会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷50

某公司拟筹集资本1 000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。有关资料如下所示。

 (1) 甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股 500万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按4%递增。

 (2) 乙方案：发行优先股800万元，股利率为15%，筹资费用率为2%；向银行借款200万元，年利率为5%。

 (3) 丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率12%，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司所得税税率为33%。

 要求：确定该公司的最佳筹资方案。

大华公司计划投资某一项目，原始投资额为100万元，该公司拟采用发行债券和优先股的方式筹集资金，拟平价发行面值为500元，票面年利率为5%，每年付息一次，期限为5年的债券1 600张；剩余资金以发行优先股的方式筹集，固定股息率8%，所得税税率为40%。全部投资在建设起点一次投入，建设期为一年，资本化利息为4万元。建设开始时需垫支5万元流动资金，项目终结时收回，投产后第一到第四年每年增加销售收入38.34万元，以后每年增加41万元；付现成本每年增加11万元；第一到第四年每年需支付利息4万元。该固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计净残值为4万元。该项目资金成本率为4%。

 要求：

 (1) 计算债券成本、优先股成本和项目综合资本成本(筹资费率忽略不计)。

 (2) 计算项目各年度现金净流量。

 (3) 计算项目的净现值。

 (4) 评价项目的可行性。

某公司2004年销售产品10万件，单价100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为 500万元，公司负债100万元，年利息率12%，并需每年支付优先股股利10万元，所得税税率33%。

 要求：

 (1) 计算2004年边际贡献。

 (2) 计算2004年息税前利润总额。

 (3) 计算该公司复合杠杆系数。

星辰公司赊销期为30天，年赊销量为40万件，售价为1元/件，单位变动成本为0.7元。现有两种现金折扣方案：第一种为(2/10，N/30)；第二种为(1/20，N/30)。两种方案都有 1/2的客户享受现金折扣，公司的坏账损失为未享受现金折扣赊销余额的3%，资金成本率为10%。

 要求：

 (1) 计算星辰公司应选择哪种折扣方案。

 (2) 若第二种折扣方案只有1／3顾客享受，与第一、第二种折扣相比，该公司应选择哪一种方案。

某企业每月现金需要量为10万元，有价证券的月利率为1%，假定企业现金管理的相关总成本的控制目标为600元。要求：

 (1) 计算有价证券的转换成本的限额。

 (2) 计算最佳现金余额。

 (3) 计算现金与有价证券之间的最佳交易间隔期。

股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。(  )

人为利润中心与自然利润中心相比，不具备独立的经营权。(  )

某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价170 000元，当前估计尚可使用5年，目前的折余价值为110 000元，每年销售收入20 000元，每年经营成本12 000元，预计最终残值10 000元，目前变现价值为80 000元；购置新设备需花费150 000元，预计可使用5年，每年年销售收入60 000元，每年经营成本24 000元，预计最终残值10 000元。该公司预期报酬率12%。所得税税率30%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。

 要求：利用差额内部收益率法，进行是否应该更换设备的解析决策，并列出计算解析过程。

分配政策在一定程度上相当于企业再筹资政策。(  )

派发股票股利有可能会导致公司资产的流出或负债的增加。(  )

短期证券的投资在大多数情况下都是出于预防的动机。(  )

赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。(  )

留存收益的成本计算与普通股的基本相同，但不用考虑筹资费用。(  )

企业发行债券时，相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。(  )

一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总数额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。(  )

企业同其债务人的关系体现的是债务与债权的关系。(  )

投资中心的重点考核指标包括(  )。

反映企业营运能力的指标包括(  )。

提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有(  )。

企业发放股票股利(  )。

可以按因素法编制弹性利润预算的企业有(  )。

下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是(  )。

债券投资与股票投资相比(  )。

下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有(  )。

按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有(  )。

如果企业调整资本结构，则企业的资产总额(  )。

若流动比率大于1，则下列说法正确的是(  )。

杜邦财务解析体系不涉及(  )。

在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是(  )。

运用杜邦体系进行财务解析的中心(核心)指标是(  )。

评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是(  )。

下列各项弹性成本预算中，计算工作量大，但结果精确的编制方法是(  )。

编制生产预算时，关键是正确地确定(  )。

下列各项中，不属于投资中心特征的有(  )。

下列项目中，不能用于分派股利的是(  )。

在以下股利政策中有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是(  )。

信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，其判断标准是(  )。

A公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限3年。该股票预计年股利为 8元/股，3年后市价可望涨至 80元，企业报酬率为10%，则该股票现在可用最多(  )购买。

下列进货费用中与进货次数成正比例的是(  )。

如果组合中包括了全部股票，则投资人(  )。

企业筹资决策的核心问题是(  )。

某公司本期息税前利润为5 000万元，本期实际利息费用为1 000 元，则该公司的财务杠杆系数为(  )。

对于多个互斥方案的比较和优选，采用年等额净回收额指标时(  )。

下列各项中，运用普通股每股利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是(  )。

补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，通常比例为(  )。

租赁公司提供的经营租赁相当于向企业提供了(  )。

企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业(  )。

某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为(  )。

某人持有某公司的优先股，每年股利为5元，若此人想长期持有，则在利率为10%的情况下，需要购买该只股票的价格低于(  )元。

在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是(  )。

对借款企业来说，采用补偿性余额使得借款的实际利率(  )。