中级会计师《财务管理》冲刺试卷（1）

A公司2014年有关资料如下：

资料一：

A公司资产负债表

2014年12月31日　　单位：万元

资料二：

A公司2013年度销售净利率为16%，总资产周转率为0．5次，平均权益乘数为2．2，净资产收益率为17．6%，A公司2014年度销售收入为840万元，净利润为117．6万元。

要求：

（1）计算2014年年末速动比率、资产负债率和权益乘数。

（2）计算2014年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率。

（3）利用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

某公司2014年的有关资料如下：

（1）2014年12月31日资产负债表简表如下：

（2）2014年利润表简表如下：

（3）假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为4%。该公司2014年年末每股现金股利为0．20元，年末普通股股数为100万股。该公司股票的β系数为1．2，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为2%。

（4）该公司2014年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。

要求：

（1）计算该公司2014年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；

（2）计算该公司2014年应收账款周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率；

（3）计算该公司2014年净资产收益率、总资产净利率、资本积累率和资本保值增值率；

（4）计算该公司2015年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；

（5）计算该股票的必要收益率和2014年12月31日的每股价值；

（6）假设2014年12月31日该股票的市场价格为6元／股，计算2014年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；

（7）计算该公司2014年销售现金比率和净收益营运指数。

某公司息税前利润为2000万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券购回股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6%，所有股票的平均收益率为16%。假设债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示：

（1）计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本；

（2）试计算各种筹资方案下公司的市场价值；

（3）计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本；

（4）根据企业总价值和加权资本成本为企业做出正确的筹资决策。

某公司2010～2014年甲产品实际销售量资料如下表：

要求：

（1）从2010～2014年，分别取W1=0．1，W2=0．14，W3=0．15，W4=0．22，W5=0．39。采用加权平均法预测该公司2015年的销售量。

（2）采用两期移动平均法预测该公司2014年和2015年的销售量。

（3）结合（2）的结果，取平滑指数0．46，采用指数平滑法预测该公司2015年的销售量。

（4）结合（3）的结果，预计2015年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的消费税税率为5%，成本费用利润率必须达到20%，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的销售价格。

（5）结合（3）的结果，预计2015年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法计算单位甲产品的销售价格。

某煤炭股份有限公司是在上海证券交易所上市的公司，为了进行技术改造，计划分两期共融资25．6亿元，第一期计划融资16亿元，第二期计划融资9．6亿元，为此该公司制定了发行分离交易的可转换公司债券的融资计划。

资料一：如果能够获得有关部门的批准，公司于2014年4月1日按面值发行1600万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计16亿元，债券期限10年，票面年利率2%（如果单独按面值发行普通公司债券，票面年利率为4．5%），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，权证总量为16000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2．5：1（即2．5份认股权证可认购公司1股股票），行权价格为15元。认股权证存续期为12个月（即2014年4月1日至2015年4月1日）。假定债券和认股权证发行当日即可上市。

公司2014年年末A股总股数为10亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润5亿元。预计认股权证行权截止前夕，每份认股权证的价格将为1．2元。

资料二：该公司2011年到2013年连续盈利，且近3年净资产收益率平均达到7．8%；可转换债券发行后，该公司资产负债率预计为68%；该公司2014年3月31日经审计的净资产额为人民币70亿元；本次发行后累计公司债券余额占2014年3月31日该公司净资产额的25%；本次发行公告募集说明书日前20个交易日该公司股票均价为12．8元。

要求：

（1）根据资料二提供的资料逐一分析该公司是否具备发行可转换公司债券的条件；

（2）计算该公司发行分离交易的可转换公司债券后，2014年可节约的利息支出；

（3）计算该公司2014年的基本每股收益；

（4）为实现第二次顺利融资，必须促使权证持有人行权，计算为此2015年4月1日该公司股价至少应当达到的水平。

C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34．375元，每日生产量32件。如果外购，购人单价为9．8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：

要求：计算并回答以下问题。

（1）假设不考虑缺货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低?

（2）假设考虑缺货的影响，计算保险储备相关总成本最低的再订货点，并判断C公司自制与外购方案哪个成本低?

在证券的市场组合中，所有证券的β加权平均数等于1。（　　）

利润中心对成本的控制是联系着收入进行的，它更强调绝对成本的节约。（　　）

企业财务管理目标中的相关者利益最大化这一目标强调要关注所有企业相关者的利益，股东的利益与其他相关者利益是等同的。（　　）

一般而言，直接人工工资率差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。（　　）

在作业成本法下，产品成本分配的内容是作业成本。（　　）

从组织形式上看，投资中心一般具有法人资格，成本中心和利润中心往往是内部组织，不具有企业法人资格。（　　）

在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是同向变化的。（　　）

按照资本资产定价模型，某股票的β系数与该股票的必要收益率呈负相关。（　　）

现金周转是指企业从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使现金周转期增大的方式有（　　）。

协调相关者的利益冲突，要把握的原则是尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到静态的协调平衡。（　　）

管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。（　　）

与增量预算编制方法相比，零基预算编制方法的优点有（　　）。

下列关于预算调整的说法中，正确的有（　　）。

在下列各项中，影响债券内部收益率的有（　　）。

下列属于证券投资非系统风险的有（　　）。

公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策，利用剩余股利政策的公司更多地关注（　　）。

影响企业保本销售量的因素包括（　　）。

下列属于内部控制要素的有（　　）。

下列各项中，属于业务预算内容的有（　　）。

下列属于量本利分析需要满足的基本假设有（　　）。

从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（　　）。

使用成本分析模式确定现金持有量规模时，在最佳现金持有量下，现金的（　　）。

下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的是（　　）。

企业采用贴现法从银行贷人一笔款项，年利率8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率是（　　）。

以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（　　）。

下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（　　）。

财务绩效定量评价，不包括的内容是（　　）。

甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金回归线水平为7000元，现金存量下限为2000元，公司财务人员的下列作法中，正确的是（　　）。

应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（　　）。

放弃现金折扣的信用成本率的欠小与（　　）。

某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望投资收益率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以做出的判断为（　　）。

以生产过程无浪费、设备无故障、产品无废品、人员无闲置的假设前提为依据而制定的标准成本是（　　）。

某企业临时性流动负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由自发性流动负债、长期负债和权益资本加以解决，其采取的融资策略是（　　）。

某公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润对销售量的敏感系数是（　　）。

甲公司2014年的销售净利率比2013年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2013年相同，那么甲公司2014年的权益净利率比2013年提高（　　）。

出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁形式是（　　）。

影响股利政策的法律因素不包括（　　）。

下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（　　）。

企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（　　）。

应当对企业预算的管理工作负总责的组织是（　　）。

下列关于企业财务指标作用的表述中，正确的是（　　）。

按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（　　）。

甲公司2014年实现税后利润1000万元，2014年年初未分配利润为200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2015年需要新增投资资本500万元，目标资本结构（债务／权益）为4／6。公司执行剩余股利分配政策，2014年可分配现金股利（　　）万元。

企业向购买方的供货信用期限为20天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为30天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金是出于（　　）动机。

某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元／年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（　　）。