已知:某公司现金收支平衡,预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。

要求:

(1)计算最佳现金持有量。

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

(4)若企业想将每次现金管理的相关总成本控制在4500元以内,并想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标,则现金与有价证券每次转换成本的限额为多少?

某公司的财务杠杆系数为2,税后利润为360万元,所得税率为40%。公司全年固定成本总额2400万元,公司当年初发行了一种5年期每年付息,到期还本的债券,发行债券数量为1万张,每张债券发行价格为989.8元,面值为1000元,债券年利息为当年利息总额的1/3。

要求:

(1)计算当年税前利润;

(2)计算当年利息总额;

(3)计算当年息税前利润总额;

(4)计算当年已获利息倍数;

(5)计算当年经营杠杆系数;

(6)计算当年债券筹资的资金成本。

某公司在2000年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息(计算过程中至少保留小数点后4位,计算结果取整)。

要求:

(1)2000年1月1日到期收益率是多少?

(2)假定2001年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少?

(3)假定2001年1月1日的市价为1040元,此时购买该债券的到期收益率是多少?

ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本

成本。有关信息如下:

(1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%。

(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%。

(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持在7%,并保持25%的股利支付率。

(4)公司当前(本年)的资本结构为:

银行借款 150万元

长期债券 650万元

普通股  400万元

保留盈余 420万元

(5)公司所得税税率为40%。

(6)公司普通股的β值为1.1。

(7)当前国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。

要求:

(1)计算银行借款的税后资本成本。

(2)计算债券的税后资本成本。

(3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型计算普通股资本成本,并将两种计算结果的平均值作为权益资本成本。

(4)如果仅靠内部融资,明年不增加外部融资规模,计算其加权平均的资本成本(计算时单项资本成本百分数保留2位小数)。

你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线,估计初始投资为3000万元,预期每年可产生500万元的税前利润(按税法规定生产线应以5年期直线法折旧,净残值率为10%,会计政策与此相同),并已用净现值法评价方案可行。然而,董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年,总经理认为能使用5年,还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税率为33%,资本成本为10%,无论何时报废净残值收入均为300万元。他们请你就下列问题发表意见:

(1)该项目可行的最短使用寿命是多少年(假设使用年限与净现值成线性关系,用插补法求解,计算结果保留小数点后两位)?

(2)他们的争论是否有意义(是否影响该生产线的购置决策)?为什么?

M公司的息税前利润为300万元,所得税税率为40%,它可以按14%的利率借款,如果没有债务,它的权益资本成本为18%。该公司的收益预期不会增长,所有的收益都以股利的形式支付给股东。如果存在公司所得税但不存在个人所得税,根据MM理论,没有财务杠杆时,公司的价值是多少?债务为400万元呢?700万元呢?

已知:某公司现金收支平衡,预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。

要求:

(1)计算最佳现金持有量。

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

(4)若企业想将每次现金管理的相关总成本控制在4500元以内,并想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标,则现金与有价证券每次转换成本的限额为多少?

某公司年初存货为30000元,年初应收账款为25400元；年末流动比率为2∶1；速动比率为1.5∶1,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元。

要求:

(1)计算公司本年销货成本。

(2)若公司本年销售净收入为312200元,除应收账款外,其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?

(3)该公司的营业周期有多长?

已知ABC公司与库存有关的信息如下:

(1)年需求数量为30000单位(假设每年360天)；

(2)购买价每单位100元；

(3)库存储存成本是商品买价的30%；

(4)订货成本每次60元；

(5)公司希望的安全储备量为750单位；

(6)订货数量只能按100的倍数(四舍五入)确定；

(7)订货至到货的时间为15天。

要求:

(1)最优经济订货量为多少?

(2)存货水平为多少时应补充订货?

(3)存货平均占用多少资金?

制造费用预算应以生产预算为基础来编制,与生产量相关。(    )

通过发行股票筹资,可以不付利息,因此其成本比借债筹资的成本低。(    )