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第 51 题大方公司2007年度的资产负债表如下：
资产负债表资料摘要
单位：万元
所有者权益的增加来源于当年的净利润，当年还没有进行收益分配。该公司当年利息费用为45万元，适用的所得税税率为33%。要求计算、分析并说明：金额 金额 资产 年初 年末 负债及权益 年初 年末 现金 100 110 流动负债 250 280 短期投资 60 90 长期负债 300 300 应收账款 75 50 小计 550 580 存货 200 150 所有者权益 285 320 固定资产 400 500 合计 835 900 合计 835 900 （1）该公司一年中短期偿债能力有什么变化?营运资金有何变动?
（2）该公司一年中财务结构（资产负债率）如何?资产与负债情况发生怎样变动?变化的主要原因是什么?
（3）该公司一年中净资产有何变化?这种变化说明了什么?总资产报酬率和权益净利率是多少?
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第 48 题某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。（1）A方案的有关资料如下：
金额单位：元
已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。 （2）B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。计算期 0 1 2 3 4 5 6 合计 净现金流量 -60000 O 30000 30000 20000 20000 30000 折现的净现金流量 -60000 O 24792 22539 13660 12418 16935 30344 （3）C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。
要求：（1）计算或指出A方案的下列指标：
①包括建设期的静态投资回收期；
②净现值。
（2）评价A、B、C三个方案的财务可行性。
（3）计算C方案的年等额净回收额。
（4）按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。
（5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。部分时间价值系数如下：
t 6 8 12 10%的年金现值系数 4.3553 10%的回收系数 0.2296 0.1874 0.1468
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第 47 题某麦芽制品公司2007年12月31日的资产负债表如下：
（单位：万元）
现金
5 应付账款 36 应收账款 53 预提费用 21.2 存货 54.5 短期借款 40 流动资产 112.5 流动负债 97.2 固定资产净值 183.6 应付债券 45 股本 10 未分配利润 143.9 资产总计 296.1 负债和股东权益合计 296.1 公司收到了大量订单并且预期从银行取得借款，所以需要预测2008年1、2、3月份的公司现金需求量。一般地，公司销售当月收现20%，次月收现70%，再次月收现10%。材料成本占销售额的60%；每月购买生产麦芽的原材料的数量等于次月销售额的60%。购买的次月支付货款。预计1、2、3月份的工资费用分别为15万元、20万元和16万元。1—3月份每个月的销售费用、管理费用、税金、其他现金费用预计为10万元。2007年11月和12月的实际销售额及2008年1—4月份的预计销售额如下表
（单位：万元）：
根据以上信息：2002年11月 50 2002年12月 60 2003年1月 60 2003年2月 100 2003年3月 65 2003年4月 75 （1）请编制1、2、3月份的现金预算。
（2）若随时保证5万元的现金余额，请确定额外的银行借款数量（假设此借款无利息）。
（3）请编制2008年3月31日的预计资产负债表（2008年1—3月份的折旧费用预计为2.4万元）。
