中级会计师《财务管理》冲刺试卷（5）

B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，有关数据如下：

假设该公司的资本成本为10%；一年按360天计算。

要求：

（1）计算该公司的现金周转期。

（2）计算公司存货平均余额、应收账款平均余额及应付账款平均余额。

（3）计算“应收账款应计利息”、“存货应计利息”、“应付账款应计利息”。

（4）计算公司采用目前信用政策的“税前损益”。

甲公司是一家制药企业。2014年甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品8。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元（假定第5年年末产品B停产）。财务部门估计每年固定成本为600000元（不含折旧费），变动成本为200元／盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000元，营运资金于第5年年末全额收回。

新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元／盒。同时，由于产品A与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。

新产品B项目的β系数为1．4。甲公司的债务权益比为4：6（假设资本结构保持不变），债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

（1）计算产品B投资决策分析时适用的折现率；

（2）计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额；

（3）计算产品B投资的净现值。

某公司产品市场供不应求，拟用生产能力大的新设备取代已使用2年的旧设备。相关资料如下：

资料一：旧设备原价170000元，税法规定的残值为10000元，税法规定的使用总年限为5年，当前估计尚可使用4年，每年销售收入30000元，每年付现成本12000元，预计最终残值8000元，目前变现价值为60000元；

资料二：购置新设备需花费150000元，预计使用寿命6年，已知购置新设备的项目净现值为6200元。

资料三：公司资本成本率8%，所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法计提折旧。

资料四：有关时间价值系数如下：

要求：

（1）计算与使用旧设备相关的下列指标：

①目前账面价值；

②目前资产变现损益；

③目前资产报废损益对所得税的影响；

④残值报废损失减税；

⑤税后年营业收入；

⑥税后年付现成本；

⑦每年折旧抵税；

⑧继续使用旧设备的初始现金流量（NCF0）、第1～3年现金净流量（NCF1～3）和第4年现金净流量（NCF4）；

⑨净现值（NPV）。

（2）通过计算年金净流量指标，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2／15，N／30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。

如果明年将信用政策改为“5／10，N／20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，客户享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。

要求：

（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同）；

（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息；

（3）计算改变信用政策引起的税前损益变动，并据此说明公司应否改变信用政策。

某企业生产甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为50元、80元和100元；预计销售量分别为4000件、1500件和1800件；单位变动成本分别为30元、65元和70元；固定成本总额为62600元。

要求：分别按照加权平均法、联合单位法、分算法（固定成本按边际贡献比重分配）进行多种产品的保本分析。

使用投资报酬率考核投资中心的业绩，便于不同部门之间的比较，但可能会引起部门经理投资决策的次优化。（　　）

企业财务管理体制是明确企业资金管理的制度，其核心问题是投资决策。（　　）

某企业本月生产甲、乙两种产品，其中甲产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；乙产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表：

（1）采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品单位产品应分配的制造费用及单位成本；

（2）采用作业成本计算法计算甲、乙两种产品单位产品应分配的制造费用及单位成本；

（3）针对两种成本计算方法在计算甲、乙两种产品单位产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。

溢价债券的内部收益率高于票面利率，折价债券的内部收益率低于票面利率。（　　）

专门决策预算是指与项目投资决策密切相关的特种决策预算，除个别项目外一般不纳入日常业务预算和现金预算。（　　）

公司发放股票股利后会使资产负债率下降。（　　）

两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。（　　）

与宽松的流动资产投资策略相比，紧缩的流动资产投资策略可能伴随着更高的风险。（　　）

一旦企业与银行在协议中规定了信贷额度，则在协议的有效期内，只要企业的借款总额不超过信贷限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（　　）

采用内部转移价格主要是为了考核、评价责任中心的业绩，并不强求各责任中心的转移价格完全一致，可分别采用对不同责任中心最有利的价格为计价的依据。（　　）

滚动预算可以克服零基预算的缺点，保持预算的连续性和完整性。（　　）

下列各项中，更适合于企业采用集权型财务管理体制的情形有（　　）。

在流动资产的激进融资策略下，临时性负债的资金来源用来满足（　　）。

某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为100元、140元、180元；预计销售量分别为10万件、6万件、4万件；预计各产品的单位变动成本分别为40元、80元、90元；预计固定成本总额为80万元，若企业采用联合单位法，下列表述正确的有（　　）。（联合保本量保留整数）

下列各项中，属于约束性固定成本的有（　　）。

下列属于股票回购缺点的有（　　）。

企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在普通股包括（　　）。

上市公司“管理层讨论与分析”中对于报告期间经营业绩变动的解释中应详细说明造成差异的原因有（　　）。

放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的情况有（　　）。

下列属于混合成本分解的方法有（　　）。

下列各项中，会导致企业采取低股利分配政策的事项有（　　）。

（　　）应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用。

使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（　　）。

已知（F／A，10%，9）=13．579，（F／A，10%，11）=18．531。则10年，10%的预付年金终值系数为（　　）。

内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润（　　）。

甲公司2015年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁形式是（　　）。

采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（　　）。

下列关于内部转移价格的表述中，不正确的是（　　）。

各种财务目标的基础是（　　）。

已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（　　）。

某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（　　）元。

某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（　　）元／股。

某公司普通股目前的股价为8元／股，筹资费率为2%，刚刚支付的每股股利为0．5元，股利固定增长率为5%，则该企业利用留存收益的资本成本为（　　）。

下列属于紧缩的流动资产投资策略特点的是（　　）。

相对于货币市场，下列不属于资本市场特点的是（　　）。

对现金周转期理解正确的是（　　）。

实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为（　　）。

预算最主要的特征是（　　）。

在激进融资策略下，波动性流动资产的资金来源是（　　）。

下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（　　）。

在对企业进行财务绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力状况的基本指标是（　　）。

甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到1O月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（　　）。

下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是（　　）。

不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系的核心指标的是（　　）。

某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初材料存量456千克，该季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（　　）元。

其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（　　）。