

 (3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为 5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率。

 (4)公司当年(本年)的资本结构为：

 (5)公司所得税率为40%。

 (6)公司普通股的β值为1.1。

 (7)当前国债的收益5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

 要求：

 (1)计算银行借款的税后资金成本；

 (2)计算债券的税后成本；

 (3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本；

 (4)如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资金成本。

 (计算时单项资金成本百分数保留两位小数)

某公司只生产一种产品，2004年度息税前利润为100万元，销售量为10000件，变动成本率为60%，单位变动成本240元。该公司资本总额为 800万元，其中普通股资本600万元(发行在外普通股股数10万股，每股60元)，债务资本200万元 (债务年利率为10%)，公司所得税税率为33%。

要求：

 (1)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

 (2)该公司2005年准备追加筹资500万元，拟有两种方案可供选择：一是增发普通股10万元，每股50元；二是增加债务500万元，债务年利率仍为10%。若息税前利润保持不变，你认为该公司2005年应采用哪种筹资方案?为什么? (提示：以每股收益的高低为判别标准)。

 (3)若该公司发行普通股筹资，上年每股股利为3元，未来可望维持8%的增长率，筹资费率为4%，计算该普通股的资金成本。

某企业采用信用方式购买原料，销售产品，其应收账款的平均收现期为40天，应付账款的平均付款期为10天，从原料购买到产成品销售的期限平均为60天。

要求：

 (1)计算该企业的现金周转期。

 (2)计算该企业的现金周转率。

 (3)若该企业现金年度需求总量为150万元，则最佳现金持有量为多少?

某公司投资组合中有A、B、C、D、E五种股票，所占的比例分别是10%、20%、20%、30%、20%；其β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；股票平均风险的必要收益为16%，无风险收益率为10%；

要求：

 (1)各种股票的预期收益率；

 (2)该投资组合的预期收益率；

 (3)投资组合的综合β系数。

对于固定性销售费用只需要按项目反映全年预计水平。(　　)

海天公司去年的销售额是195万元，税后利润为销售额的4%，购货付款期限是20天，但其应付账款项目中是60天的购货额。公司经理想从银行借款以正常履行信用义务，即只有20天的应付账款。公司资产负债表如下表所示：

资产总计 1300 负债和权益总计 1300

要求：(1)若想避免逾期付款，需要向银行借多少钱?

(2)公司会得到这笔借款吗?

企业的流动资产由存货、应收账款和现金资产组成，流动比率为2，速动比率为1，应收账款占流动资产的20%，则现金在流动资产中占 30%。(　　)

一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。(　　)

必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。(　　)