2008年甲公司预计资产负债表(部分)：

 预计的其他资料：

 (1) 全年含税销售收入为46800万元，经营现金收入45400万元；

 (2) 全年直接材料采购金额合计20256万元，直接材料采购现金支出合计19680万元；其他经营性现金支出合计为26880万元，其中包括预分股利752万元；

 (3) 2008年新建一条生产线，投资额为520万元(全部付现)，2007年投入使用，另外发生19万元的资本化利息支出；

 (4) 2008年末在产品存货余额96万元，产成品存货余额为2400万元，原材料存货年末余额为1684万元；

 (5) 资金筹措和运用的合计数为1696万元；

 (6) 实现净利润为3600万元，盈余公积计提比例为15%，按可供投资者分配利润的 20%分配股利；

 (7) 需要计提320万元的坏账准备和96万元的存货跌价准备。

 要求：计算表格中各个字母代表的数值，并把表格填写完整。

甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加息税前利润10000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设适用的企业所得税税率为33%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。假设投资人要求的最低报酬率为10%。

 已知：(P/F，10%，1)=0.9091；(P/A，10%，3)=2.4869；(P/F，10%，5)=0.6205

 要求：

 (1) 计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

 (2) 计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；

 (3) 计算运营期每年因息税前利润增加而导致的所得税变动额；

 (4) 计算运营期每年因息税前利润增加而增加的息前税后利润；

 (5) 计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；

 (6) 计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；

 (7) 计算建设期起点的差量净现金流量△NCF₀；

 (8) 计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF₁；

 (9) 计算运营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF_2～4；

 (10) 计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF₅；

 (11) 计算差量净现值△NPV，并作出是否更新设备的决策(计算结果保留两位小数)。

2008年甲公司预计资产负债表(部分)：

 预计的其他资料：

 (1) 全年含税销售收入为46800万元，经营现金收入45400万元；

 (2) 全年直接材料采购金额合计20256万元，直接材料采购现金支出合计19680万元；其他经营性现金支出合计为26880万元，其中包括预分股利752万元；

 (3) 2008年新建一条生产线，投资额为520万元(全部付现)，2007年投入使用，另外发生19万元的资本化利息支出；

 (4) 2008年末在产品存货余额96万元，产成品存货余额为2400万元，原材料存货年末余额为1684万元；

 (5) 资金筹措和运用的合计数为1696万元；

 (6) 实现净利润为3600万元，盈余公积计提比例为15%，按可供投资者分配利润的 20%分配股利；

 (7) 需要计提320万元的坏账准备和96万元的存货跌价准备。

 要求：计算表格中各个字母代表的数值，并把表格填写完整。

ABC公司当前的资本结构如下：

 长期债券                  1440万元

 普通股                   864万元(100万股)

 留存收益                  576万元

 合计                    2880万元

 其他资料如下：

 (1) 公司债券面值1000元，票面利率为10%，每年付息一次，发行价为1020元，发行费用为发行价的6%；

 (2) 公司普通股面值为每股1元，当前每股市价为12元，最近一期派发的现金股利为 1.2元/股，预计股利增长率长期维持5%；

 (3) 公司所得税率为30%；

 (4) 该企业现拟增资720万元，使资金总额达到3600万元，以扩大生产经营规模，现有如下三个方案可供选择(假设均不考虑筹资费用)：

 甲方案：按面值增加发行720万元的债券，债券利率为12%，预计普通股股利发放政策不变，但普通股市价降至10元/股。

 乙方案：按面值发行债券360万元，年利率为10%；发行股票30万股，每股发行价12元，预计普通股股利发放政策不变。

 丙方案：发行股票60万股，普通股市价12元/股。

 要求：

 (1) 根据ABC公司目前的资料，完成以下工作：

   ① 计算债券的税后资金成本；

   ② 计算权益资金成本(不考虑筹资费用)。

 (2) 通过计算加权平均资本成本确定哪个增资方案最好。(按照账面价值权数计算，计算单项资金成本时，百分数保留两位小数)

某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示。假定2007年的预计销售收入为3200000元。

其他项目的数据如下：

要求：运用高低点法，完成以下工作：

 (1) 计算现金占用单位变动资金；

 (2) 计算现金占用不变资金总额；

 (3) 建立预测模型；

 (4) 预测2007年的资金需要量，并预测2007年需要增加资金；

 (5) 如果企业的股利支付率是80%，企业需要增加的资金只能通过增加留存收益解决，则企业的销售净利率最低为多少。

某投资者持有甲股票1000股，乙债券800份。其中：

 购买股票甲的价格是15元/股，持有9个月后出售，预期出售价格是16元，同时预期可获得1元/股的股利；

 债券乙是到期一次还本付息、单利计息的5年期债券，面值1000元，票面利率8%，购买时还有9个月到期，购买价格为1300元，准备持有至到期日。

 要求：计算该投资者的加权平均持有期年均收益率。

甲公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金300000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的年利率为5%。

 要求：

 (1) 计算最佳现金持有量；

 (2) 计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；

 (3) 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

因素分析法在应用时必须注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的准确性。  (  )

在其他因素不变、税前利润大于0且存在固定的利息支出的情况下，基期固定成本越大，基期财务风险就越大。  (  )

应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账成本和降低坏账损失风险等特点。 (  )

固定股利支付率政策容易使公司面临较大的财务压力，因此从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策。  (  )