会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷39

A股份有限公司有关资料如下：

 (1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为246.5万元，本年净利润为420万元，适用的所得税税率为30%；

 (2) 公司流通在外的普通股200万股，优先股10万股，每年支付优先股利3.5万元，平均净资产为500万元。公司平均负债总额为100万元，平均年利率为10%，利息按年支付；

 (3) 公司于上年初融资租入价款为113.724万元的设备，双方商定的折现率为10%，租期为5年，租金于每年末等额支付；

 (4) 公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按5%的比例计提法定公益金。本年按可供普通股分配利润的20%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长8%；

 (5) 据投资者分析，该公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

 已知：(P/A，10%，5)＝3.7908

 要求：

 (1) 计算每年支付的租金；

 (2) 计算本年净资产收益率；

 (3) 计算A公司本年应计提的法定公积金和法定公益金；

 (4) 计算A公司本年未可供普通股分配的利润；

 (5) 计算A公司每股支付的现金股利；

 (6) 计算A公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数；

 (7) 计算A公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率；

 (8) 利用股票估价模型计算A公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

甲公司现在面临两个投资机会，计算机Excel系统显示的相关资料如下：

 已知：基准投资利润率为8%，项目的建设期均为1年，投资发生在年初，项目A和项目B的建设期资本化利息分别为10万元和8万元；项目A在经营期内的全部利润为300万元，项目B在经营期内的全部利润为320万元；项目的行业基准收益率为10%。

  要求：

 (1)　计算两个项目包括建设期的静态投资回收期和不包括建设期的静态投资回收期；

 (2)　计算两个项目的投资利润率；

 (3)　计算两个项目的净现值、净现值率和现值指数；

 (4)　判断两个项目的内部收益率是否大于项目的行业基准收益率10%；

 (5)　评价这两个项目的财务可行性；

 (6)　用差额投资内部收益率法判断这两个方案的优劣。

 相关系数值如下：

 (P/F，10%，1)＝0.9091；(P/F，10%，2)＝0.8264；(P/A，10%，3)＝2.4869

 (P/F，12%，1)＝0.8929；(P/F，12%，2)＝0.7972；(P/A，12%，3)＝2.4018

某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司决定修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

 已知变动成本率为80%，资金成本率为10%。甲方案的固定成本为60万元，乙方案的固定成本为80万元，坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

 要求：做出应选择甲方案还是乙方案的决策。

某企业2005年末现金余额为10万元；2005年实现销售收入1000万元，2006年预计销售收入1500万元，该公司每年实现的销售收入在当年收现60%，第二年收现40%， 2006年预计其他现金收入80万元；2005年末应付账款余额120万元，2006年预计购货额 600万元，2006年年未应付账款余额是2006年购货额的30%，2006年工资等营业现金支出为117万元，购置固定资产的现金支出40万元，其他现金支出为3万元；该公司现金余缺通过有价证券调剂，每次有价证券转换成本为0.1万元，有价证券年利息率为8%。

 要求：预测2006年该公司可供进行有价证券投资的现金额。

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：

 公司股票的每股现行市价为10元，每股收益为2元。

 要求：计算回答下述三个互不相关的问题：

 (1) 计划按每10股送2股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额；

 (2) 若按1股分为2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数；

 (3) 为了调整资本结构，公司打算用现金按照现行市价回购10万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益(按照回购之后的股数计算)和每股市价。

某企业下设甲投资中心和乙投资中心，两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：

 要求：

 (1) 填列上表中用字母表示的位置的数额。

 (2) 运用剩余收益指标判断两投资中心是否应追加投资。

股东出于控制权的考虑，往往限制现金股利的支付，以防止控制权分散。  (  )

净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益系数。  (  )

当某期企业无固定成本时，经营杠杆系数为1；固定成本越大，经营杠杆系数越大。 (  )

公司每股利润越高，则股东就可以从公司分得越高的股利。  (  )

可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失，锁定发行公司的利率损失。  (  )

不论是企业外部筹集的资金，还是内部形成的资金，都要考虑资金成本。  (  )

在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差为标准，标准离差越大，方案风险水平越高。  (  )

股票的价值是指其实际股利所得和变现利得所形成的现金流入量的现值。  (  )

企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润。  (  )

在筹资额和利息(股息)率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。  (  )

股票分割的作用主要表现在(  )。

下列项目中，属于转移风险对策的有(  )。

关于复合杠杆系数，下列说法正确的是(  )。

与企业的其他责任中心相比，投资中心具有的特征是(  )。

投资一般具有目的性、(  )等特点。

按照资本资产定价模型，影响证券投资组合必要收益率的因素包括(  )。

与其他年金形式相比，永续年金的特点有(  )。

当公司的负债比率过高时，在不改变现有资金规模的基础上，可采用(  )方式调整其资金结构。

与传统的定期预算相比，滚动预算的主要优点是(  )。

已知无风险收益率为8%，通货膨胀补贴率为3%，必要收益率为10%，则资金时间价值为(  )。

风险通常是由(  )等要素构成的。

假设A证券的标准离差是12%，B证券的标准离差是10%，AB证券之间的预期相关系数为0.2，在投资组合中A占的比例为60%，B占的比例为40%，则AB投资组合收益率的方差为(  )。

某企业上年的息税前利润为5000万元，利息为500万元，优先股股利为33.5万元，本年的息税前利润为6000万元，利息为500万元，优先股股利为33.5万元，所得税税率为33%。另外，每年要支付50万元的融资租赁租金，则该企业本年度财务杠杆系数为 (  )。

某企业的产权比率为30%，债务平均利率为15.15%，股东权益资金成本是20%，所得税税率为33%，则加权平均资金成本为(  )。

如果企业的全部资本中权益资本占60%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是(  )。

已知普通股市场价格为10元，普通股认购价格为8元，认股权证换股比率为3，认股权证的实际价值为7元，则下列说法正确的是(  )。

下列属于可转换债券的缺点的是(  )。

若星海公司的权益乘数为7/5，则该公司的产权比率为(  )。

不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，其考核指标都包括(  )。

某企业编制12月份“销售预算”，已知该企业在10月份和11月份发生的销售收入 (不含税)分别为100万元和150万元，预计12月份发生的销售收入(不含税)为130万元，该企业每月的含税销售收入在当月收回50%，下月收回30%，下下月收回20%，增值税税率为17%，假定不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应收账款”项目为 (  )万元。

企业为应付紧急情况所持有的现金余额与下列(  )无关。

某公司现有发行在外的普通股2000000股，每股面值1元，资本公积1000000元，未分配利润8000000元，股票市价10元，若按10%的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为(  )。

下列关于零基预算的说法错误的是(  )。

采用成本分析模型确定最佳现金持有量时，最佳现金持有量是指(  )。

某人以1100元的价格购入9个月后到期一次还本付息(复利计息)的5年期面值为1000元，票面利率为4%的债券，则该投资者进行该项投资的到期收益率为(  )。已知：(F/P，4%，5)＝1.2167

证券投资风险按风险性质分为(  )。

下列公式错误的是( )。

某保险公司的推销员每月固定工资800元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的1‰领取奖金，那么推销员的工资费用属于(  )。

有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则该年金 (  )。

资金结构增量调整方法有(  )。

现有两个投资项目甲和乙，收益率的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为 40%、55%，那么(  )。

放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有(  )。

等级筹资理论认为筹资的顺序为(  )。

已知AB投资组合中，AB收益率的协方差为3%，A的收益率的标准离差为20%， B的收益率的标准离差为25%，则AB的相关系数为(  )。

采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的 (  )。