会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷3

某公司有关资料如下表：

 假定2005年、2006年每股市价均为4.8元。

 要求：

 (1) 分别计算2005年、2006年的如下指标(要求所涉及的资产负债表的数均取平均数)：

 ① 主营业务净利率；

 ② 总资产周转率；

 ③ 权益乘数；

 ④ 平均每股净资产；

 ⑤ 每股收益；

 ⑥ 市盈率。

 (2) 用因素分析法分析主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。

某公司目前拥有资金2000万元。其中，长期借款800万元，年利率10%；权益资金1200万元，股数100万股，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，目前价格为20元。公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为50%，固定成本为100万元，该公司计划筹集资金100万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加200万元的销售收入，变动成本率仍为50%，固定成本增加20万元，企业所得税率为40%，有两种筹资方案：

 方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，股价下降到19元，假设公司其他条件不变。

 方案2：增发普通股47619股，普通股市价增加到每股21元，假设公司其他条件不变。

 根据以上资料，要求：

 (1) 计算该公司筹资前加权平均资金成本。

 (2) 计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

  (3) 分别计算采用方案1和方案2后的加权平均资金成本。

 (4) 分别计算采用方案1和方案2后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

 (5) 计算采用方案1和方案2后的每股利润无差别点。

 (6) 分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构，并解释二者决策一致或不一致的原因是什么?

某企业过去5年的产销量和资金占用数量的有关资料如下表所示，该企业2006年预计产销量为9.5万件，2007年预计产销量为10万件。

 要求：

 (1) 用高低点法预计2006年的资金需要总量及2007年比2006年需增加的资金

 (2) 用回归直线法预计2006年的资金需要总量及2007年比2006年需增加的资金

 (3) 说明两种方法计算出现差异的原因

某企业拥有资金800万元，其中银行借款320万元，普通股480万元，该公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构不变。随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

要求：

(1) 计算各筹资总额的分界点。

(2) 填写下表字母表示的项目

某公司2006年存货平均余额120万元，应收账款平均余额为80万元；应收账款周转率6次，应收账款的管理成本为7万元，坏账损失率为1%，该公司产品的变动成本率60%，信用条件为(N/30)，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，决定在2007年将信用条件放宽到(N/60)，预计销售收入将增长15%，应收账款平均余额将上升4%，坏账损失率将增加到2%，管理成本增加到9万元，变动成本率保持不变，假设企业收入均为赊销收入。

 要求：

 (1) 计算该企业2006年的主营业务收入净额。

 (2) 预计2007年的主营业务收入净额。

 (3) 预计2007年应收账款平均余额。

 (4) 预计2007年应收账款周转率。

 (5) 预计2007年与2006年相比增加的信用成本后收益。

某企业A材料年需求量2000件，每次进货费用50元，单位年储存成本2元，单位缺货成本5元。

 要求：

 (1) 计算允许缺货情况下的经济批量

 (2) 计算平均缺货量

 (3) 计算相关总成本

期权也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入一定数量的某种特定商品的权利。(　　)

某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，它们的B系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。

 要求：

 (1) 计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率；

 (2) 若投资总额为30万元，风险收益额是多少?

 (3) 分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率；

 (4) 计算投资组合的必要收益率；

 (5) 分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值；

 (6) 判断该公司应否出售A、B、C三种股票。

企业进行长期债券投资的目的主要是合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定的收益。(　　)

变动制造费用耗费差异，是实际变动制造费用与标准工时和变动制造费用标准分配率乘积之间的差额。(　　)

某企业某种原料预计每天的最大耗用量10吨，平均每天的正常耗用量8吨，预计最长订货提前期15天，正常订货提前期10天，则该企业保险储备量为70吨。(　　)

采用差额投资内部收益率法进行互斥方案的决策时，如果差额投资内部收益率大于设定的折现率，则原始投资额较大的方案较优。(　　)

现金折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。(　　)

在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本的大小取决于资金总额。(　　)

实际收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。(　　)

已知国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为3%。(　　)

在其他条件不变的情况下，普通股市价提高，一定会导致认股权证理论价值提高。(　　)

下列属于使用寿命周期成本中原始成本的是(　　)。

在进行管理业绩定性评价时，其中行业影响评价主要是反映(　　)。

企业的资产结构影响资金结构的方式有(　　)。

项目投资决策中的现金流量与财务会计中的现金流量的区别在于(　　)。

按资本资产定价模式，影响某特定股票投资收益率的因素有(　　)。

与固定预算相比，弹性预算的优点主要有(　　)。

股票回购可能会导致(　　)。

与长期持有、股利固定增长股票的内在价值呈反方向变化的因素有(　　)。

下列关于资金结构的说法中，不正确的是(　　)。

在下列各项中，属于自发性流动负债的是(　　)。

已知某种存货的全年需要量为5400个单位，假设生产周期为一年天，预计交货期内原材料的需要量为300单位，则该存货的订货提前期为(　　)天。

下列各项中，属于融资租赁优点的项。目有(　　)。

下列各项中，属于应收账款机会成本的是(　　)。

证券组合投资要求补偿的风险是(　　)。

各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在(　　)。

某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8%，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元，所得税率33%，则该企业的复合杠杆系数为(　　)。

某企业编制第二季度的直接材料采购预算，预计第四季度期初材料存量300公斤，该季度生产需用量1500公斤，预计期末存量为200公斤，材料单价为60元/公斤，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下季度付清，假定该企业适用的增值税税率为17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为(　　)。

下列各项中，可以用来作为控制技术性成本的方法是(　　)。

下列预算中，不能既反映日常经营活动又反映相关现金收支内容的是(　　)。

基本条件不变的情况下，下列经济业务会导致总资产报酬率下降的是(　　)。

下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是(　　)。

产权比率为3/5，则权益乘数为(　　)。

一般来说，如果一个公司举债能力较弱，则应采取的利润分配政策是(　　)。

采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。

下列有关信用期限的表述中，不正确的有(　　)。

按证券的发行主体不同，证券可分为(　　)。

一个投资方案年销售收入300万元，不含财务费用的总成本为200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案运营期年税后现金流量净额为(　　)万元。

在不考虑所得税的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，不正确的有(　　)。

某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2000元，该股票3年中每年可获取股利收入200元，若投资人要求的必要报酬率为12%。该股票的价值为(　　)元。

投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益为(　　)。

甲公司2007年初发行在外普通股股数10000万股，2007年4月1日新发行4500万股，11月1日回收1500万股，2007年实现净利润6000万元，需求确定基本每股收益(　　)。

只要企业存在固定成本，在息税前利润大于0的情况下经营杠杆系数必(　　)。

出租人出租某项资产时，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是(　　)。

在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在经济衰退期，不应选择的策略有(　　)。

下列说法正确的有(　　)。