会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷82

为提高生产效率，南方公司拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造，新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为0)，不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧，适用的企业所得税税率为25%。相关资料如下；

 资料一：已知旧设备的原始价值为30万元，截止当前的累计折旧为15万元，对外转让可获变价收入16万元，预计发生清理费用1万元(用现金支付)。如果继续使用该旧设备，到第五年末的预计净残值为9000元。

 资料二：该更新改造项目实施方案的资料如下：购置一套价值65万元的A设备替换旧设备，该设备预计到第五年末回收的净残值为5万元。使用A设备可使企业第一年增加经营收入11万元，增加经营成本2万元，在第2～4年内每年增加营业利润10万元；第五年增加经营净现金流量11.4万元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧8万元。经计算得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14940.44元，按16%计算的差量净现值为-7839.03元。

 资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%，无风险报酬率为8%。有关的资金时间价值系数如下：

要求：

 (1)根据资料一计算与旧设备有关的下列指标：

 ①当前旧设备折余价值；

 ②当前旧设备变价净收入。

 (2)根据资料二的有关资料和其他数据计算：

 ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

 ②经营期第1年总成本的变动额；

 ③经营期第1年营业利润的变动额；

 ④经营期第1年因更新改造而增加的净利润；

 ⑤经营期2～4年每年因更新改造而增加的净利润；

 ⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额；

 ⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量(△NCFt)。

 (3)根据资料三计算企业期望的投资收益率。

南方公司计划进行一项投资活动，有A、B两个备选的互斥投资方案，资料如下：

 (1)A方案原始投资160万元，其中固定资产投资105万元，流动资金55万元，全部资金于建设起点一次投入，没有建设期，经营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入(不含增值税)90万元，年总成本(不含利息)60万元。

 (2)B方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息10万元，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万元，投产后，年收入(不含增值税)170万元，经营成本70万元/年，营业税金及附加10万元/年。

 固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。

 要求：

 (1)说明A、B方案资金投入的方式；

 (2)计算A、B方案各年的净现金流量；

 (3)计算A、B方案包括建设期的静态投资回收期；

 (4)计算A、B方案的投资收益率；

 (5)该企业所在行业的基准折现率为10%，计算A、B方案的净现值；

 (6)计算A、B两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣；

 (7)利用方案重复法比较两方案的优劣；

 (8)利用最短计算期法比较两方案的优劣。

 相关的现值系数如下：

某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价170000元，当前估计尚可使用5年，目前的折余价值为110000元，每年销售收入30000元，每年经营成本12000元，预计最终残值10000元，目前变现价值为80000元；购置新设备需花费150000元，预计可使用5年，每年年销售收入60000元，每年经营成本24000元．预计最终残值10000元。该公司预期报酬率12%，所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。

 要求：

 (1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

 (2)固定资产提前报废发生净损失减税；

 (3)更新决策每年增加的折旧；

 (4)经营期第1～5年每年增加的净利润；

 (5)计算各年的差量净现金流量；

 (6)利用差额内部收益率法，进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

某企业现着手编制2009年7月份的现金收支计划。有关资料为：

 (1)2009年4～6月份的产品实际不含税销售收入为20000元、20000元、30000元。预计7月的不含税销售收入为40000元，估计的收现情况为：当月收回现金60%，下月收回现金30%，下下月收回现金10%。该产品均为应交增值税的产品，税率17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%，各月应交税金均于当月用现金交纳。

 (2)预计7月份需要采购原材料的成本是18000元，预计购货金额当月付款70%，下月付款 30%。月初应付款余额5000元需在本月内全部付清。

 (3)预计7月份以现金支付工资8000元，制造费用16000元(其中非付现成本2000元)；其他经营性现金支出900元，预付所得税4500元．购买设备支付现金10000元(含增值税1700元)。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。6月底有月末余额7500元，每月月末的现金余额不能低于6000元。

 要求：

 (1)计算7月份经营现金收入；

 (2)计算7月份购货现金支出、应交税金及附加支出、经营现金支出；

 (3)计算7月份现金余缺；

 (4)确定最佳资金筹措或运用数额；

 (5)确定7月末现金余额。

2008年1月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：

 (1)A公司曾于2007年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，6年期。票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?

