2012年中级会计职称考试《中级财务管理》真题

F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

资料一：2011年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表7所示：

表7 资产负债表简表(2011年12月31日)

单位：万元

现金5000应付账款7500

应收账款10000短期借款2500

存货15000长期借款9000

流动资产合计30000负债合计19000

固定资产20000股本15000

在建工程0资本公积11000

非流动资产合计20000留存收益5000

股东权益合计31000

资产总计50000负债和股东权益合计50000

资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20%，销售净利率会下降5%，股利支付率为50%。

资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表8所示：

表8 2007～2011年现金与营业收入变化情况表

单位：万元

资料四：2012年，F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折旧600万元。

资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初投资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10年，运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%，相关货币时间价值系数如表9所示：

表9 相关货币时间价值系数表

要求：

(1)运用高低点法测算F公司现金需要量：①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2012年现金需要量。

(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2012年存货资金需要量;②2012年应付账款需要量。

(3)测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

(4)测算F公司2012年留存收益增加额。

(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态投资回收期;②计算项目净现值;③评价项目投资可行性并说明理由。

(6)计算F公司拟发行债券的资本成本。

D公司是一家服装加工企业，2011年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表4所示：

表4 资产负债表简表(2011年12月31日)

单位：万元

(1)计算D公司2011年的营运资金数额。

(2)计算D公司2011年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期(为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数额代替)。

(3)在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响?

(4)在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响?

E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析，相关资料如下：

资料一：公司有关的财务资料如表5、表6所示：

表5 财务状况有关资料

单位：万元

资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。

资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股本为基础，每10股送3股，工商注册登记变更后公司总股本为7800万股，公司2011年7月1日发行新股4000万股。

资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元，董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。

要求：

(1)计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。

(2)计算E公司在2010年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。

(3)结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。

(4)E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策?如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股价可能会产生什么影响?

C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表2所示：

表2 甲、乙投资方案现金流量计算表

金额单位：万元

该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金流量折现率为8%，财务费用为零。相关货币时间价值系数如表3所示：

表3 相关货币时间价值系数表

(1)确定表2内英文字母代表数值(不需要列出计算过程)。

(2)计算甲方案的总投资收益率。

(3)若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年等额回收额，并根据计算结果进行决策。

B公司生产乙产品，乙产品直接人工标准成本相关资料如表1所示：

表1 乙产品直接人工标准成本资料

假定B公司本月实际生产乙产品10000件，实际耗用总工时25000小时，实际应付直接人工工资550000元。

要求：

（1）计算乙产品标准工资率和直接人工标准成本。

（2）计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。

A电子企业只生产销售甲产品。2011年甲产品的生产量与销售量均为10000件，单位售价为300元/件，全年变动成本为1500000元，固定成本为500000元。预计2012年产销量将会增加到12000件，总成本将会达到2300000元。假定单位售价与成本性态不变。

要求：

(1)计算A企业2012年下列指标：

①目标利润;

②单位变动成本;

③变动成本率;

④固定成本。

(2)若目标利润为1750000元，计算A企业2012年实现目标利润的销售额。

在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。( )

从税务管理的角度考虑，在通货膨胀时期，企业的存货计价适宜采用先进先出法。(2016年教材已经删除该内容)( )

在作业成本法下，成本动因是导致成本发生的诱因，是成本分配的依据。( )

企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。( )

经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。( )

如果销售额不稳定且难以预测，则企业应保持较高的流动资产水平。( )

如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。( )

企业财务管理部门应当利用报表监控预算执行情况，及时提供预算执行进度、执行差异等信息。( )

企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。( )

为了防范通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期销售合同。( )

股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有( )。

下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。

使用以成本为基础的定价方法时，可以作为产品定价基础的成本类型有( )。

下列各项中，可以用于控制公司日常经营活动税务风险的事项有( )。(2016年教材已经删除该内容)

下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有( )。

下列各项建设投资费用中，不构成固定资产原值的有( )。(2016年教材已经删除该内容)

下列各项中，属于业务预算的有( )。

下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。

企业预算最主要的两大特征有( )。

在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有( )。

我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是( )。

下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是( )。

下列各项中，属于企业税务管理终极目标的是( )。(2016年教材已经删除该内容)

某企业开发新产品发生的研究开发费用形成了一项无形资产，根据税法规定，可按该项无形资产成本的一定比例在税前摊销，这一比例是( )。

下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是( )。

下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是( )。

下列各项中，属于变动成本的是( )。

下列各项中，不影响股东权益总额变动的股利支付形式是( )。

在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是( )。

某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入800万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业负担的承诺费是( )万元。

下列各项中，不属于存货储存成本的是( )。

某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是( )。

对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是( )。(2016年教材已经删除该内容)

下列项目投资决策评价指标中，一般作为辅助性指标的是( )。(2016年教材已经删除该内容)

某公司新建一条生产线，预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40万元和50万元，结算性流动负债分别为15万元和20万元，则第二年新增的营运资金是( )万元。(改编)

某新建设投资项目，建设期为2年，试产期为1年，达产期为8年，则该项目的运营期是( )。(2016年教材已经删除该内容)

下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。

与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是( )。

公司在创立时首先选择的筹资方式是( )。

出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是( )。

下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是( )。

某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是( )万元。

一般来说，编制年度预算、制定公司战略与安排年度经营计划三者之间应当遵循的先后顺序的是( )。(2016年教材已经删除该内容)

某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是( )。

根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是( )。