会计职称考试中级财务管理预测试题(6)

第 50 题东方公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2008年1月初提出，将信用政策改为(2/10，n/50)，改变信用政策后，预期总营业收入可增20%。预计10.42%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。

改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5%，变动成本率60%，收账费用由目前每年20万元，增加到30万元，企业资金成本率为10%。

2008年的资产负债表如下：

资产负债表

2008年12月31日

(1)确定企业2008年及2009年预计的营业收入。

(2)确定企业2008年及2009年的现金折扣。

(3)确定2008年及2009年的信用成本前收益。

(4)确定2009年的平均收账天数(取整)、确定2008年及2009年的维持赊销业务所需要的资金。

(5)确定2008年及2009年应收账款机会成本。

(6)确定2008年及2009年的信用成本后收益。

(7)判断应否改变信用政策。

(8)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：

①计算每元销售收入占用变动资金；

②计算销售收入占用不变资金总额；

③预计2009年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。

第 51 题己知：A公司为一家上市公司， 007年12月31 日，资产总额15 000万元，负债总额6 000万元(负债的年平均利息率5%)，所有者权益总额9 000万元(其中股本3 000万元，每股面值1元)。2007年全年净利润1 000万元。

A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：

方案一：从银行贷款5 000万元.贷款手续费率为0.1%.期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1 500万元，适用的企业所得税税率为25%。

方案二：发行3年期可转换债券5 040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1 724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。

方案三：发行普通股票1 000万股，每股发行价5元。项目投产后A公司每年净利润将达到1 800万元。

(1)计算实施方案一的下列指标：

①筹资成本；

②项目投产后A公司每年的息税前利润和基本每股收益。

(2)计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。

(3)若实施方案三.且股东要求的必要收益率为8%，计算项围目投产后该股票的基本每股收益和股票价值(假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量)。

(4)如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案？并说明理由。

(5)假定A公司桉照“MM理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出A公司采用的股利政策属于哪一类型。

第 48 题根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、损益表。

(1)某公司损益表

2007年单位：元

(2)某公司资产负债表

2007年12月31日单位：元

第 49 题某企业资料如下：

该企业流动资产等于速动资产加存货

(1)计算本期销售收入；

(2)计算流动资产的期初数与期末数；

(3)计算流动资产平均余额和流动资产周转次数。

第 46 题企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，

(1)每年末应偿债多少？

(2)每年初应偿债多少？

第 47 题某企业2004年销售收入将在2003年基础上增加40%，其他有关资料如下表：(单位：元)

第 44 题概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。（　　）

第 43 题资金成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资金成本的主要内容。（　　）

第 45 题因企业上交的财政收入总额小于企业社会贡献总额，所以社会积累率必定小于社会贡献率。（　　）

第 42 题净现值小于零，则获利指数也小于零。（　　）