2013年中级会计职称考试《中级财务管理》真题及解析

乙公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：

资料一：折旧设备数据资料如表6所示。

表6 已公司折旧 设备资料 金额单位：万元

资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。

表7 货币时间价值系数

要求：

（1）计算与购置新设备相关的下指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1~5年现金净流量（NCF1~5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。

（2）计算与使用旧设备相关的下指标；①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结处工，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算，相关资料如下：

资料一：2012年分季度的制造费用预算如表3所示。

表3 2012年制造费用预算

金额单位：元

注：表中“*”表示省略的数据。

资料二：2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间。将发生如下变动：

（1）直接人工预算总工时为50 000小时；

（2）间接人工费用预算工时分配率将提高10%；

（3）2012年第一季度末重新签订设备租赁合同，新租赁合同中设备年租金将降低20%。

资料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185 200元以内，固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成，其中设备租金属于约束性固定成本，生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本，根据历史资料分析，生产准备费的成本效益远高于车间管理费。为满足生产经营需要，车间管理费总预算额的控制区间为12 000元～15 000元。

要求：

（1）根据资料一和资料二，计算2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列指标：①间接人工费用预算工时分配率；②间接人工费用总预算额；③设备租金总预算额。

（2）根据资料二和资料三，在综合平衡基础上根据成本效益分析原则，完成2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列事项：

①确定车间管理费用总预算额；②计算生产准备费总预算额。

戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：

资料一：戊公司资产负债表简表如表4所示：

表4：戊公司资产负债表简表（2012年12月31日）单位：万元

资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表5所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替）；

表5 戊公司及行业标杆企业部分财务指标（2012年）

注：表中“*”表示省略的数据。

资料三：戊公司2012年销售收入为146977万元。净利润为9480万元。2013年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为60%，公司一直采用剩余股利政策。

要求：

（1）确定表中5中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

（2）计算戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。

（3）计算戊公司2012年度可以发放的现金股利金额。

乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。

表1 不同债务水平下的税前利率和β系数

表2 公司价值和平均资本成本

注：表中的“*”表示省略的数据。

 要求：

 （1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）

 （2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495 000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

要求：

（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

（2）如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率

（3）如果丙公司选择方案3，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下： 

资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。 

资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的较低投资报酬率为10%。 

要求： 

（1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。 

（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。 

（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。 

（4）根据（2），（3）的计算结果从企业集团整体利润的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。 

净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。（　） 

存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（　） 

由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。（　） 

证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。（　） 

在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（　） 

专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划，是编制现金预算和预计资产负债表的依据之一。（　） 

由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（　）

在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（）。 

根据股票回购对象和回购价格的不同，股票回购的主要方式有（）。 

下列各项指标中，与保本点呈同向变化关系的有（） 

下列关于发放股票股利的表述中，正确是有（）。 

运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。 

下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（ ） 

与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（ ）。 

与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（ ）。 

下列关于财务预算的表述中，正确的有（ ）。 

24.某公司2012年初所有者权益为1.25亿元，2012年末所有者权益为1.50亿元。该公司2012年的资本积累率是（　）。

25.假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（　）。

23.股份有限公司赋予激励对象在未来某一特定日期内，以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，这种股权激励模式是（　）。

22.下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（　）。

21.在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是（　）。

19题暂缺

20.在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（　）。

18.下列关于短期融资券的表述中，错误的是（　）。

17.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（　）。

16.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（　）。

15.某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（　）元/股。 

14.市场利率上升时，债券价值的变动方向是（ ）。 

13.甲企业本年度资金平均占用额为3 500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（ ）万元。 

10. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（　）。 

11.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（ ）。 

12.为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是（ ）。 

9. 下列各项中，不能作为资产出资的是（　）。 

8. 与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（　）。 

6.下列各项中，不属于零基预算法优点的是（　）。 

5.下列各项中，对企业预算管理工作负总责的组织是（　）。

7.下列关于生产预算的表述中，错误的是（　）。 

4.下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（　）。

3.下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（　）。 

2.已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（　）。 

1.与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的事（ ）。