会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷2

某公司销路稳定，目前发行在外的股数为200万股，拟投资1000万元扩大生产能力，该公司目标资本结构自有资金占60%，借入资金占40%，并想继续执行20%的固定股利比例政策，本年末实现的税后净利为500万元，公司适用的所得税率为30%。

 要求：

 (1) 计算明年该公司引进生产线必须从外部筹集负债数额；

 (2) 若企业增加负债均采用发行债券的方式予以筹集，若债券票面利率为10%，面值为 1000元，期限为10年的债券，若发行时的市场利率为5%，则债券发行价格为多少；

 (3) 计算本年发放的每股股利，以及公司新增留存利润；

 (4) 计算明年该公司引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额；

 (5) 若公司股票的发行价格为10元，发行费率为5%，预期股利逐年增长率为2%，确定为扩大生产能力，新增加资金的加权平均资金成本。

某公司现有资产总额1000万元，占用在流动资产上的资金590万元，现拟以年利率10%向银行借入5年期借款210万元购建一台设备，该设备当年投产，投产使用后，年销售收入150万元，年经营成本59万元。该设备使用期限5年，采用直线折旧法，期满后有残值10万元，经营期内每年计提利息21万元，第5年还本付息，该公司所得税税率33%。

 据以上资料，要求：

 (1) 若投资人要求的必要收益率为10%，用净现值法决策该项目是否可行；

 (2) 假设借款前综合资金成本率为8%，假设借款后不影响原有资金的个别成本，计算该公司借款后的综合资金成本率；

 (3) 假定借款前总资产净利率为20%，计算投资后的总资产净利率；

 (4) 假定借款前流动负债190万元，若改210万长期借款为短期借款，然后用于流动资产投资，计算投资后的流动比率。

某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：

要求：

(1) 填写表1中用字母表示的空格。

(2) 填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。

表2

 (3) 根据表2的计算结果，确定该公司最优资金结构。

某企业年有关预算资料如下：

 (1)该企业3——7月份的销售收入(不含税)分别为40000元、50000元、60000元、 70000元、80000元，每月销售收入中，当月收到现金30%，下月收到现金70%。

 (2) 各月商品采购成本按下一个月销售收入的60%计算，所购货款于当月支付现金 50%，下月支付现金50%。

 (3) 该企业4——6月份的营业费用分别为4000元、4500元、4200元，每月营业费用中包括折旧费1000元。

 (4) 该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。

 (5) 该企业在现金不足时，向银行借款(为1000元的倍数)，短期借款利率为6%；现金有多余时，归还短期借款(为1000元的倍数)，借款在期初，还款在期末，3月末的长期借款余额为20000元，借款年利率12%，短期借款余额为0。假设每月末还借款的应计利息。

 (6) 该企业规定的现金余额的额定范围为6000元——7000元，该企业消费税率为8%，增值税率为17%，城建税率为7%，教育费附加率为3%，假设应交增值税占收入的比是基本稳定的，应交增值税估算率为10%，按简捷法计算该企业应交税金及附加，其他资料见现金预算。

 要求：根据以上资料，完成该企业4——6月份现金预算的编制工作。

某车间其四月份的成本预算资料如下：可控成本总额为20万元，其中固定成本为10万元；不可控成本为15万元，全部为固定成本，预算产量为10000件。

 四月份的实际成本资料如下：可控成本为20.5万元，其中固定成本为10.5万元；不可控成本为18万元，实际产量为11000件。

 要求：

 (1) 若该车间为成本中心

 ① 计算预算单位变动成本；

 ② 计算其责任成本变动额和变动率；

 ③ 登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩；

(2) 若该车间为利润中心，内部转移价格为每件50元，计算利润中心负责人的可控利润和利润中心的可控利润。

ABC公司2006年发行在外的股数为1000万股，财务杠杆系数为1.5，税后利润为420万元，所得税率为40%。公司全年固定成本和财务费用总额共为2350万元，其中公司当年年初发行了一种债券，发行债券数量为1万张，债券年利息为当年利息总额的40%，每张债券发行价格为1050元，发行费用占发行价格的2%。

 要求：

 (1) 计算ABC公司目前的利息总额；

 (2) 计算ABC公司目前的已获利息倍数；

 (3) 计算2007年ABC公司经营杠杆系数；

 (4) 计算ABC公司目前的债券筹资的资金成本；

 (5) 若公司决定再追加投资一个新项目，预计可以使企业息税前利润增加4000万元，投资额为1000万，资金来源方式有两种：A、以每股市价50元发行普通股股票；B、平价发行利率为9%的公司债券，计算A、B两个方案的每股利润无差别点(假设追加投资不会影响原有其他条件)；并判断应采用哪种筹资方法。

A公司利润分配前的股东权益结构如下：

 已知当时的市价为20元，本年盈余为45万元，要求计算：

 (1) 计算利润分配前的每股收益、每股净资产、市盈率。

 (2) 若考虑发放6%的股票股利，股票股利按面值计算，计算发放股票股利后的下列指标：

 ① 股东权益各项目有何变化?