 (2)B公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票丽利率为6%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前的市价为1000元，若ABC公司此时投资该债券并预计在2010年1月1日以1200元的价格出售，则投资 B公司债券的持有收益率为多少?

 (3)C公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值与持有到到期日的投资收益率为多少?应否购买?

某公司2006年存货平均余额120万元，应收账款平均余额为80万元，应收账款周转率6次，应收账款的管理成本为7万元，坏账损失率为 1%，该公司产品的变动成本率60%，信用条件为(N/30)，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，决定在2007年将信用条件放宽到(N/60)，预计销售收入将增长15%，应收账款平均余额将上升4%，坏账损失率将增加到2%，管理成本增加到9万元，变动成本率保持不变，假设企业收入均为赊销收入。

 要求：

 (1)计算该企业2006年的营业收入净额；

 (2)预计2007年的营业收入净额；

 (3)预计2007年应收账款平均余额；

 (4)预计2007年应收账款周转率；

 (5)预计2007年与2006年相比增加的信用成本后收益。

企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。  (  )

在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价，但两者采用的分配标准不同。  (  )

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：A，以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元；B，发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，若发行时的市场利率为8%。

 要求：

 (1)若采用A方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本；

 (2)若采用B方案，计算债券的发行价格(保留两位小数)、债券的资金成本和发行张数(取整)，以及新增加的利息；

 (3)计算A、B两个方案的每股收益无差异点(假设所得税税率为25%)；

 (4)如果公司息税前利润为100万元，确定公司应选用的筹资方案。

资产负债率越小，对债权人越有利；资产负债率越大，对股东越有利。  (  )

在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。  (  )

成本中心的变动成本是可控成本，而固定成本是不可控成本，  (  )

在项目投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。  (  )

在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定得越高越好。  (  )

递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。  (  )

虽然资本资产定价模型是有条件的，但是，在实际使用时不会有偏差。  (  )

经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。  (  )

为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有(  )。

为确定经营期现金净流量必须估算构成固定资产原值的资本化利息，影响资本化利息计算的因素有(  )。

可以防止公司被敌意并购的做法有(  )。

与股票投资相比，债券投资的优点有(  )。

在下列项目中，同复合杠杆系数成正方向变动的有(  )。

应收账款转让筹资的缺点有(  )。

相对定期预算而言，滚动预算的优点有(  )。

从预防动机的角度看，企业持有现金余额主要取决于(  )。

下列指标中，能反映资产运营能力的有(  )。

关于递延年金的说法不正确的是(  )。

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为 100万元，无形资产投资为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是(  )。

存货基本经济进货批量既要满足生产经营需要，又要使(  )。

某企业全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为(  )。

两种完全正相关的股票形成的证券组合(  )。

进行长期债券投资的主要目的是(  )。

下列有关封闭型证券投资基金的表述正确的是(  )。

下列各项中，不属于原始总投资，但却构成项目投资总额内容的有(  )。

某投资组合的风险收益率为6%，市场组合的平均收益率为9%，无风险收益率为3%，则该投资组合的贝他系数为(  )。

企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是(  )。

某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为 2000万元，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为300万元，企业资金成本率10%，则方案本身的获利指数为(  )。

相对于公募债券而言，私募债券的主要缺点是 (  )。

企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率 8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率为(  )。

在利率为10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091，0.8264，0.7513，则三年期的年金现值系数为(  )。

在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是(  )。

某人于2008年7月1日以105元的价格购买面值为100元，利率为6%，单利计息，到期一次还本付息的2004年1月1日发行的5年期债券，则该人投资此债券到期的持有期年均收益率为(  )。

下列有关作业成本控制表述不正确的是(  )

下列属于使用寿命周期成本中运行维护成本的是(  )。

设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是(  )。

下列项目不属于内部控制基本要素中内部环境的有(  )。

不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系的核心指标是(  )。

投资中心的考核指标中，能够全面反映该责任中心的投入产出关系．避免本位主义，使各责任中心利益和整个企业利益保持一致的指标是(  )。

以资源无浪费、设备无故障、产出无废品、工时都有效的假设前提为依据而制定的标准成本是(  )。

在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是(  )。

下列各项中，能够正确反映现金余缺与其他有关因素关系的计算公式是(  )。

下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是(  )。