环宇公司2005年有关销售及现金收支情况见下表：

 (1) 销售环节税率为5.5%；

 (2) 该公司期初应收账款为80 000元，其中第四季度销售形成的应收账款为50 000元；

 (3) 该公司历史资料显示：当季销售当季收回现金60%，下季收回现金30%，第三季度收回现金10%；

 (4) 该公司最佳现金余额为6 000元；

 (5) 银行借款按期初借款、期末还款处理，借款利率为10%(利随本清法)；

 (6) 资金筹措和运用按500元的倍数进行；

 (7) 该公司期初有证券投资5 000元，资金余缺的调整以减少负债为基本目的；

 (8) 经营现金流出量中不包括销售环节税金现金流出量；

 要求：根据上述资料编制销售预算表及现金预算表。

A公司2006年资产平均总额为5000万元，债务资金所占的比例为75%，债务资金中有 80%属于银行借款，银行借款的利息费用是该公司全年利息费用的60%。2006年该公司的销售收入为15000万元，净利润为2250万元，该公司适用的所得税税率为33%。预计该公司2007年的经营杠杆系数和财务杠杆系数分别为1.5和2.4，预计2007年的销售增长率为20%。 

 要求：

 (1)计算该公司2006年的全年利息费用；

 (2)计算该公司2006年的边际贡献；

 (3)计算该公司2006年的固定经营成本；

 (4)计算该公司银行借款的资金成本率；

 (5)计算该公司2006年的变动成本；

 (6)计算该公司2007年的复合杠杆系数；

 (7)计算该公司2007年的预计息税前利润增长率和每股收益增长率。

环宇公司2005年有关销售及现金收支情况见下表：

 (1) 销售环节税率为5.5%；

 (2) 该公司期初应收账款为80 000元，其中第四季度销售形成的应收账款为50 000元；

 (3) 该公司历史资料显示：当季销售当季收回现金60%，下季收回现金30%，第三季度收回现金10%；

 (4) 该公司最佳现金余额为6 000元；

 (5) 银行借款按期初借款、期末还款处理，借款利率为10%(利随本清法)；

 (6) 资金筹措和运用按500元的倍数进行；

 (7) 该公司期初有证券投资5 000元，资金余缺的调整以减少负债为基本目的；

 (8) 经营现金流出量中不包括销售环节税金现金流出量；

 要求：根据上述资料编制销售预算表及现金预算表。

银河公司预计息税前利润为400万元，资本全部由普通股筹集，股票面值1 000万元，所得税率为40%。假设企业总资本不变，准备通过发行债券来改变资本结构。有关资料如下：

 根据上述资料计算不同资本结构下的公司价值及资本成本。

某企业2006年年末的资产负债表(简表)如下：(单位：万元)

根据历史资料考察，营业收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业2006年度营业收入为4000万元，净利润为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数300万股，无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的营业收入范围内保持100万元的水平不变。

要求回答以下几个问题：

(1)预计2007年度营业收入为5000万元，营业净利率与2006年相同，董事会提议将股利支付率提高到66%以稳定股价。如果可从外部融资200万元，你认为该提案是否可行?

(2)假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2007年度营业收入为5000万元，营业净利率提高到30%，采用销售额比率法预测2007年外部融资额。

(3)假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为5%，无风险报酬率为6%，β系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。计算该公司股票的必要收益率和该公司股票在2007年1月1日的价值。

(4)假设按(2)所需资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金，新增借款的年利息率为6.5%，2006年年末借款利息为0.5万元；如果通过增发普通股补充资金，预计发行价格为10元/股，股利固定增长率为5%。假设公司的所得税率为40%，请计算两种新增资金的资金成本率、两种筹资方式的每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。

(5)结合(4)假设预计追加筹资后的息税前利润为240万元，请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。

华联公司赊销期为30天，年赊销量为20万件，每件售价1元，单位变动成本0.6元。现有两种现金折扣方案，第一种为“2.5/10，N/30”；第二种为“1.5/20，N/30”。假定两种方案都有一半的客户享受现金折扣，企业的坏账损失为未享受现金折扣赊销额的2%，资金成本率为 20%。

 要求：

 (1) 计算选择何种折扣政策对企业更有利；

 (2) 如第二种折扣方案只有1/4顾客享受，第一、第二种相比，应选择哪一种?

金丰公司于2005年1月公开发售附认股权证的普通股，每一认股证允许持有人按协定价格(每股20元)购买1股该公司的股票。认股证在2005年12月到期。假设现在是2005年3月，金丰公司的股票交易价格为每股21.50元，认股证价格每份为5元。现在认股权的理论价值为多少?认股证价值超过理论价值的溢价是多少?假设到2005年11月，公司的普通股市价仍为 21.50元，你认为认股证的价格应是多少?若金丰公司今年股利分配政策为每股支付现金红利1元，认股证持有人能否收到股利?

市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。  (  )

如果企业的经营杠杆系数为2，固定经营成本为10万元，利息费用为5万元，则企业的已获利息倍数为2。 (  )

权益乘数的高低取决于企业的资本结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。 (  )

在作业成本法下；间接费用分配的对象是产品而不是作业。  (  )