会计职称考试中级财务管理预测试题(6)

第 50 题东方公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2008年1月初提出，将信用政策改为(2/10，n/50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增20%。预计10.42%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。

改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5%，变动成本率60%，收账费用由目前每年20万元，增加到30万元，企业资金成本率为10%。

2008年的资产负债表如下：

资产负债表

2008年12月31日

(1)确定企业2008年及2009年预计的营业收入。

(2)确定企业2008年及2009年的现金折扣。

(3)确定2008年及2009年的信用成本前收益。

(4)确定2009年的平均收账天数(取整)、确定2008年及2009年的维持赊销业务所需要的资金。

(5)确定2008年及2009年应收账款机会成本。

(6)确定2008年及2009年的信用成本后收益。

(7)判断应否改变信用政策。

(8)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：

①计算每元销售收入占用变动资金；

②计算销售收入占用不变资金总额；

③预计2009年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。

第 51 题己知：A公司为一家上市公司， 007年12月31 日，资产总额15 000万元，负债总额6 000万元(负债的年平均利息率5%)，所有者权益总额9 000万元(其中股本3 000万元，每股面值1元)。2007年全年净利润1 000万元。

A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：

方案一：从银行贷款5 000万元.贷款手续费率为0.1%.期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1 500万元，适用的企业所得税税率为25%。

方案二：发行3年期可转换债券5 040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1 724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。

方案三：发行普通股票1 000万股，每股发行价5元。项目投产后A公司每年净利润将达到1 800万元。

(1)计算实施方案一的下列指标：

①筹资成本；

②项目投产后A公司每年的息税前利润和基本每股收益。

(2)计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。

(3)若实施方案三.且股东要求的必要收益率为8%，计算项围目投产后该股票的基本每股收益和股票价值(假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量)。

(4)如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案？并说明理由。

(5)假定A公司桉照“MM理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出A公司采用的股利政策属于哪一类型。

第 48 题根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、损益表。

(1)某公司损益表

2007年单位：元

(2)某公司资产负债表

2007年12月31日单位：元

第 49 题某企业资料如下：

该企业流动资产等于速动资产加存货

(1)计算本期销售收入；

(2)计算流动资产的期初数与期末数；

(3)计算流动资产平均余额和流动资产周转次数。

第 46 题企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，

(1)每年末应偿债多少？

(2)每年初应偿债多少？

第 47 题某企业2004年销售收入将在2003年基础上增加40%，其他有关资料如下表：(单位：元)

第 44 题概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。（　　）

第 43 题资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容。（　　）

第 45 题因企业上交的财政收入总额小于企业社会贡献总额，所以社会积累率必定小于社会贡献率。（　　）

第 42 题净现值小于零，则获利指数也小于零。（　　）

第 41 题无论是企业短期债务人。还是企业投资者、经营者，都希望流动比率越高越好。（　　）

第 39 题标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（　　）

第 40 题企业采用借入资金方式筹资比采用自有资金方式筹资付出的资金成本低，但承担的风险大。（　　）

第 38 题绝大多数资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致B系数的不同。（　　）

第 36 题正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与收益对等原则。（　　）

第 37 题在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。（　　）

第 34 题影响融资租赁每期租金的因素有（　　）。

财务预算中的预计财务报表包括（　　）。

第 32 题在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有（　　）。

第 33 题混合成本不包括（　　）。

第 31 题运用图示法编制弹性成本预算时，能够反映出的成本项目包括（　　）。

第 30 题按照证券收益的决定因素，可分为（　　）。

第 29 题在编制预算的实践中，不能克服定期预算缺陷的方法是（　　）。

第 27 题商品期货投资的特点有（　　）。

第 28 题在采用市场价格作为内部转移价格时，在不影响企业整体利益的前提下，应遵循的原则有（　　）。

第 26 题短期融资券筹资的优点有（　　）。

第 25 题某公司2007年年末资产总额为16 000万元，资产负债率为60%；2007年度实现净利润800万元。若2008年该公司的资产规模和净利润水平不变，权益净利率(按照年末数计算)比2007年提高3.5个百分点，则该公司2008年末的权益乘数为（　　）。

第 22 题某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为80元，当贴现率为14%时，其净现值为-120元。该方案的内含报酬率为（　　）。

第 24 题下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（　　）。

第 23 题一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标必须（　　）。

第 21 题按照证券的（　　）不同，可分政府证券、金融证券和公司证券。

按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（　　）。

第 19 题调整企业资金结构并不能（　　）。

第 18 题当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（　　）短期债券的下降幅度。

第 16 题在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（　　）。

第 15 题某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（　　）万元。

第 17 题企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本即为（　　）。

第 13 题某投资项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内含报酬率（　　）贴现率。

第 14 题若某企业预测的年度赊销收入净额为1000万元，应收账款周转期为36天，则该企业的应收账款平均余额为（　　）万元。

第 12 题与筹资有直接联系而发行股票的原因是（　　）。

第 11 题财务管理的核心是（　　）。

第 9 题下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（　　）。

第 10 题项目投资中所指的回收额是指（　　）。

第 8 题若使本金经过5年后增长1倍，每半年计息一次，则年利率应为（　　）%。

第 7 题下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是（　　）。

第 6 题某人持有一张带息票据，面值为1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获利息（　　）元。

第 5 题已知某企业的现金期初余额为10万元，假定该期预计现金收入与同期预计现金支出相抵后的差颔为+100万元(该期已纳入预算的到期银行借款本金为20万元，应当归还的借款利息5万元)，则该期企业的现金余缺为（　　）万元。

第 4 题下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，不正确的有（　　）。

第 3 题下列有关相关系数表述错误的是（　　）。

第 2 题按照“提出费用计划方案，划分费用等级，合理安排资金，逐项下达预算对不可避免成本费用优先分配资金，对可延缓项目则按轻重缓急分级依次安排资金”的程序编制预算的方法是（　　）。

第 1 题衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（　　）。