资产的风险报酬率是该项资产的贝他值和市场风险报酬率的乘积,而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。(    )

某公司2004年销售收入为100万元,税后净利4万元,发放了股利2万元,年末资产负债表如下。

假定公司2005年计划销售收入增长至120万元,销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平,若该企业资产总额和流动负债与销售收入之间有稳定百分比关系。

要求:对以下互不相关问题给予解答。

(1)预测2005年外部融资需要量。

(2)如果预计2005年通货膨胀率为8%,公司销量增长5%,预测外部融资需求量。

(3)如果公司不打算从外部融资,请预测2005年获利多少?

(4)计算该公司的可持续增长率。

(5)如果2005年资产周转速度比上年加速0.2次,其余条件不变,问该企业是否仍需对外筹资?

A、B两家公司同时于2000年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券,A公司债券规定利随本清,不计复利,B公司债券规定每年6月底和12底付息,到期还本。

要求:

(1)若2002年1月1日的A债券市场利率为12%(复利按年计息),A债券市价为1050元,问A债券是否被市场高估?

(2)若2002年1月1日的B债券市场利率为12%,B债券市价为1050元,问该资本市场是否完全有效。

(3)若C公司2003年1月1日能以1020元购入A公司债券,计算复利实际到期收益率。

(4)若C公司2003年1月1日能以1020元购入B公司债券,计算复利实际到期收益率。

(5)若C公司2003年4月1日购入B公司债券,若必要报酬率为12%,则B债券价值为多少?

亿达房地产公司2003年税后利润为1500万元,发放现金股利400万元。该公司计划在2004年的投资总额为1000万元,预计2004年的税后利润可达到1700万元。根据预测,该公司未来的税后利润将以8%的固定速度持续增长。

要求:

根据公司采用的下列不同的股利政策,分别计算2004年的现金股利。

(1)剩余股利政策:30%的融资采用负债方式；

(2)持续增长的股利政策；

(3)固定股利支付率政策；

(4)低正常股利加额外股利政策:先将税后利润的5%作为股利,2004年计划投资的40%采用外部权益方式融资,10%采用负债方式融资；最后剩余的税后利润全部用于发放股利。

补充资料如下:

(1)销售额预算数:2月份120000元,3月份140000元；

(2)预计当月收回销售货款60%,次月收回39.8%,余下0.2%收不回来；

(3)毛利为销售额的30%,每月购货为下月计划销售额的70%；

(4)每月用现金支付的其他费用为20000元,每月折旧额为6000元。

要求:

(1)计算2004年2月份预算的期末现金余额。

(2)计算2004年2月份预计利润总额。

(3)计算2004年2月末应收账款净额。

预计ABC公司明年的税后利润为1000万元,发行在外普通股500万股。

要求:

(1)假设其市盈率应为12倍,计算其股票的价值；

(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算其股票的价值；

(3)假设成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%用于发放股利,用固定成长股利模式计算其股票价值。

某公司2003年末有关数据如下表。

要求:

①根据以上资料,计算该公司2003年的流动比率,速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、销售净利率、净资产收益率。

②假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示,试根据①计算结果,对本公司财务状况做出简要评价。

ABC公司有三个业务类似的投资中心,使用相同的预算进行控制,其1997年的有关资料如下:

在年终进行业绩评价时,董事会对三个部门的评价发生分歧:有人认为C部门全面完成预算,业绩最佳；有人认为B部门销售收入和营业利润均超过预算,并且利润最大,应是最好的；还有人认为A部门利润超过预算并节省了资金,是最好的。假设该公司资本成本是16%,请你对三个部门的业绩进行分析评价并排出优先次序。

某企业为了扩大生产能力,考虑用一台新设备代替旧设备。新旧设备的性能相同,年生产能力相同,有关资料如下:

旧设备新设备

原始价值            2200020000

税法规定使用年限           105

税法规定残值           20004000

已经使用年限              60

尚可使用年限              35

最终残值             10005000

变现价值            700020000

若继续使用旧设备,第一年付现成本3000元,以后随设备的使用每年增加500元；若购入新设备,每年的付现成本为2000元。假设公司的资金成本率为10%,公司适用的所得税税率为30%。

要求:根据以上资料,为该公司做出应否更新的决策。

改变资本结构是降低某种资金来源的资金成本的重要手段。(    )

销售预测不仅是财务管理的职能,也是财务管理的基础。(    )