在有效的资本市场上,投资于金融资产项目,可以获得高于资本成本的报酬,从而为企业增加财富。( )

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。 该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 要求： (1) 假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值 (精确到0.01元)； (2) 如果股票的价格为24.89元，计算股票的预期报酬率 (精确到1%)； 计算步骤和结果，可以用表格形式表达，也可以用算式表达。

某投资人2003年欲投资购买股票，现有A、B两家公司的股票可供选择，从A、B公司 2002年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2002年A公司税后净利为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5倍，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司2002年扶税后净利400/元，发放的每股股利为2元，市盈率为5倍，其发行在外的普通股股数共为100万股，每股面值10元。预期A公司未来5年内股利为零增长，在此以后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。假定目前无风险收益率为 8%，平均风险股票的必要收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为 1.5。 要求： (1)计算股票价值并判断A、B两公司股票是否值得购买； (2)若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率为多少?该投资组合的风险如何(综合贝他系数)?

资料： C公司在2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息到期时一次还本。 要求： (1) 假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应当定为多少? (2) 假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于 2002年1月1日的到期收益率是多少? (3) 该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的 1018.52元跌至收盘的900元。跌价后该债券的到期收益率是多少(假定能够全部按时收回本息)? (4) 假设证券评级机构对它此时的风险估计如下：如期完全偿还本息的概率是50%，完全不能偿还本息的概率是50%。当时金融市场的无风险收益率8%，风险报酬斜率为0.15，债券评级机构对违约风险的估计是可靠的，请问此时该债券的价值是多少?

某公司目前拥有资金1700万元，其中长期借款1000万元，年利率10%，优先股 200万元，年股息率15%，普通股50万股，每股市价10元，企业变动成本率为40%，固定成本为60万元。所得税率40%，现准备追加筹资360万元，有两种筹资方式可供选择：甲，发行债券360万元，年利率15%；乙，发行普通股360万元，每股发行价12元。 要求：根据以上资料， (1) 计算两种筹资方式的每股利润无差别点销售收入； (2) 如果该公司预计销售收入为800万元，确定最佳筹资方案； (3) 确定按最佳筹资方案筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数。

大新公司的各项资料如下：

要求： (1) 将销货各项资产及负债资料以定基百分比表示，以20×1年为基期； (2) 评述分析结果。

某企业拟追加筹资2 500万元。其中发行债券1 000万元，筹资费率3%，债券年利率为5%，两年期，每年付息，到期还本，所得税税率为20%；优先股500万元，筹资费率为4%，年股息率7%；普通股1 000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利为100万元，以后每年增长 4%，试计算该筹资方案的综合资金成本。

预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外普通股500万股。要求：(1)假设某股票市盈率应为12倍，计算其股票价值。(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率应为4%，计算其股票的价格。(3)假设成长率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。

在息税前利润不变的条件下,提高资金结构中负债资本的比例,企业净资产利润率也必然提高。( )

经济利润与会计利润的主要区别在于经济利润扣除了债务利息也扣除了股权资本费用。 ( )

从量的规定性上来看，货币的时间价值是在没有风险的条件下的社会平均资金利润率。 ( )