会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷1

已知某工业投资项目有两个备选的方案，其相关资料如下：

 (1) A方案的资料如下：

 项目原始投资1000万元，其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。

 该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。

 固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有50万元的净残值：无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕，流动资金于终结点一次收回。

 预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，工资福利费120万元，其他费用50万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。假设企业为增值税一般纳税人。

 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。

 (2) B方案的净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1-6=300万元

 要求：

 (1) 计算A方案的投产后各年的经营成本。

 (2) 计算A方案的投产后各年不包括财务费用的总成本。

 (3) 计算A方案的投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加。

 (4) 计算A方案的投产后各年的息税前利润。

 (5) 计算A方案的各年所得税后净现金流量。

 (6) 计算A方案的净现值。

 (7) 利用方案重复法比较两方案的优劣。

 (8) 利用最短计算期法比较两方案的优劣。

某公司拟投资一个项目，目前有A、B两个备选方案，其有关现金流量的数据如下：

已知行业基准收益率为14%，有关时间价值系数如下表所示：

 要求：

 (1) 确定A方案和B方案的投资回收期。

 (2) 计算B方案与A方案相比的差量净现金流量。

 (3) 计算差额内部收益率。

 (4) 评价公司应选择哪一个方案。

某公司2006年年初存货成本为15万元，年初全部资产总额为140万元，年初资产负债率 40%。2006年有关财务指标为：流动比率2.1，速动比率1.1，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，全部资产总额160万元，没有待摊费用。2006年获得销售收入 120万元，发生经营管理费用9万元，利息费用10万元。2003年的所有者权益为60万元，假设近三年企业增加的所有者权益均为靠自身努力增加，企业适用的所得税税率33%。根据以上资料，要求：

 (1) 计算2006年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。

 (2) 计算2006年销售成本、已获利息倍数、总资产周转率、资本积累率、资本保值增值率、三年资本平均增长率、总资产报酬率和净资产收益率。

 (3) 若该企业2006年的全部成本中有20万元属于固定成本，要求计算2007年的财务杠杆系数和经营杠杆系数。

某企业的有关资料如下：

 (1) 企业上年度的资金结构及资金成本见表1。

 (2) 企业适用的所得税率为33%。

 (3) 该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：

 甲方案：发行长期债券1200万元，年利率14%；由于风险加大，预计企业的股票价格变为每股38元，预计每股发放股利5元，股利增长率为3%；

 乙方案：发行长期债券500万元，年利率14%，另发行普通股票700万元，预计每股发放现金股利5元，股利增长率为3%；股票发行价格为40元。

  (4) 假设各种证券筹资均不考虑筹资费。

 要求：

 (1) 计算采用方案甲后的企业加权平均资金成本。

 (2) 计算采用方案乙后的企业加权平均资金成本。

某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额 60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。

 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%。

 要求：

 (1) 计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额

 (2) 计算投产后各年的经营成本

 (3) 投产后各年不包括财务费用的总成本

 (4) 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加

 (5) 投产后各年的息税前利润

 (6) 投产后各年的调整所得税

 (7) 计算该项目各年所得税前净流量

 (8) 计算该项目各年所得税后净现金流量

某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为：

 要求：

 (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合?

 (2) 各项目彼此间的相关系数为0.6，计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。

 (3) 假定资本资产定价模型成立，证券市场的平均收益率为8%，无风险收益率为4%，计算所选组合的β系数。

ABC公司的一种新型产品的促销很成功，估计年平均销量为1000个，每个售价为750元，每个存货的年储存成本是100元，每次订货成本为80元，该新型产品的每个购买价格为500元，要求回答以下的问题：

 (1) 计算公司该产品的经济订货量为多少?

 (2) 若平均交货期内的需求是10个，公司预计的不同安全储备下的年缺货成本如下表所示，要求填写表中空格部分，并确定合理的保险储备和再订货点为多少?

计算差异时假定某个因素变动时，把其他因素固定在标准的基础上，计算得出的差异就是纯差异。(　　)

因持有现金而放弃的再投资受益与现金持有量成正比例关系，与有价证券的利率成反比。(　　)

在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。(　　)

负债比例大，权益乘数就高，给企业带来较大的杠杆利益的同时也给企业带来较大的风险。(　　)

增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。(　　)

现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，越多购买，价格也就越便宜。(　　)

在项目投资假设条件下，计算项目现金流量时，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。(　　)

不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变；则该投资组合的期望收益率就不变。(　　)

资金的时间价值相当于没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。(　　)

长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较小。(　　)

在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有(　　)。

财务业绩定量评价是指对企业一定期间的哪些方面进行的定量对比分析和评判(　　)。

下列有关作业成本控制表述正确的是(　　)。

实物投资和金融投资的区别主要包括(　　)。

认股权证筹资具有以下特点(　　)。

下列关于资金时间价值的表述中错误的有(　　)。

对于同一投资方案，下列表述正确的有(　　)。

不论是否存在通货膨胀，在计算利率时都应考虑的有(　　)。

下列有关证券市场线的表述正确的是(　　)。

下列哪些不属于风险回避者对待风险的态度(　　)。

利用两差异法，固定制造费用的能量差异为(　　)。

下列有关或有负债比率计算公式正确的是(　　)。

可以将财务控制分为一般控制和应用控制是按照以下什么进行的分类(　　)。

认为公司分配的股利越多，公司的股票市场价格也就越高的股利理论是(　　)。

下列各项中，不能够在销售预算中找到的内容有(　　)。

下列不属于股票回购缺点的是(　　)。

下列各项措施中，可以降低企业的经营风险的是(　　)。

M企业拟增发普通股，市价为10元/股，筹资费用率为6%，上年刚支付的股利每股 0.05元，已知该股票的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为(　　)。

下列不属于应收账款转让筹资优点的主要有(　　)。

下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是(　　)。

下列不属于发展能力指标的是(　　)。

已知某种存货的全年需要量为7200个单位，假设一年为360天，预计交货期内原材料的需要量为500单位，则该存货的订货提前期为(　　)天。

某基金总资产市场价值为2000万元，基金负债总额500万元，基金总股份300万份，则基金单位净值是(　　)元。

若分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:20，每股认购价格为40元/股。若附权股票的市价为45元，除权股票的市价应为(　　)。

与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于(　　)。

某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(A/P，12%，10)= 0.177；方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为138万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是(　　)。

下列各项中，不会影响内部收益率的有(　　)。

某企业每年年初在银行中存入30万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为(　　)万元。(P/A，10%，5)=3.7908；(P/A，10%，6)=4.3553；(F/A，10%， 5)=6.1051；(F/A，10%，6)=7.7156；

下列关于β系数的说法不正确的是(　　)。

某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的B系数为(　　)。

如果是溢价购买债券，则债券的票面收益率与直接收益率的关系为(　　)。

关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是(　　)。

某人以10000元投资购买A公司股票，预计持有半年后将其出售。预计未来半年内将获得股利100元，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期年持有期收益率为(　　)。

企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应该选择的财务管理策略是(　　)。

下列关于企业价值最大化目标表述不正确的是(　　)。