中级会计职称《财务管理》预测卷(4)

甲公司是一家制药企业。2014年甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品8。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末产品B停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元/盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000元，营运资金于第5年年末全额收回。

新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。

新产品B项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

(1)计算产品B投资决策分析时适用的折现率；

(2)计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额；

(3)计算产品B投资的净现值。

已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。

甲方案的现金净流量为：NCF0=-1000万元，NCF1=0万元，NCF2～6=250万元。

乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产；预计投产后1～10年每年新增500万元营业收人(不含增值税)，每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。

丙方案的现金流量资料如下表所示：

说明：表中“6～10”一列中的数据为每年数，连续5年相等。

该企业所在行业的基准折现率为8%，部分货币时间价值系数如下：

要求：

(1)指出从零时点考虑甲方案第2至6年的现金净流量(NCF---2～6)属于何种年金形式；

(2)计算乙方案各年的现金净流量；

(3)根据表中的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列算式)；

(4)计算甲、丙两方案包括投资期的静态回收期；

(5)计算(P/F，8%，10)和(A/P，8%，10)的值(保留四位小数)；

(6)计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

(7)如果丙方案的净现值为711.38万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。

A公司的有关资料如下：

(1)A公司2015年第7—9月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计2015年10月份销售额为40000万元。该公司每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。

(2)该公司2015年9月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在2015年10月份付清)，不存在其他应收应付款项。

(3)2015年10月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元(当月付款70%)；工资及其他支出8400万元(用现金支付)；制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元)；营业费用和管理费用1000万元(用现金支付)；预交所得税1900万元；购买设备12000万元(用现金支付)。

(4)现金不足时，通过向银行借款解决。公司要求月末现金余额不低于60万元，借款额要求是50万的整数倍，假设不考虑利息。

要求：根据上述资料，计算该公司的下列预算指标：

(1)2015年10月份的现金收入、现金支出和现金余缺额；

(2)2015年10月企业应向银行借款的最低金额；

(3)2015年1O月末企业的应收账款余额。

股票A和股票B的部分年度资料如下：

要求：

(1)分别计算投资于股票A和股票B的预期收益率和标准差。

(2)如果投资组合中，股票A占40%，股票B占60%，若股票A和股票B收益率的相关系数为0.35，该组合的期望收益率和组合标准差是多少?

(3)如果投资组合中，股票A占40%，股票B占60%，若股票A和B的相关系数是1，计算该组合的期望收益率与组合标准差。

(4)说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。

(5)若资本资产定价模型成立，假设无风险收益率为8%，证券市场平均收益率为24%，则根据A、B股票的B系数，分别评价这两种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

北方高科技有限公司成功地生产和销售两种产品，假设该公司两种产品的销售和成本数据如下：

公司管理会计师划分了下列作业、间接成本集合及成本动因：

两种产品的实际作业量如下：

要求：

(1)采用传统(产量基础)成本计算制度，以直接人工工时为分配标准计算：

①制造费用分配率；②单位豪华型产品的制造费用；③单位普通型产品的制造费用。

(2)采用作业基础成本计算制度：

①调整作业成本分配率；②机器运行作业成本分配率；③包装成本作业分配率；

④单位豪华型产品应分配的间接成本；⑤单位普通型产品应分配的间接成本。

最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。(　　)

某物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用900元。

家政服务中心现有2名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工资2000元；招聘家政工人50名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资350元外，每提供1小时家政服务还可获得6元钱。.家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费10元，每天平均有250小时的家政服务需求，每月按30天计算。

根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供360小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。

要求：

(1)计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。

(2)计算采取降价措施前家政服务中心每月的保本销售量和安全边际率。

(3)降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的?此时的安全边际是多少?

现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，目的是为了降低价格，增加产品在市场上的竞争力。(　　)

应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。(　　)

通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等属于减少风险的对策。(　　)

与宽松的流动资产投资策略相比，紧缩的流动资产投资策略可能伴随着更高的风险。(　　)

不同证券的投资组合可以降低风险，组合中证券的种类越多，其风险分散化效应就越强，可以达到全部证券的投资组合风险为零。(　　)

滚动预算可以克服零基预算的缺点，保持预算的连续性和完整性。(　　)

一旦企业与银行在协议中规定了信贷额度，则在协议的有效期内，只要企业的借款总额不超过信贷限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。(　　)

两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。(　　)

采用内部转移价格主要是为了考核、评价责任中心的业绩，并不强求各责任中心的转移价格完全一致，可分别采用对不同责任中心最有利的价格为计价的依据。(　　)

可转换债券设置合理的回售条款，可以(　　)。

所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式有(　　)。

下列符合股利分配代理理论的观点的有(　　)。

下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有(　　)。

下列属于现阶段股权激励主要模式的有(　　)。

采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量减少的有(　　)。

乙企业目前的流动比率为1.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业(　　)。

下列采用量本利分析法计算销售利润的公式中，正确的有(　　)。

从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括(　　)。

实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为(　　)。

在激进融资策略下，波动性流动资产的资金来源是(　　)。

关于财务风险，下列说法正确的有(　　)。

在对企业进行财务绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力状况的基本指标是(　　)。

下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是(　　)。

在保守融资策略中，下列结论成立的是(　　)。

下列属于混合工具筹资的是(　　)。

下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是(　　)。

只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价上涨的股权激励模式是(　　)。

下列有关作业成本控制表述不正确的是(　　)。

已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为(　　)。

(　　)应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用。

使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的(　　)。

成本的可控和不可控，随着条件的变化可能发生相互转化。下列表述中，不正确的说法是(　　)。

在下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是(　　)。

采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。

下列关于内部转移价格的表述中，不正确的是(　　)。

已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定(　　)。

某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是(　　)元。

按照所交易金融工具的属性，可以将金融市场分为(　　)。

甲上市公司2014年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可按10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%，于股权登记日，甲公司股票的预期价格为(　　)元。

企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是(　　)。

各种财务目标的基础是(　　)。

预算最主要的特征是(　　)。

下列最适宜作为考核利润中心负责人业绩的指标是(　　)。

内部转移价格制定时，单位产品的协商价格的上限是市价，下限是(　　)。