财务管理学2017年10月真题试题及答案解析（00067）

H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此，召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下：

项目部经理：设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6 000万元。项目的必要报酬率为6%，专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为10%，所以该项目可行。

财务部经理：技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%，行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，债务融资后公司的资产负债率为60%。同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分配采用每10股送3股的方式。

结合案例材料，回答下列问题：

(1)判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。(5分)

(2)判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。(5分)

(3)指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。(5分)

某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10万元。建设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入50万元，付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。

(计算结果保留小数点后两位)

要求：

(1)计算该项目的初始现金流出量;

(2)计算该项目的营业现金净流量;

(3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。

甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。假设公司年初应收账款余额为1400万元，每季度销售收入中，当季度收到现金50%，其余50%下季度收到。要求：写出甲公司销售预算表中①一⑩的正确数据，不需要列出计算过程。请在答题卡上做答。

某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件，单位变动成本为12元/件，全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。

要求：

(1)计算该产品盈亏临界点的销售量;

(2)计算实现目标利润的销售量;

(3)若该公司正常销量为76 000件，计算安全边际量及安全边际率。

某公司拟筹集资金1 000万元，现有甲、乙两个备选方案。

有关资料如下：

(1)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%：发行普通股500万元，普通股的资本成本为15%;

(2)乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资600万元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为25%。

要求：

(1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本；

(2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本；

(3)根据上述计算结果，选择对该公司最有利的筹资方案。

某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：

(1)在购买日，一次性支付120万元;

(2)从购买日起，第5年末一次性支付200万元;

(3)从购买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。

要求：

(1)如果折现率为10%，计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值。(计算结果保留小数点后两位)

(2)说明哪种付款方式对买方更为有利。

要求：

(1)计算销售毛利率和销售净利率;

(2)计算净资产收益率;

(3)计算每股收益。

简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。

简述长期借款筹资的优缺点。

公司财务分析的主体有哪些?

公司财务分析的主要方法包括()

信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有()

一般而言，市场利率包括的项目有()

下列各项中，属于存货成本项目的有 ()

计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有()

下列选项中，反映股利无关论观点的是()

下列属于影响公司股利政策的法律因素是()

下列各项中，不属于营运资本范畴的是()

下列不属于付现成本的是()

下列属于公司应收账款成本项目的是()

下列属于非折现现金流量指标的是()

某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为l0%，预计该股票每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是()

下列属于股票投资特点的是()

下列属于影响整个市场的风险因素是()

在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是()

下列属于权益筹资方式的是()

由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是()

采用销售百分比法预测筹资数量的起点是()

下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是()

在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是()

甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是()

从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是()

某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是()

甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是()

公司发行股票取得资本的财务活动属于()