 ② 每股收益为多少?

 ③ 每股净资产为多少?

 (3) 按1:2的比例进行股票分割，分割后

 ① 股东权益各项目有何变化?

 ② 每股利润为多少?

 ③ 每股净资产为多少?

如果某项目的动态评价指标处于可行区间，但静态评价指标处于不可行区间，则可以判定该项目基本上具有财务可行性。(　　)

开放型基金，一般要求投资于变现能力较强的证券。(　　)

A公司要求的最低投资回报率为12%，按插入函数法求得某项目的净现值为100万元，则调整后的净现值为120万元。(　　)

受到企业未来投资机会的影响，陷于经营收缩的企业多采取少分多留政策，而处于成长中的企业多采用多分少留政策。(　　)

商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。(　　)

构成投资组合的证券A和证券B，其标准离差分别为14%和8%。在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准离差为11%；如果两种证券的相关系数为-1，则该组合的标准离差为3%。(　　)

在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。(　　)

在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。(　　)

无论期望值是否相同，标准离差率越大，风险越大；反之，风险越小。(　　)

直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的，而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。(　　)

预计利润表的编制基础是(　　)。

下列哪些属于外部质量损失成本(　　)。

某公司资产负债率为60%，净资产收益率为25%，其总资产净利率不是(　　)。

现金回收管理方法包括(　　)。

发放股票股利的优点主要有(　　)。

下列证券中，一般属于固定收益证券的有(　　)。

在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的净现金流量包括(　　)。

可转换债券筹资的优点包括(　　)。

影响投资者所要求的必要收益率高低的主要因素有(　　)。

下列的风险对策中属于接受风险的方法有(　　)。

某公司A材料预计每天的最大耗用量为50千克，平均每天的正常耗用量为30千克，最长的订货提前期为10天，正常的订货提前期为7天，则该公司A材料的再订货点为(　　)千克。

企业近五年的所有者权益分别为：2002年为1200.26万元；2003年为1507.73万元； 2004年为1510.43万元；2005年为1621.49万元；2006年为1795.71万元，则评价该企业2006年三年资本平均增长率为(　　)。

下列说法中正确的是(　　)。

下列指标中，可用于衡量上市公司获利能力和风险的指标是(　　)。

下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是(　　)。

下列不属于增量预算方法的假定有(　　)。

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是(　　)。

要进行企业的追加筹资决策，应使用(　　)。

股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是(　　)。

股票股利与股票分割的不同之处在于(　　)。

在考虑所得税的情况下，MM论的观点与下列哪种观点相似(　　)。

A企业向银行借款，银行要求保留20%的补偿性余额，若企业希望该项借款的实际利率不超过8.75%，则银行给出的名义借款利率应不超过(　　)。

放弃现金折扣成本的大小与(　　)。

对于企业来说，利用留存收益筹集资金相对于发行债券股票筹资而言，其特点有(　　)。

下列属于缺货成本的是(　　)。

下列关于认股权证的说法不正确的是(　　)。

某项目经营期为5年，预计投产第一年初流动资产需用额为40万元，预计第一年流动负债为10万元，投产第二年初流动资产需用额为60万元，预计第二年流动负债为20万元，预计以后每年的流动资产需用额均为60万元，流动负债均为20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为(　　)。

如果A方案的净现值是200万元，项目计算期是15年，B方案的项目计算期是10年，基准折现率为12%，按最短计算期法计算的A方案的调整后的净现值应为(　　)。

由于供给与需求之间的暂时不平衡，或是由于市场对各种证券的反映存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异。投资者可立即买入过低定价的金融工具或期货合约，同时卖出过高定价的金融工具或期货合约，从中获取无风险的或几乎无风险的利润，这是金融期货投资的(　　)。

假定某投资的风险价值系数为15%，标准离差率为40%，若无风险收益率为6%，则该投资项目的风险收益率应为(　　)。

下列的风险对策中不属于减少风险的方法是(　　)。

指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率是(　　)。

若企业向银行贷款购置房产，年利率为5%，半年复利一次，则该项贷款的实际利率为(　　)。

金融工具的流动性风险是指(　　)。

在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是(　　)。