中级会计职称考试《财务管理》专家预测试卷三

某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案。其资料如下：

(1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元，全部资金于建设起点一次投入，没有建设期，运营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本（包括折旧）60万元。

(2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，运营期5年，建设期资本化利息10万元，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万元，到期投产后，年收入170万元，经营成本80万元／年。

固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。

要求：

(1)说明甲、乙方案资金投入的方式。

(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量。

(3)计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期。

(4)计算甲、乙方案的总投资收益率。

(5)该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值.

(6)计算甲、乙方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣。

(7)利用方案重复法比较两方案的优劣。

(8)利用最短计算期法比较两方案的优劣。

甲公司普通股股数为1000万股，2010年的销售收入为18000万元，每股股利3元，预计2011年的销售收入增长率为20%，销售净利率为15%，适用的所得税税率为25%，长期资产总额不变，流动资产和流动负债占销售收入的比例不变(分别为28%和12%)，公司采用的是低正常股利加额外股利政策，每股正常股利为3元，如果净利润超过2240万元，则用超过部分的10%发放额外股利。

要求：

(1)预计2011年的每股股利。

(2)预测2011年需增加的营运资金。

(3)预测2011年需从外部追加的资金。

(4)如果按照每张82元的价格折价发行面值为100元／张的债券筹集外部资金，发行费用为每张2元，期限为5年，每年付息一次，票面利率为4%，计算发行债券的数量和债券筹资成本（不考虑资金时间价值）。

C公司生产和销售甲产品。目前的信用政策为“2/15，N/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为5万件，单价200元，单位变动成本144元。

如果明年将信用政策改为“5/10，N/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本，而销售额将增加到l200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。

要求：

(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同）。

(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。

(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

某企业需要一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入60000元，增加经营成本25000元。市场上该设备的购买价为45000元，折旧年限为5年，预计净残值为5000元。若从租赁公司按经营租赁的方式租人同样的设备，只需每年支付7000元租金，可连续租用5年。假定基准折现率为5%，适用的企业所得税税率为25%。

要求：按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。

要求：

(1)如果2011年的预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比率为50%，其他条件不变，企业需要从外部筹集多少资金？

(2)如果2011年要追加一项投资30000元，2011年的预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比率为50%，其他条件不变，企业需要从外部筹集多少资金？

(3)若结合上面的(2)，同时要求企业流动资产的周转率加快0.5次，销售净利率提高到12%，其他条件不变，企业资金有何变化？

在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。(      )

甲公司2011年年初的负债总额为1500万元，股东权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2011年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2011年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2011年年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动，无优先股），普通股市价为15元／股，普通股均发行在外。

要求：

(1)计算2011年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率。

(2)计算2011年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额。

(3)计算2011年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数（使用平均数计算）。

(4)计算2011年的每股净资产、基本每股收益、市盈率。

(5)已知2010年总资产净利率为12.24%，权益乘数（使用平均数计算）为1.5，计算2010年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2011年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影响数额。

根据现行的税法规定，企业投资国债和企业债取得的收益都需要缴纳企业所得税。(      )

在购货运费的税务管理中，购进免税产品的运费也可以抵扣增值税额。(      )

固定预算只能适用于那些业务量水平较为稳定的企业或非营利组织编制预算时采用。(      )

某项目需固定资产投资20000元，建设期为1年，运营期第1年年初投入流动资金3000元，资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3.47年。(      )

无追索权保理和到期保理均是保理商承担全部风险的保理方式。(      )

如果某项目的动态评价指标处于可行区间，但静态评价指标处于不可行区间，则可以判定该项目基本上不具有财务可行性。(      )

上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言，有利于引入战略投资者和机构投资者。(      )

企业税务管理必须遵循的原则包括(      )。

融资租赁能延长资金融通期限，但是有融资额度限制。(      )

企业组织体制中的U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的分散控制。(      )

下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有(      )。

甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果是(      )。

对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有(      )。

与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括(      )。

在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有(      )。

在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有(      )。

下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的方法有(      )。

以下关于可转换债券的说法中，正确的有(      )。

预算最主要的特征有(      )。

ABC公司无优先股，年度内普通股股数未发生变化，所有的普通股均为流通股，均发行在外。去年每股收益为5元，股利发放率为40%，资产负债表中的留存收益在去年增加了600万元。去年年底每股净资产为25元，负债总额为7500万元，则该公司去年年底的资产负债率为(      )。

下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是(      )。

某企业2010年和2011年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2次和1.5次，两年的资产负债率相同，与2010年相比，2011年的净资产收益率变动趋势为(      )。

下列公式正确的是(      )。

以生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品假设前提为依据而制定的标准成本是(      )。

中大公司欲向正大公司投资，而正大公司需要中大公司的一处房产（假定中大公司不考虑土地增值税，印花税税率为0.5%），则下列说法正确的是(      )。

我国企业所得税法规定，关于开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，为(      )。

将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是(      )。

某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为(      )元。

采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是(      )。

某企业2010年的实际销量为2110件，原预测销售量为2117.5件，若平滑指数=0.6，则利用指数平滑法预测公司2011年的销售量为(      )件。

包括建设期的静态投资回收期是(      )。

下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是(      )。

按照米勒一奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是(      )。

某企业的年营业收入为l200万元，年经营成本为720万元，年销售费用200万元，产成品最多周转次数为5次，则该企业产成品的需用额为(      )万元。

有甲、乙两个投资方案，其中甲方案的项目计算期为5年，净现值为200万元；乙方案的项目计算期为4年，净现值为150万元。在运用最短计算期法进行决策时，乙方案调整后的净现值为(      )万元。

权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的股票的权证为(      )。

企业向租赁公司融资租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为(      )万元。[(P/A，12%，4)=3.0373，(P/A，12%，5)=3.6048，(P/F,12%,5)=0.5674)]

某企业盈余公积金的提取比率是净利润的10%，预算年度计划以股本的15%向投资者分配利润，并新增未分配利润300万元。企业股本10000万元，所得税税率25%，则应该完成的目标利润为(      )万元。

根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为(      )。

在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是(      )。

下列各项中，不属于短期金融市场的是(      )。

甲公司新开展一个项目，在项目开展之前，财务负责人充分考虑了现实的财务环境和企业的发展目标及发展战略，运用各种财务模型对各种纳税事项进行选择和组合，有效配置企业的资金和资源，获取税负与财务收益的最优化配置，最终实现企业价值最大化目标。这属于税务管理的(      )。

下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是(      )。

某企业拥有流动资产120万元（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法中正确的是(      )。