会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷46

A公司2004年的财务数据如下：

 收入                         2000万元

 净利                          180万元

 股利                          54万元

 普通股股数                       100万股

 年末资产总额                     2000万元

 年末权益乘数                         5

 假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。

 要求：

 (1) 计算2004年的每股收益、每股净资产和已获利息倍数。

 (2) 2004年的总资产周转率、净资产收益率和主营业务净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)

 (3) 假设2004年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本率。

 (4) 计算2004年12月31日该公司股票的市盈率。

 (5) 假设2004年12月31日的现金流动负债比为0.6，则盈余现金保障倍数为多少?

某企业计划进行一项投资活动，拟有甲、乙两个方案可以从中选择，有关资料为：甲方案固定资产原始投资100万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期8年，到期无残值，预计投产后年营业收入90万元，年营运成本60万元。

 乙方案固定资产原始投资120万元，固定资产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为12年，单利计息，利息每年年末支付，该项目在第2年末达到预定可使用状态。在该项目投资前每年流动资金需要量为65万元，预计在该项目投资后的第2年末及未来每年流动资金需要量为95万元；另外，为了投资该项目需要在第2年末支付20万元购入一项商标权，固定资产投资于建设起点一次投入。该项目预计完工投产后使用年限为10年，到期残值收入8万元，商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。

 该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，该企业要求的最低投资报酬率为10%。

 要求：

 (1) 计算乙方案的年折旧额；

 (2) 计算乙方案的年息税前利润和年净利润；

 (3) 计算甲、乙方案的各年现金净流量；

 (4) 计算甲方案的内涵报酬率；

 (5) 计算甲、乙方案的净现值；

 (6) 计算甲、乙方案的年等额净回收额；

 (7) 根据方案重复法对-甲、乙方案进行评价；

 (8) 根据最短计算期法对甲、乙方案进行评价。

某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次进货费用分别为50000千克和400元/次，求：

 (1) 该企业每年存货的进货费用为多少?

 (2) 若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次进货费用限额为多少?

 (3) 若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的订货批量为多少?此时存货占用资金为多少?

A公司2003年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。每年 12月31日付息一次，到期按面值偿还(计算过程保留4位小数，结果保留2位小数)。

 要求：

 (1) 假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?

 (2) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2007年4月8日按每张1480元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?

 (3) 假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?

 (4) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为多少?

ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资金成本。有关信息如下：

 (1) 公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%；

 (2) 公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%；

 (3) 公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股利润增长率维持7%，并保持25%的股利支付率；

 (4) 公司当前(本年)的资金结构为：

 银行借款  150万元

 长期债券  650万元

  普通股  400万元

 留存收益  420万元

 (5) 公司所得税率为40%；

 (6) 公司普通股的β值为1.1；

 (7) 当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。

 要求：

 (1) 计算银行借款的税后资金成本。

 (2) 计算债券的税后资金成本。

 (3) 分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权资金成本。

 (4) 如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资金成本(权数按账面价值权数)。

 (计算时单项资金成本百分数保留2位小数)

A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示：

要求：

(1) 分别计算A股票和B股票报酬率的期望值及其标准离差；

(2) 假设A股票和B股票收益率的相关系数为-1，计算A股票和B股票报酬率的协方差；

(3) 根据(2)计算A股票和B股票在不同投资比例下投资组合的预期报酬率和标准离差。

 (4) 已知A股票的必要收益率为10%，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为 4%，则A股票的β系数为多少?

金融市场指的是有形市场。(  )

使用投资利润率作为投资中心的业绩评价指标，有利于投资中心的近期目标与企业的长远目标之间相互配合。( )

预计财务报表的编制程序是先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。(  )

一般来说，长期证券的收益较低，时间长，但风险比较小。(  )

有价证券的转换成本与证券的变现次数密切相关。(  )

无论资产之间的相关性大小如何，投资组合的收益率都会高于所有单个资产中的最低收益率。(  )

企业销售收入只有超过其损益分界点时才能为企业带来利润，因此，企业销售数量越多，所获得的利润越多。(  )

如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。(  )

投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经获得的利润而不是企业潜在的获利能力。(  )

与普通股筹资相比，债券筹资的资金成本低，筹资风险高。(  )

下列各项说法正确的有(  )。

在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有(  )。

某会计师事务所拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有(  )。

为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括(  )。

净现值与获利指数的共同之处在于(  )。

在存货模式中，最佳现金持有量是(  )。

以下认为存在最佳资金结构的资金结构理论的有(  )。

下列关于资本资产定价原理的说法中，正确的是(  )。

对信用标准进行定量分析的目的在于(  )。

股利无关论成立的条件是(  )。

能使投资方案的净现值等于零的折现率是(  )。

在单一方案决策过程中，与内部收益率评价结论可能发生矛盾的评价指标是(  )。

运用内插法近似计算IRR时，为缩小误差，两个临近值NPVm和NPVn所对应的折现率 rm与rn之差不得大于(  )。

已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年NCF= 25万元，第9-10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为 (  )。

每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的(  )。

企业与政府间的财务关系体现为(  )。

某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。企业年加权平均资金成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用4万元，则该企业分散收款收益净额为(  )万元。

放弃现金折扣的成本与(  )。

考核成本中心的成本指标只能是(  )。

一般来讲，金融性资产的属性具有以下相互制约的关系(  )。

在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是(  )。

在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是(  )。

一定时期内，在原材料采购总量和费用水平不变条件下，存货基本经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使(  )。

β系数可以衡量(  )。

在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率IRR所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的(  )。

对公司有利的优先股种类是(  )。

某周转信贷协议额度为200万元，承诺费为0.2%，借款企业在年度内使用了160万元，因此必须向银行支付承诺费(  )元。

不能作为融资手段的租赁方式是(  )。

如果你相信市场是(  )有效市场，你会觉得股票价格反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。

某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，按复利计算，则现在应投入(  )元。

计算即付年金现值时，应采用的公式是(  )。

责任转账的本质，就是按照责任成本的责任归属将其结转给(  )。

在责任会计系统中，内部转移价格的制定必须保证实现(  )。

下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是(  )。

下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是(  )。