会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷22

某公司2005年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者， 2005年12月31日的有关资料如下表所示：

该公司2006年计划销售收入比上年增长30%，为实现该目标，公司需要新增设备一台，价值150万元。根据历年财务分析，变动资金项目有货币资金、应收账款、存货项目，变动负债项目有应付账款、应付票据项目。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定公司2006年的销售净利率和利润分配政策与上年一致，公司债券发行费用可以忽略不计，所得税税率为33%。

要求：(1)计算2006年公司需增加的资金；

(2)预测2006年需要从外部筹集的资金数量；

(3)计算发行债券的成本。

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上午每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。

 要求：

 (1)利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值；

 (2)代甲企业作出股票投资决策。

某公司计划投资一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本 21万元。该项固定资产预计可使用10年，直线法折旧，预计残值10万元。该公司拟发行面值为 1000元，票面利率为15%，期限为10年的债券 1600张，债券筹资费率为1%；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为19.4%，筹资费率为 3%。假设市场年利率为15%，所得税税率为 34%。

 要求：(1)计算债券发行价格；

 (2)计算债券成本、优先股成本和综合成本率；

 (3)计算项目净现值和现值指数。

ADC公司有三个业务类似的投资中心，使用相同预算进行控制，其2004年的有关资料如下：项目 预算数 实际数

 在年终进行业绩评价时，董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为C部门全面完成预算，业绩最佳；有人认为B部门销售收入和息税前利润均超过预算，并且利润最大，应是最好的；还有人认为A部门利润超过了预算并节省了资金，是最好的。

 要求：

 (1)假设该公司规定的最低息税前资产利润率是16%，请你对三个部门的业绩的进行分析评价并排出优先次序；

 (2)若C部门要使其息税前利润率上升到 20%，其剩余收益为多少?

公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下：

 要求：

 试利用平均资金成本的方法确定该公司的最佳资本结构。

某企业拥有资金500万元，其中，银行借款 200万元，普通股300万元。该公司计划筹资新的资金，并维持目前的资本结构不变。随筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

 要求：

 (1)计算各筹资总额的分界点；

 (2)计算各筹资总额范围内资金的边际成本。

在实务中，通常以账面价值为基础确定的资金价值计算加权平均资金成本。(　　)

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。(　　)

股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。(　　)

因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业的弹性利润预算的编制。(　　)

收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。(　　)

负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。(　　)

一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。(　　)

资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。(　　)

在通货膨胀很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。(　　)

当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为0，此时企业没有经营风险。(　　)

某公司有两个利润中心，甲利润中心生产的半成品既可以出售，也可以继续加工为产成品。甲利润中心的最大年产量为80000件，全年最大外销量为60000件，单价50元，单位变动成本为35元。双方按双重价格进行内部转移，则甲乙利润中心在结算时可以使用的内部转移价格有(　　)。

在下列各指标中，每股收益随着(　　)的增加而增加。

发放股票股利的优点主要有(　　)。

下列情况下，会引起证券价格下跌的有(　　)。

利用赊销的方式销售商品可以(　　)。

净现值和获利指数的共同之处有(　　)。

当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有(　　)。

在企业资本结构中，合理地安排负债资金对企业的影响有(　　)。

下列说法正确的有(　　)。

复利计息方式下，下列各项中能够影响利息总额大小的因素有(　　)。

产权比率为3/4，则权益乘数为(　　)。

影响速动比率可信性的最主要因素是(　　)。

在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，而销售营业利润率却持续上升。这种现象说明(　　)。

下列各种书面文件中，属于既规定各责任中心的奋斗目标，又能提供业绩考核标准，但不包括实际信息的是(　　)。

资本支出预算除个别项目外一般不纳入(　　)。

不利于调动各责任中心提高产量积极性的成本转移价格是(　　)。

可以按因素法编制弹性利润预算的企业有(　　)。

下列各项中，不属于现代股利理论的是(　　)。

存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为(　　)。

从公司的角度看，不能制约股利分配的因素有(　　)。

对信用期限的叙述，正确的是(　　)。

在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是(　　)。

对现金折扣的表述，正确的有(　　)。

按照投资基金能否收回，可以分为(　　)。

投资基金证券是由(　　)发行的。

对于多个互斥方案的比较和优选，采用年等额回收额指标时(　　)。

已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF为90万元，第6至10年每年NCF为80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为(　　)。

当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应(　　)。

在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是(　　)。

以下各项中，不是投资特点的是(　　)。

某企业资本总额为150万元，权益资金占55%，负债利率为12%，当前销售额100万元，息前税前盈余20万元，则财务杠杆系数(　　)。

企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业(　　)。

某企业拟建立一项基金，每年初投入 100000元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为(　　)。

企业财务管理的核心工作是(　　)。

公司在偿付债务上承担债务责任的财产是(　　)。