会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷90

永昌公司有关资料如下：

 (1)全年销售收入6000万元，变动成本率60%，含折旧摊销在内的固定成本为1500万元，所得税税率为25%。

 (2)公司所有者权益为2000万元，全部为普通股股本，普通股200万股，市价10元；负债率40%，全部为长期债务，利率为8%，各种筹资费用忽略不计。

 (3)根据分析，该公司股票β系数为1.6，短期国债收益为4.6%，市场风险溢价率为9%。

 (4)公司执行固定股利支付率政策，股利支付率为40%，未来2年公司快速成长，增长率为15%，未来3～5年增长率为10%，以后各年进入稳定不变阶段。

 (5)下一年度公司拟投产新产品，预计增加资金500万元，可采用以10%的年利率发行债券或以每股10元价格增发股票方式追加资金，预计新产品投产后增加息税前利润66万元。

 要求：

 (1)计算该年该公司息税前利润；

 (2)计算该年净利润和每股收益、每股股利；

 (3)用资本资产定价模式计算股票投资人期望的收益率、加权平均资金成本；

 (4)计算股票的内在价值(三阶段模型)；

 (5)计算每股收益无差别点下的息税前利润；

 (6)公司应采用哪种方式筹资?

 (7)在无差别点条件下，该公司的财务杠杆系数是多少?

华南公司近期准备投资一个项目，该项目的有关资料如下：

 (1)项目的原始投资1200万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资230万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款200万元，年利率10%。

 (2)该项目的建设期为2年，经营期为10年。固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入(年初投入)，流动资金投资在项目完工时(第二年年末)投入。

 (3)固定资产的寿命期为10年，按照直线法来计提折旧，期满有50万元的残值收入；无形资产从投资年份算起分10年摊销完毕；流动资金在终点一次收回。

 (4)预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%。

 要求：

 (1)计算该项目的下列指标：

 ①项目计算期；

 ②固定资产年折旧额；

 ③无形资产年摊销额；

 ④经营期每年的总成本；

 ⑤经营期每年的息税前利润。

 (2)计算该项目的下列现金流量指标：

 ①建设期各年的净现金流量；

 ②投产后1～9年每年的自由现金流量；

 ③项目计算期期末回收额；

 ④结点净现金流量。

某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：

 (1)将信用条件放宽到“n/45”，预计年销售收入 5000万元，坏账损失为销售额的3%，收账费用为60万元。

 (2)将信用条件改为“2/10，1/30，n/45”。预计销售收入是5500万元，估计约有60%的客户 (按销售额计算)会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失为销售额的2%，收账费用为55万元。已知该公司的变动成本率为60%，资金成本率为10%。一年按 360天计算。

 要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。

某企业只生产和销售A产品，2008年的其他有关资料如下：

 (1)总成本习性模型(单位：元)为y=100000000-30000X；

 (2)A产品产销量为10000件，每件售价为5万元；

 (3)平均产权比率为2，平均所有者权益为10000万元，负债的平均利率为10%；

 (4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股；

 (5)发行在外的普通股的加权平均数为6000万股；

 (6)适用的所得税税率为25%。

 要求：

 (1)计算2008年该企业的下列指标：边际贡献总额、息税前利润、税前利悯、净利润、每股收益。

 (2)计算2009年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

东方公司生产甲产品，2009年2月份生产甲产品50件，实际用工260小时，实际应付直接人工工资 1118元，直接人工效率差异为40元。该公司甲产品的标准成本卡如下：

注：变动制造费用和固定制造费用均按人工工时分配。

 要求：

 (1)填充标准成本卡的空白部分(要求在表外保留计算过程)；

 (2)计算本月甲产品的标准成本总额；

 (3)计算本月直接人工工资率差异；

 (4)计算本月直接人工成本差异。

某公司年息税前利润为2000万元，资金全部来源于普通股筹资，该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费用)购回部分股票的办法予以调整，假定债券的市场价值等于其面值，公司所得税税率为30%。经过调查，目前的债务平均利息率和普通股成本的情况如表所示：

 要求：使用公司价值分析法计算公司的市场价值，比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳，并计算此时公司的平均资金成本。

某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。( )

某企业(一般纳税人)采购货物时面临两种运输方式：直接由销货方运输(可以与货款开具一张货物销售发票，增值税税率为17%)和自行选择运输公司运输，运费分别为10万元和9万元，则前一种运输方式较好。( )

资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业利润最大化。( )

应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。( )

标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。( )

计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。( )

当平均资本成本率最小时，此时的资本结构是企业最理想的最佳资本结构。( )

利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。( )

一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。( )

制造费用预算与直接人工预算性质—样，预算中的制造费用总额就是制造费用产生的现金支出。( )

直接人工工资率差异的形成因素包括( )。

税务管理的目标包括( )。

在收款管理中，电子支付方式对比纸质支付方式，以下属于电子支付方式特点的有( )。

公司在制定收益分配政策时应考虑的因素有( )。

延期支付账款的方法包括( )。

股权筹资的缺点包括( )。

在独立方案中，选择某一个方案并不排斥选择另一个方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件有( )。

下列各项，属于业务预算的有( )。

为了弥补固定预算的缺点而产生的预算，其优点包括( )。

关于财务管理环节的相关表述，正确的有( )。

下列说法不正确的是( )。

在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为( )。

下列债务筹资的税务管理中，对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是( )。

亚历山大.沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是( )。

内部转移价格包括市场价格、协商价格、双重价格和以成本为基础的转移定价，下列说法正确的是( )。

按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%，债务资金40%，明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万，法定盈余公积的计提比例是10%，那么本年应该留存的利润是( )万元。

应收账款管理中( )是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。

某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为( )次。

对现金折扣的表述正确的是( )。

对于存货的ABC控制系统而言，根据企业存货的重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为A、B、C三类，以下关于三类存货的表述错误的是( )。

某投资方案，当贴现率为16%时其净现值为38万元，当贴现率为18%时其净现值为-22万元。该方案的内部收益率是( )。

已知甲项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后1至5年的每年净现金流量为 90万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。

对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是( )。

关于价值权数的说法，不正确的是( )。

下列指标中，不属于投资项目动态评价指标的是( )。

提前偿还债券，是指在债券尚未到期之前就予以偿还，下列关于提前偿还的说法，正确的是( )。

已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的风险收益率为10%，该普通股的市价为 21元/股，筹资费用为1元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为( )。

某企业编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元(其中4月初发生60万元，5月初发生40万元)，月利率为I%，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为80万元。现金不足或多余时，通过短期银行借款调整(利率不变)，借款额(或还款额)为1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于10万元。假设在还款时支付利息，借款在期初，还款在期末，先借先还，则应归还银行借款的最高金额为( )万元。

下列各项，不属于现金支出总额的—部分的是( )。

下列关于预算的说法，不正确的是( )。

某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料结存量为400千克，季度生产耗用量为2500千克，预计期末结存量为300千克，材料采购单价为15元，若材料采购贷款有 50%当期付清，另外50%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。

在协调所有者与经营者的利益冲突中，通过所有者约束经营者的办法是( )。

现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的制度安排，它不具有的特征是( )。

在企业财务管理的各种外部环境中，最为重要的是( )。

企业组织体制中，M型组织的具体形式不包括( )。