中级会计师财务管理模拟电脑考试题(1)

已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，按复利折现债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。

部分货币时间价值系数如下：

要求：

(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。

(2)计算A公司购人乙公司债券的价值和内部收益率。

(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。

(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。

(5)若A公司购买并持有甲公司债券，2年后将其以1050元的价格出售，利用简便算法计算该项投资收益率。

F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：

2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：

(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。

(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。

(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。

要求：

(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。

(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。

(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

新华企业为生产并销售ABC产品的增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%，所得税税率为25%。现有甲、乙、丙三个公司可以为其提供生产所需原材料，其中甲为一般纳税人，且可以提供增值税专用发票，适用的增值税率为17%;乙为小规模纳税人，可以委托税务机关开具增值税税率为3%的发票;丙为个体工商户，目前只能出具普通发票。甲、乙、丙三家公司提供的原材料质量无差别，所提供的每单位原材料的含税价格分别为23400元、21115元和19750元。ABC产品的单位含税售价为29250元，假设城市维护建设税税率为7%，教育费附加率为3%。假设新华企业的购货方式不会影响到企业的期间费用，从利润最大化角度考虑新华企业应该选择哪家企业作为原材料供应商?

某企业预测2016年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。

要求：

(1)计算2016年度赊销额。

(2)计算2016年度应收账款的平均余额。

(3)计算2016年度应收账款占用资金。

(4)计算2016年度应收账款的机会成本额。

(5)若2016年应收账款平均余额需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?

已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%;B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%;A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。

要求：

(1)计算下列指标：

①该证券投资组合的预期收益率;②A证券的标准差;③B证券的标准差;④A证券与B证券的相关系数;⑤该证券投资组合的标准差。

(2)当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合(1)的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响，如有影响，说明有什么样的影响?②相关系数的大小对投资组合风险有没有的影响，如有影响，说明有什么样的影响?

公司的年赊销收入为720万元，平均收现期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收现期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。

要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限是多少(一年按360天计算)。

流动资产周转率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。(　　)

若存在通货膨胀，实际利率会高于名义利率。(　　)

在吸收直接投资中，吸收工业产权等无形资产出资方式相比其他出资方式的风险较大。()

国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。(　　)

代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。(　　)

按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，但不限制借款企业非经营性支出的规模。()

正常标准成本是指在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设条件下制定的成本标准。(　　)

某期预付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数。(　　)

经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起税前利润变化的幅度。(　　)

从作业成本管理的角度看，降低成本的途径中作业消除和作业减少是针对非增值作业而言的。(　　)

下列属于波动性流动资产的有(　　)。

企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始，通常使用比率分析法评价顾客的财务状况，主要考察的财务指标包括(　　)。

下列属于利用接受风险对策的有(　　)。

下列各项中属于商业信用的有(　　)。

在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业整体风险的有(　　)。

债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于(　　)。

下列有关作业成本控制表述正确的有(　　)。

某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2016年，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算，第一年预算300万元，第二年预算360万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润总额300万元，第二年可实现利润总额900万元。假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项，则下列表述正确的有(　　)。

评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有(　　)。

下列关于投资项目评价方法的表述中，正确的有(　　)。

持有过量现金可能导致的不利后果是(　　)。

下列各项中，不属于确定企业合理资本结构的方法是(　　)。

在公司制企业下，下列权益筹资方式中，属于可以避免收益向外分配时存在的双重纳税问题，在特定税收条件下减少投资者税负的手段的是(　　)。

以借款人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为()。

当公司处于初创阶段时，适宜的股利分配政策是(　　)。

企业年初取得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知(P/A，12%，10)=5.6502，(F/A，12%，10)=17.549，则每年应付金额为(　　)元。(计算结果保留整数位)

下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是(　　)。

有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为(　　)万元。(计算结果保留整数)

下列项目中，属于确定利润分配政策时应考虑的股东因素的是(　　)。

放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的(　　)。

假定某企业的权益资本与负债资本的比例为3：2，据此可断定该企业(　　)。

企业取得2016年为期一年的周转信贷，金额为1000万元，承诺费率为0.4%。2016年1月1日从银行借人500万元，8月1日又借人300万元，如果年利率8%，则企业2016年度末向银行支付的利息和承诺费共为(　　)万元。

下列项目中属于持有现金的机会成本的是(　　)。

某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为(　　)。

静态回收期是(　　)。

财务管理的核心工作环节为(　　)。

某企业拟以“3/15，N/35”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的信用成本率为(　　)。(一年按360天计算)

假设企业不存在优先股，某企业资产总额为150万元，权益资本占55%，负债平均利率为12%，当前销售额100万元，息税前利润20万元，则财务杠杆系数为(　　)。

目前的信用政策为“2/15，N/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后12.5天(平均数)收回，则企业应收账款平均收现期为(　　)天。

以下有关预算工作组织的表述中，属于财务部门负责的工作是(　　)。

下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是(　　)。

某公司2016年3月的应收账款平均余额为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元;2月份180万元;3月份320万元，每月按30天计算，则应收账款的平均逾期天数为(　　)天。

根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应该按照下列顺序进行，并构成分配管理的主要内容(　　)。

A公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。若公司要求的年报酬率为10%，则该项目每年应产生的最低报酬为(　　)万元。(计算结果保留整数)

下列各项中，属于应收账款机会成本的是(　　)。