会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷45

某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：

 某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。设备按5年提取折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年固定经营成本500000元。该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。

 要求：

 (1) 计算净现值为零时的息税前利润；

 (2) 计算净现值为零时的销售量水平(计算结果保留整数)。

  某企业本年末的资产负债表(简表)如下： (单位：百万元)

 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业本年度销售收入400000万元，实现净利10000万元，支付股利6000万元，普通股3000万股，无优先股。

 要求回答以下几个问题：

 (1) 预计下年度销售收入500000万元，销售净利率提高10%，股利支付率与本年度相同。采用销售额比率法预测下年外部融资额。

 (2) 假设其他条件不变，预计下年度销售净利率与本年相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果可从外部融资2000万元，你认为是否可行?

 (3) 假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计下年度销售收入500000万元，预计下年度销售净利率与本年相同，采用销售额比率法预测下年外部融资额。

 (4) 按(3)所需资金通过银行借款取得，假设年利率10%，补偿性余额的比例为 20%，则实际年利率与需要的借款额各为多少?

 (5) 假设该公司股票属于固定增长股票，固定增长率为5%，无风险报酬率为6%，贝他系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。计算该公司股票的预期报酬率和该公司股票的价值。

 (6) 按(3)所需资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为6.5%，而丰年全部负债的平均利息率是5%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为10元/股。假设公司的所得税率为40%，请计算两种筹资方式的每股利润无差别点和此时各自的财务杠杆系数。

某企业现有甲、乙、丙、丁四个投资项目，有关资料如下表：

 要求分别就以下不相关情况作出多方案组合决策。

 (1) 投资总额不受限制。

 (2) 投资总额受到限制，分别为300万元、500万元。

某公司本年度的税后利润为1500万元，在预算年度内，公司计划投资A项目，A项目所需资金为1000万元。公司确定的目标资金结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司采用剩余股利政策。法定盈余公积金和法定公益金的提取比例分别为10%和5%。

 要求：

 (1) 投资A项目所需的自有资金数额。

 (2) 确定本年度最多可向投资者分配的利润。

某公司2002年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率 33%。

 要求：

 (1) 计算2002年边际贡献。

 (2) 计算2002年息税前利润总额。

 (3) 计算该公司2003年复合杠杆系数。

某集团公司下设A、B两个投资中心。A中心的投资额为200万元，投资利润率为15%； B中心的投资利润率为17%，剩余收益为8万元，集团公司要求的平均投资利润率为 12%。集团公司决定追加投资100万元，若投向A公司，每年增加利润20万元；若投向 B公司，每年增加利润15万元。

 要求计算下列指标：

 (1) 追加投资前A中心的剩余收益，

 (2) 追加投资前B中心的投资额。

 (3) 追加投资前集团公司的投资利润率。

 (4) 若A公司接受追加投资，其剩余收益。

 (5) 若B公司接受追加投资，其投资利润率。

责任预算与全面预算都是以责任中心为主体，以其可控成本、收入、利润和投资等为对象编制的预算。    (  )

调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。  (  )

可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此综合资本成本将下降。 (  )

在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。  (  )