中级会计职称考试《财务管理》最后冲刺试题二

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  • 卷面总分:100分
  • 试卷类型:模拟考试
  • 测试费用:免费
  • 答案解析:是
  • 练习次数:8次
  • 作答时间:150分钟
试卷简介
中级会计职称考试《财务管理》后冲刺试题二:本试卷总分100分;共有5类型题目
试卷预览
1

某公司的资本结构由债券和普通股组成,债券数量为25万张(面值100元/张,票面利率为8%,每年付息一次),普通股500万股。债券目前的市价为120元/张,筹资费率为4%。目前普通股每股市价为12元,预期第一年的股利为1.5元,以后每年以固定的增长率3%增长,不考虑普通股筹资费率,企业适用的所得税税率为25%。

企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用),有以下两个方案可供选择:

方案一:全部按面值发行债券筹集,债券年利率为10%;同时由于企业风险的增加,普通股的市价降为11元/股;

方案二:按面值发行债券筹集1340万元,债券年利率为9%;同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。

要求(计算平均资本成本时,按照市场价值权数计算):

(1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本;

(2)计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本;

(3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本;

(4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式;

(5)假设筹资后打算投资于某项目,在对该项目投资进行测算时,得出如下结果:当折现率分别为11%、12%和13%时,其净现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。