会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷49

W企业从银行借入180万元，年利率10.2%，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。

 要求：计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。

某企业拟投资一项召，该项目于建设起点一次投资2 000万元，其中固定资产投资 1 800万元，开办费200万元，固定资产的资金来源于银行借款，年利率5%，该企业采用直线法计提折旧，该项目建设期为2年，项目使用寿命期5年。期满净残值为184.5万元，项目完工投产时，一次性投入流动资金300万元，项目投资后，经营期结束后还本；预计年营业收入 1 100万元，年营业成本200万元，年支付利息300万元，所得税税率33%，设定折现率10%。

 要求：计算主要指标(净现值、获利指数、净现值率)及次要指标(投资回收期)，并对该项目的可行性进行综合解析。

某公司预计本年度的有关资料如下：①息税前利润800万元；②所得税率40%；③预期普通股报酬率15%；④总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；⑤发行股数60万股，每股市价20元；⑥长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；⑦流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。

 要求：

 (1) 计算该公司预计的总资产报酬率和长期资产适合率(期初资产为800万元)。

 (2) 预计该公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的股利政策，股利逐年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。

 (3) 计算该公司的加权平均资金成本。

 (4) 该公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，总资产报酬率保持不变，试用比较资金成本法确定该公司应否改变资金结构。

 (5) 试计算该公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

某公司2003年实现的税后净利润为850万元，若2004年的投资计划所需资金800万元，则公司的目标资金结构为自有资金占60%。

 (1) 若公司采用剩余股利政策，则2003年末可发放多少股利?

 (2) 若公司发行在外的股数为1 000万股，计算2003年每股利润及每股股利。

 (3) 若2004年公司决定将公司的股利政策改为逐年增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为12%，计算该股票的价值。

某个企业有两个投资额均为1 000万元的投资项目A和B可供选择，它们的可能投资报酬率与相应的概率如下表所示。

 要求：根据资料，计算并比较两个项目风险的大小。

某公司资产总额150万元，资产负债率为60%，负债的年均利率为10%。该公司年固定成本总额14.5万元，全年实现税后利润13.4万元，每年还将支付优先股股利4.69万元，所得税税率为33%。

 要求：

 (1) 计算该公司息税前利润总额。

 (2) 计算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。

某企业按(2／10，N／30)的条件购入货物100万元，倘若放弃现金折扣，在第30天付款，则相当于以36.7%的利息率借入98万元，使用期限为20天。(  )

财务决策必须服从财务预算的要求，使预算目标具体化、系统化、定量化。(  )

约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，要想降低约束性固定成本，只能从合理利用生产经营能力入手。(  )

法律对利润分配进行超额累积利润限制主要是为了避免资本结构失调。(  )

公司的事业部属于自然利润中心，只要制定出合理的内部转移价格，就可以将企业大多数生产半成品或提供劳务的成本中心改造成自然利润中心。(  )

投资基金的风险小于股票投资，大于债券投资。(  )

一般来说，长期证券收益较低，时间长，但风险比较小。(  )

一般而言，所有权证券承担的风险比债权证券承担的风险大。(  )

对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。(  )

责任中心之间进行内部结算和责任成本结算所使用的内部转移价格包括(  )。

在下列各项预算中，(  )是编制产品生产成本预算的基础。

财务管理环境又称理财环境。(  )

恰当的股利政策有利于(  )。

企业预防性现金数额的大小(  )。

在固定资产投资决策中，固定资产原值的组成部分主要包括(  )。

投资基金作为一种有价证券，其与股票、债券的区别主要表现在(  )。

利用每股盈余无差别点进行企业资本结构解析时，(  )。

永续年金的特点有(  )

下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有(  )。

企业价值最大化的目标具有的优点有(  )。

从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是(  )。

表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的(  )。

成本的可控性和不可控性，随着条件的变化可能发生相互转化。下列表述中，不正确的说法是(  )。

某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周期为30天，变动成本率为 60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为(  )万元。

考核成本中心的指标只能是(  )。

某企业预计下期财务杠杆系数为1.5，假设公司无优先股，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为(  )万元。

某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为(  )元。

A、B两种证券的相关系数为0.6，预期报酬率分别为14%和18%，标准差分别为10%和20%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为50%和50%，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为(  )。

某商业企业2005年预计全年的销售收入为4000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为10次，三季度末预计的应收账款为500万元，则四季度预计的销售现金流入为(  )万元。

某企业2001年资本周转率为0.8，销售成本率75%，成本费用利润率30%，则投资利润率为(  )。

某人在年初存入一笔资金，存满4年后每年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10%。则此入应在最初一次存入银行的资金为(  )元。

非系统风险(  )。

A公司2005年年末资产总额为100000万元，年末普通股股数为25000万股，权益乘数等于4，净资产倍率为6.5，则该公司按照净资产倍率法确定的每股发行价格应为 (  )元。

全面预算中惟一仅以数量形式反映预算期内各季有关商品生产数量及品种构成的预算是 (  )。

一个责任中心，如果只对成本、收入和利润负责，则该责任中心是(  )。

杜邦财务分析体系中最综合、最具有代表性的财务比率是(  )。

下列关于资金结构的说法中，错误的是(  )。

若企业无负债和优先股，则财务杠杆效应将(  )。

某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成本为100万元，有价证券的年利率为12%。其年转换成本是(  )元。

某投资中心的资产为100000元，总公司的资金成本率为20%，该投资中心若想实现 10000万元的剩余收益，则该中心的投资报酬率应达到(  )。

某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率 12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为： 60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息(  )。

以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是(  )。

某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。该年公司实现息税前利润为150万元，公司每年还将支付6.7万元的优先股股利，所得税率33%。则该公司下年的财务杠杆系数为(  )。

下列属于非贴现指标的是(  )。

投资项目的投资总额等于(  )。