M公司2005年和2006年简化的比较资产负债表如下： 

M公司2005年和2006年简化的比较利润表如下：

 要求利用改进的财务分析体系(涉及资产负债表数据利用年末数计算)：

 (1)分别计算2005年和2006年的净经营资产利润率、销售经营利润率和净经营资产周转次数，并按顺序计算确定销售经营利润率和净经营资产周转次数变动对净经营资产利润率的影响。

 (2)分别计算2005年和2006年的净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。

 (3)按顺序计算确定净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对杠杆贡献率的影响。

 (4)按顺序计算确定净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对权益净利率的影响。

M公司2005年和2006年简化的比较资产负债表如下： 

M公司2005年和2006年简化的比较利润表如下：

 要求利用改进的财务分析体系(涉及资产负债表数据利用年末数计算)：

 (1)分别计算2005年和2006年的净经营资产利润率、销售经营利润率和净经营资产周转次数，并按顺序计算确定销售经营利润率和净经营资产周转次数变动对净经营资产利润率的影响。

 (2)分别计算2005年和2006年的净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。

 (3)按顺序计算确定净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对杠杆贡献率的影响。

 (4)按顺序计算确定净经营资产利润率、净利息率和净财务杠杆的变动对权益净利率的影响。

某公司为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15%。

 要求：

 (1) 确定租金总额。

 (2) 如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?

 (3) 如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?

A公司的2005年度财务报表主要数据如下：

 该公司适用的所得税税率为40%，股利支付率为60%，假设债务资本均为5年期、分期付息平价债券。

 要求分别回答下列问题：

 (1)计算该公司2005年的可持续增长率。

 (2)假设A公司2006年继续维持2005年的经营效率和财务政策不变并且不打算增发新股，产品不受市场限制，不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，计算确定A公司2006年的股利预期增长率。

 (3)假设A公司2005年12月31日的市盈率为20，计算2005年12月31日A公司的加权平均资本成本(按账面价值权数)。

 (4)假设2006年预计通货膨胀率为10%，销售量的增长率为5%，若想保持2005年的经营效率和财务政策不变，计算A公司需要从外部筹集的权益资本数额。

 (5)假设2006年的通货膨胀率为10%，销售量的增长率为零，维持2005年的经营效率和资本结构不变，计算A公司2006年的股利支付率。

 (6)假设公司为了扩大业务，需要新增资本2000万元，追加资本有两种方式筹集：全部通过增发普通股或全部通过银行长期借款取得。如果发行普通股筹集，预计每股发行价格为20元；如果通过长期借款筹集，长期借款的年利率为6%。假设A公司固定的经营成本和费用可以维持在2005年每年1600万元的水平不变，变动成本率也可以维持 2005年50%的水平不变。

 计算：

 ①两种追加筹资方式的每股收益无差别点及此时的每股收益。

 ②两种追加筹资方式在每股收益无差别点时的经营杠杆系数和财务杠杆系数。

 ③若预计2006年追加筹资后的销售增长率为20%，计算此时的安全边际率并依据每股收益确定应采用何种筹资方式。

某公司准备进行一项投资，正常投资期为3年，每年需投资320万元，第4～10年每年的现金流量为360万元。若缩短投资期为2年，每年需投资500万元，投资后项目寿命和每年现金流量不变，假设资本成本为15%，项目完成时设备无残值，不需要垫付流动资金。

 要求：分析判断是否应缩短投资期。

某企业经过调查分析，确定计划期间的目标为200000元，该企业的产品销售单价为 10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为100000元。

 要求：预测实现目标利润的目标销售量和目标销售额。

某公司拥有资本200万元，其中债务资本占40%，利息率为10%，息税前利润为20万元，固定成本为20万元。

 要求：计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。(  )

企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。(  )

在不考虑优先股息时，融资决策中的总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率。(  )

A种股票为固定成长股票，年增长率为4%，预期一年后的股利为0.6元，现行国库券的收益率为3%，平均风险股票的风险收益率为5%，而该股票的β系数为1.2，那么，该股票的价值为42.86元。(  )