注册会计师（财务成本管理）模拟试卷59

A公司是一个上市公司，本年的利润表和资产负债表如下表所示： 

 (2)要求计算债权人现金流量、股权现金流量和融资现金流量。

 (3)若预计未来五年各项成本费用与销售收入的比率保持不变，息前税后利润增长率与销售增长率一致，各项资产与销售收入同步增长，净投资增长率与销售增长率一致，若销售收入的增长率为5%，计算未来5年的企业实体现金流量。

 (4)预计未来公司的目标资本结构为：资产负债率为60%，负债的平均利息率为 7.14%；若公司未来经营的项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为2，其资产负债率为50%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为10%，确定该公司加权平均资本成本。

 (5)若预计从第六年开始，企业实体现金流量每年以2%的增长率增长，确定该企业价值。

A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

 已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

 要求：通过计算分析回答应否改变现行的收账政策?若要改变，应选择甲方案还是乙方案?

某企业生产A、B两种产品，有关单位产品标准成本的资料如表1所示。该企业产品的正常生产能量和A产品800件，B产品1 000件，实际生产量为A产品600件，B产品800件。有关两种产品实际单位成本的资料，如表2所示：

要求：根据上述资料，进行有关的各项成本差异的分析。

某企业生产甲、乙两种产品，运用品种法计算产品成本。直接材料、直接人工，制造费用均为甲、乙产品共同耗用，直接材料分产品领用。直接材料在生产开工时一次投人。

 有关资料如下：

 (1)甲产品期初在产品成本为3 350元，其中，直接材料1 600元，直接人工700元，制造费用1 050元。

 (2)本期费用资料：本期发出材料12 000元，其中，产品生产领用8 400元，企业行政管理部门须用3 000元，生产部门设备维修领用600元。

  本期应付工资8 960元，其中，生产人员工资4 960元，行政管理部门人员工资2 400元，生产部门管理人员工资1 600元。以上数额中包括了应提取的职工福利费。

 本期生产部门使用的固定资产应提折旧费500元，企业行政管理部门使用的固定资产折旧费300元。生产管理部门用现金支付的其他支出400元。

 (3)消耗记录：甲产品消耗工时700小时，乙产品消耗工时540小时。甲产品消耗材料 2 400公斤，乙产品消耗材料1 800公斤。

 (4)产量资料：甲产品生产由三个工序完成，本期产成品600件，期末在产品200件。期末在产品在第一、第二、第三工序的数量分别为60件、40件和100件。三个工序的单位产品定额工时分别为3小时、2小时和5小时。

 要求：

 (1)按消耗量比例在甲、乙产品之间分配费用；

 (2)按约当产量比例法计算甲产品完工成本。

B公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2005年度该公司财务报表的上要数据如下(单位：万元)：

 销售收入         1 000

 税后利润          100

 股利             60

 股东权益(200万股，每股面值1元) 1 000

 权益乘数           2

 该公司负债全部为有息长期负债，该公司2005年12月31 H的股票市价为10元。

 要求计算：  

 (1)2005年的可持续增长率。

 (2)2005年的市盈率和收人乘数。

 (3)若该公司处于稳定状态，其权益资本成本是多少?

 (4)若该公司2005年的每股资本支出为0.6元，每股折旧与摊销0.4元，该年比上年营业流动资产每股增加0.2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，计算该公司股权价值。

 (5)与B公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司。甲、乙两家公司的有。关资料如下：

 请根据修正的市价比率模型评估B公司的价值。

D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8 000元，且预计每台设备每年末支付的修理费为2 000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5 000元，每台每年末支付的修理费用分别为2 000元、2 500元、3 000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为10%；所得税率为 30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。

要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应当购买哪一种设备。

某股份制企业是由国有企业改组而成的，改组时评估确认的净资产为10 000万元，折股比率为80%，另外发行1 000万股，股票面值为2元。该公司2004年含税销售额为 20 000万元，预计2005年增加20%。2004年经营现金流量为1 000万元，预计2005年经营现金流量的结构百分比不变，销售收现比不变。2004年末的债务总额为10 000万元，市场利率为8%，2005年的净利润为6 000万元，2005年需要筹集资金8 000万元。

要求：

(1)预计2005年的经营现金流量；

(2)确定2005年的最大负债能力及可增加借款的最大值；

(3)预计2005年股利支付率的最大值；

(4)如果不考虑筹资需要，不打算借款分红，确定2005年最大的分派股利能力。

经济利润模型与现金流量模型在本质上是一致的，但是自由现金流量具有可以计量单一年份价值增加的优点，而经济利润却做不到。  (  )

信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。  (  )

可以计算其利润的组织单位才是真正意义上的利润中心。  (  )